研發(fā)投入超四大車企之和！從年報看比亞迪的“長期主義”

當(dāng)比亞迪在3月27日交出2025年成績單——營收8040億元、凈利潤326億元、銷量460萬輛、研發(fā)投入634億元、國內(nèi)納稅533億元——市場關(guān)注的焦點瞬間清晰：這位全球新能源銷冠的“一哥”地位，是否依然穩(wěn)固？

從目前已發(fā)布年報的國內(nèi)主流車企，包括吉利、奇瑞、長城等來看，答案無疑是肯定的。無論是營收、利潤、銷量，還是研發(fā)投入與國內(nèi)納稅，比亞迪均穩(wěn)居行業(yè)首位，高質(zhì)量發(fā)展勢頭持續(xù)鞏固，且在多維度建立顯著優(yōu)勢，龍頭地位愈加穩(wěn)固。

國際化與高端化雙線突破

2025年，比亞迪以460萬輛的年度銷量，同時將中國市場車企銷量冠軍、品牌銷量冠軍，以及全球新能源銷量冠軍收入囊中。更具里程碑意義的是，其在全球車企銷量排名已躍升至第五位，緊隨豐田、大眾、現(xiàn)代起亞與斯特蘭蒂斯。

然而，規(guī)模不是全部，增長結(jié)構(gòu)才是關(guān)鍵。過去一年，比亞迪在兩條關(guān)鍵戰(zhàn)線上取得了決定性突破：

國際化呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。比亞迪去年海外銷量達(dá)105萬輛，同比增長145%。截至目前，業(yè)務(wù)遍布全球119個國家及地區(qū)，并在泰國、新加坡、巴西等多個國家取得新能源汽車銷量第一。

高端化實現(xiàn)巨大突破。方程豹、騰勢、仰望去年合計銷售達(dá)39.7萬輛，同比增長109%，在總銷量占比較2024年提升近一倍。

可以預(yù)見，國際化與高端化雙線突破，為比亞迪業(yè)績持續(xù)增長注入強(qiáng)勁動能。

巨額研發(fā)構(gòu)筑長期護(hù)城河

財務(wù)數(shù)據(jù)展現(xiàn)的另一面，是比亞迪“技術(shù)為王”的戰(zhàn)略底色。2025年，公司研發(fā)投入達(dá)634億元，同比增長17%，累計研發(fā)投入超2400億元。盡管A股年報披露尚未收官，但比亞迪蟬聯(lián)“研發(fā)之王”幾無懸念。

橫向?qū)Ρ雀芤娖鋸?qiáng)度。在已公布年報的國內(nèi)主流車企中，吉利、長城、奇瑞、小鵬的研發(fā)投入分別為219億元、149億元、147億元、95億元。比亞迪一家的投入規(guī)模，比這四家頭部車企的總和還高。

這種長期主義的高強(qiáng)度投入，正持續(xù)轉(zhuǎn)化為顛覆性技術(shù)落地。今年3月初，比亞迪發(fā)布第二代刀片電池及閃充技術(shù)，常溫下電量從10%充至70%僅需5分鐘，從10%充至97%僅需9分鐘，即便在零下30℃，從20%充至97%也僅需12分鐘，創(chuàng)造全球量產(chǎn)最快充電速度紀(jì)錄。這不僅是技術(shù)的突破，更是比亞迪以研發(fā)構(gòu)建競爭護(hù)城河、定義行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的直觀體現(xiàn)。

技術(shù)領(lǐng)先的基因已從新能源汽車擴(kuò)展到更多賽道。比亞迪全新一代Haohan儲能系統(tǒng)，搭載全球最大2710Ah儲能專用刀片電池，系統(tǒng)最小單元容量達(dá)14.5MWh。鮮為人知的是，比亞迪早已是這條賽道的“隱形冠軍”：2025年儲能系統(tǒng)出貨量超60GWh，位居全球第一，同年成功簽署并快速出貨沙特項目，總規(guī)模達(dá)12.5GWh，亦是全球最大電網(wǎng)側(cè)項目。

既要發(fā)展，也要回饋社會

作為新能源汽車行業(yè)的標(biāo)桿，比亞迪在引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)變革的同時，持續(xù)將社會責(zé)任深度融入企業(yè)戰(zhàn)略與運(yùn)營之中。2025年，公司國內(nèi)納稅總額達(dá)533億元，以超凈利潤的納稅貢獻(xiàn)，積極回饋社會。

在可持續(xù)發(fā)展層面，比亞迪已戰(zhàn)略錨定“2045年實現(xiàn)全價值鏈碳中和”目標(biāo)，并取得系統(tǒng)性進(jìn)展。其ESG表現(xiàn)獲得國際評級機(jī)構(gòu)認(rèn)可：明晟（MSCI）ESG評級達(dá)到AA級，標(biāo)普ESG評分大幅提升，位列中國上市公司前列。據(jù)測算，2025年比亞迪新能源汽車在全生命周期內(nèi)實現(xiàn)碳減排量約4660萬噸，相當(dāng)于植樹近7.77億棵，在低碳轉(zhuǎn)型中發(fā)揮了顯著的牽引作用。

總結(jié)：在全球汽車產(chǎn)業(yè)深度變革的關(guān)口，比亞迪這份成績單，不僅夯實了其規(guī)模上的領(lǐng)先地位，更清晰地展現(xiàn)了在盈利質(zhì)量、技術(shù)縱深與社會責(zé)任等多維度的綜合優(yōu)勢。隨著規(guī)模效應(yīng)與技術(shù)紅利進(jìn)入集中釋放期，比亞迪正迎來新一輪高質(zhì)量增長的確定性前景。

本文僅供參考，不作為投資建議