跳水！伊朗局勢，持續引爆！黃金、白銀，發生了什么？

貴金屬，集體下挫！

3月23日盤中，黃金、白銀價格集體大跳水。其中，現貨黃金價格一度大跌近4%，最低觸及4318美元/盎司；現貨白銀一度大跌近5%，盤中跌破65美元/盎司；泰國期貨交易所宣布對白銀線上期貨實施臨時停牌；滬銀主力合約盤中一度跌超8%，并跌破16000元/千克。

黃金概念股也集體下跌。黃金概念股也集體下跌。在港股市場上，截至發稿，赤峰黃金大跌超24%，靈寶黃金跌超14%，老鋪黃金跌超10%。A股市場上，赤峰黃金一字跌停，四川黃金跌超9%。。

市場分析人士指出，自伊朗戰爭爆發以來，油價飆升加劇了通脹風險，并降低了美聯儲及其他央行近期降息的可能性，這對于不生息的黃金而言，是一個“利空”因素。此外，黃金還可能遭遇了流動性拋售的沖擊，一些經濟體為了籌集流動性，可能拋售了部分黃金。

黃金、白銀集體跳水

今日早間，黃金、白銀市場也跟隨全球股市一起跳水。盤中，現貨黃金價格一度大跌近4%，COMEX黃金期貨一度大跌超5%；現貨白銀盤中跌破65美元/盎司，跌幅一度接近5%，COMEX白銀期貨一度暴跌近7%，最低觸及64.8美元/盎司。截至發稿，現貨黃金跌幅仍超過3%，現貨白銀跌近4%，COMEX黃金期貨跌近5%，COMEX白銀期貨跌超6%。

黃金概念股集體重挫。截至中午收盤，在港股市場上，赤峰黃金下跌24.95%，靈寶黃金跌14.83%，老鋪黃金、大唐黃金、萬國黃金集團跌超10%，潼關黃金跌超9%，山東黃金跌超8%。A股市場上，赤峰黃金跌停，四川黃金跌超9%，山金國際跌超8%，中金黃金跌超7%，湖南白銀、招金黃金、恒邦股份等跌超6%。

在中東沖突持續之際，市場預期黃金可能出現了出于流動性需求的拋售。盛寶銀行的Ole Hansen表示，有猜測稱，一些經濟體可能不得不籌集流動性，其中可能包括出售黃金。這位大宗商品策略主管稱：“雖然這并非一個已證實的驅動因素，但它加劇了更為謹慎的基調。”

Hansen補充說：“盡管存在地緣政治壓力，但黃金未能上漲，這凸顯出在當前環境下，實際收益率走高、美元走強和頭寸調整的主導作用已超過其傳統的避險作用。”

Nationwide的分析師Mark Hackett指出，傳統避險資產正在集體失靈，債券因通脹和美國政府預算隱憂持續失血，黃金同步下挫，貨幣市場基金已成為投資者首選的避險之所，顯示資金正停泊在場外觀望，而非發生系統性配置轉移。

油價飆升加劇通脹風險

今日亞洲交易時段，石油價格繼續拉升。截至記者發稿，WTI原油漲近1%報99.13美元/桶，布倫特原油上漲1.44%報107.91美元/桶。

自中東沖突爆發以來，油價飆升加劇了通脹風險，并降低了美聯儲及其他央行近期降息的可能性。這對于不生息的黃金而言是一個不利因素。金價已連續八個交易日下跌，且剛剛創下自1983年以來最大單周跌幅。

自2月28日伊朗戰爭爆發以來的三周內，金價下跌的部分原因是投資者為了彌補投資組合中其他地方的損失而被迫拋售。

上周末，美國總統特朗普給伊朗設定了兩天的最后期限，要求其重新開放霍爾木茲海峽，否則將轟炸其發電廠。伊朗方面則回應稱，如果其電力設施遭到攻擊，它將“完全”關閉這條戰略水道，并瞄準能源、信息技術和海水淡化基礎設施。特朗普的最后通牒是在紐約時間上周六晚上7點45分發出的。

如果按照特朗普的發文時間、美東時間當晚7時45分推算，48小時期限大致將在美東時間3月23日晚約7時45分、也就是北京時間3月24日早7時45分到期。隨著時限臨近，外界關注的焦點已不僅是伊朗是否會進一步放行船只，更在于美國會否將當前圍繞海峽通行權的對抗，升級為對伊朗關鍵基礎設施的直接打擊，美伊之間下一步究竟是轉向緩和，還是從威脅跨入實戰。

據央視新聞報道，從目前公開信息看，這一“48小時”并未配套有其他正式文件加以補充說明，外界也普遍是按特朗普發文時間推算。這一處理方式帶有鮮明的政治傳播意味：不必進入冗長的政策文件和法律程序，但能迅速形成清晰的輿論時鐘，把復雜戰局壓縮為“伊朗是否會在最后期限前作出實質讓步”的單一問題。對特朗普而言，這既延續了其慣常的高壓談判風格，也有助其在國內外輿論場掌握節奏。

更重要的是，特朗普此舉也在重新界定這場沖突的公開目標。最近幾天，特朗普一度放出“接近實現目標”的口風，但隨著霍爾木茲海峽通行受阻、油價上行、市場對全球能源供應和通脹的擔憂升溫，白宮顯然又將“恢復海峽通行”抬升為了新的衡量標準。

霍爾木茲海峽承擔著全球約20%的石油和液化天然氣運輸，一旦長期受阻，其影響將會迅速傳導到油價、航運、通脹和消費者預期。因此，把目標聚焦到海峽通行，比籠統談“削弱伊朗”或“完成任務”更加具體，也更容易向盟友、市場和選民做出解釋。

與此同時，也有跡象顯示，特朗普此舉未必只是單純升級施壓，抑或有為潛在外交接觸預留空間的考慮。據披露，特朗普團隊已開始討論可能出現的對伊和談及其條件，其中包括霍爾木茲海峽恢復開放，以及伊朗核與導彈問題等長期安排。就此而言，這一“48小時”最后通牒除了威懾意味，也帶有為未來談判先行設定議題和門檻的用意。不過，鑒于美伊目前仍無直接接觸，雙方經由第三方傳遞的條件差距較大，現階段更準確的描述仍應是“邊施壓、邊準備”，而不是局勢已轉向和談。

apital.com Inc. 分析師凱爾·羅達表示，由于技術原因，“黃金在短期內有望反彈”。他表示，很大程度上將取決于“特朗普是否兌現其打擊伊朗發電廠的威脅”。

黃金的14日相對強弱指數（一種衡量動能的指標）進一步跌破30，一些交易員將此視為超賣信號。上周五公布的美國政府每周數據顯示，截至3月17日，對沖基金和其他大型投機者將黃金凈多頭頭寸增至七周來的最高水平。

責編：林根

排版：羅曉霞

校對：盤達