3月19日,日本首相高市早苗到訪華盛頓白宮,與美國總統(tǒng)特朗普舉行會晤。會后雙方公布,日本承諾向美國投入730億美元,用于能源領(lǐng)域合作。
具體包括在田納西州和阿拉巴馬州建設(shè)小型模塊化核反應(yīng)堆,金額約400億美元,以及在賓夕法尼亞州和得克薩斯州新建天然氣發(fā)電設(shè)施,金額超過330億美元。
這些項目是日本去年承諾的5500億美元對美投資框架的第二批,此前2月已公布首批360億美元。白宮方面把這看成加強(qiáng)盟友關(guān)系的成果,特朗普多次公開稱贊這是重要外交收獲。
能幫助美國穩(wěn)定能源價格,應(yīng)對數(shù)據(jù)中心等需求增長。日本則借此爭取美國在關(guān)稅問題上放寬條件,避免出口企業(yè)受損。
這份投資不是一次性真金白銀砸進(jìn)去,而是框架協(xié)議加項目候選方案,實際落地要到2029年前逐步推進(jìn)。
不少日本國內(nèi)聲音直指這是政治作秀,為了換取貿(mào)易喘息空間付出高昂代價。學(xué)者和媒體批評說,日本在能源安全上本就依賴進(jìn)口,現(xiàn)在還得幫美國建廠,回報周期長,國內(nèi)民眾生活成本卻沒減輕。
高市早苗政府上臺后推行減稅和擴(kuò)大國防支出,2026財年預(yù)算規(guī)模達(dá)到122.3萬億日元,公共債務(wù)占GDP比例已接近263%,全球最高。財政擴(kuò)張讓日本國債收益率一度沖上4%,債市震動明顯,投資者對長期償債能力產(chǎn)生擔(dān)憂。
就在訪美前后,日本投資者動作更引人注目。財務(wù)省3月9日公布的數(shù)據(jù)顯示,2月日本凈拋售海外債券3.07萬億日元,創(chuàng)2024年10月以來最大單月規(guī)模,其中長期債券賣出3.42萬億日元。
日本作為美國最大外國債權(quán)人,手持超過1.2萬億美元美債,這次操作中美債占比突出。拋售換回美元,主要用于外匯市場干預(yù),支撐日元匯率,避免進(jìn)口成本進(jìn)一步失控。
日本幾乎全部依賴海外能源,中東局勢緊張推高油價,國內(nèi)汽油零售價創(chuàng)下新高,企業(yè)物流和民生支出雙雙承壓。央行政策正常化進(jìn)程中,加息空間有限,一旦利率大幅上升,政府償債支出就會擠占預(yù)算近三分之一,財政風(fēng)險失控。
這種外交示好加金融自保的組合,看起來前后矛盾,卻反映出日本真實處境。高市早苗2026年2月18日正式就任第105任首相,此前她在10月當(dāng)選自民黨總裁并短暫組閣。
她領(lǐng)導(dǎo)的自民黨在2月8日眾議院選舉中大勝,拿下316席,執(zhí)政聯(lián)盟總計352席,獲得明確民意支持。
她上臺后強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)安全和同盟關(guān)系,但國內(nèi)高債務(wù)、弱日元、能源脆弱性這些老問題一個沒少。訪美送投資大禮,是為了穩(wěn)住特朗普政府,避免關(guān)稅壁壘打壓日本出口;而拋售海外債券,則是迫于國內(nèi)壓力不得不走的路。
日本沒法像過去那樣無限依賴低利率環(huán)境,現(xiàn)在得在盟友需求和自身生存間找平衡。
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特朗普團(tuán)隊起初把730億美元投資當(dāng)成盟友忠誠的證明,可美債市場隨后的波動讓美國融資成本上升。
當(dāng)前美國財政赤字高企,中東事務(wù)又需要資金支持,日本集中減持直接推高10年期美債收益率。美方難以立即反制,畢竟日本的操作表面是市場行為,符合過去不主動大舉拋售的慣例被打破后,其他持有美債的國家也開始觀察。
全球債市出現(xiàn)連鎖反應(yīng),歐洲和加拿大去美元化步伐可能加快,美元主導(dǎo)地位面臨考驗。
高市早苗的選擇不是一時沖動,而是日本長期積累的現(xiàn)實回應(yīng)。美國在同盟里要求日本承擔(dān)更多軍費、開放市場,卻在能源安全等核心利益上往往優(yōu)先自身。
這次投資換關(guān)稅的模式,暴露了不對等同盟的本質(zhì)。日本用真金白銀買安全感,同時通過資產(chǎn)調(diào)整護(hù)住國內(nèi)經(jīng)濟(jì),普通民眾感受到的卻是物價壓力和生活成本上漲。
政客們在國際舞臺上握手擁抱,背后卻是各國利益算盤的碰撞。特朗普以為拿到鐵桿支持,結(jié)果金融領(lǐng)域出現(xiàn)被動,美日關(guān)系走到轉(zhuǎn)折關(guān)口。
長遠(yuǎn)看,這件事提醒大家,國際政治里沒有永久的忠誠,只有不斷調(diào)整的利益。日本這次操作加速了全球資產(chǎn)配置的重新洗牌,美元霸權(quán)是否松動,還得看后續(xù)連鎖反應(yīng)。
盟友之間看似親密,實際各有各的難處,高市早苗的“精神分裂”式策略,不過是小國在大國夾縫中求生的寫照。
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