儲能的賣方市場：全線滿產，一芯難求

記者 鄭晨燁

今年3月中旬，一位長期跟蹤儲能行業的投資人何先生去珠三角幾家儲能電芯企業調研。讓他意外的不只是產線的繁忙，還有好幾家企業的廠區門口都排著不少等待應聘的人。

“去年這個時候去看，有些廠子還在減產，現在是人手不夠用了。”何先生說。

招工只是儲能行業升溫的一個縮影。國家統計局數據顯示，2026年1至2月，儲能用鋰電池產量同比增長84%。中關村儲能產業技術聯盟的統計數據亦顯示，2026年1至2月，國內新型儲能新增裝機容量達到24.18GWh（吉瓦時），同比增長472%。海關總署數據則顯示，2026年1至2月，逆變器出口金額合計16.6億美元，同比增長56%。

行業升溫更具體的例證是，3月25日，中國電氣裝備集團、國家電力投資集團、中廣核新能源等三家央企在同一天發布了合計32GWh的儲能集采公告。三家央企同日發大單，這種情況在儲能行業并不常見。

排產滿了

儲能電芯按容量大小，大致分為兩類用途。

小容量的100Ah（安時）電芯，主要用在家庭儲能系統和小型儲能設備中，單顆可以儲存約320W（瓦時）的電量。大容量的314Ah乃至500Ah以上電芯，主要用在電網側的大型儲能電站里，單個項目的裝機規模動輒上百兆瓦時。

其中，100Ah電芯從2025年年中起就持續供不應求。何先生對記者回憶，去年下半年他去看的幾家企業，100Ah的產線基本都在滿負荷生產，客戶想加單都插不進去，“整個行業的訂單從去年第四季度就全面起來了，但100Ah缺貨其實從去年年中就開始了”。

深圳一家儲能電芯企業的市場負責人李惠麗告訴記者，100Ah電芯的產線相對成熟，但過去兩年戶儲市場低迷，廠商沒有大規模擴產，2025年下半年需求突然起來，存量產線很快被訂單填滿，但新建一條電芯產線從立項到投產通常需要一年以上，短期內產能很難跟上。

在大容量電芯方面，大型儲能電站用的電芯也不寬裕。當前，大容量電芯主流產品正處于從314Ah向500Ah以上容量升級的過渡期，老規格的產線不再大規模擴張，新規格的產能還沒有大量釋放。

大小電芯兩頭都緊，因此知名新能源市場研究機構InfoLink對2026年儲能電芯市場供需格局的判斷是“上半年緊平衡，下半年適度寬松”，新增產能釋放主要集中在下半年。李惠麗亦告訴記者，新客戶如果現在下單，最快也要兩個月后才能收到貨。

記者在采訪過程中亦了解到，多家頭部電芯企業開年以來排產量創下歷史新高，有的企業整個馬年春節假期都沒有停產。

全球儲能電池出貨量排名第一的寧德時代（300750.SZ），其全年產能為772GWh，產量為748GWh。接近該公司的人士告訴記者，已有大量客戶通過預付款鎖定了2026年的產能。

成立僅四年的楚能新能源，2025年出貨量超過90GWh，同比增長350%。亦有接近該公司的人士向記者表示，其在手訂單已排到2026年年底，四個生產基地全部滿產。

另外，鵬輝能源（300438.SZ）在2026年2月發布的公告中稱，擬投入33億元在河南擴建儲能電池產線，項目包括587Ah大容量電芯和120Ah電芯兩條生產線。

排產滿了，價格也跟著漲了。

中關村儲能產業技術聯盟的數據顯示，2026年2月，主要用于大型儲能電站的4小時儲能系統，中標均價已回到0.5元/Wh以上；據高工產研（GGII）數據，用于大型儲能電站的314Ah電芯，頭部企業近期報價已逼近0.4元/Wh，較2025年低點反彈超過30%。

為何爆發

儲能需求為什么會集中爆發？這要從兩份政策文件說起。

2025年初，國家發展改革委和國家能源局聯合發布了《關于深化新能源上網電價市場化改革促進新能源高質量發展的通知》，業內稱為“136號文”。這份文件取消了新能源項目強制配置儲能的要求。在此之前，風電場和光伏電站被要求必須配建一定比例的儲能設施，這催生了大量低質量的配儲項目，裝了但不怎么用。

136號文取消這一要求后，儲能電站不再是新能源項目的附屬品，可以作為獨立主體參與電力市場交易。

2026年1月30日，國家發展改革委又發布了《關于完善發電側容量電價機制的通知》，業內稱為“114號文”。這份文件首次在國家層面建立了電網側獨立新型儲能的容量電價機制。

儲能電站的收入主要靠在電力市場上低價充電、高價放電，賺取中間差價。這種模式的問題在于，電價波動大，收益不穩定，投資方很難算清楚一座電站到底能賺多少錢。而114號文的做法是，以當地煤電的容量電價為基準，按儲能電站的放電時長進行折算，給獨立儲能提供一筆按年計算的保底收入。

事實上，136號文取消強制配儲后，獨立儲能的增長在2025年就已經提速了。根據中國電力企業聯合會2026年3月25日發布的《2025年電化學儲能電站行業統計數據》，2025年獨立儲能新增裝機32.33GW（吉瓦），同比增長39%，占全部新增裝機的69%；獨立儲能年均等效充放電次數達到299次，比2024年增加了52次，相當于每1.2天就完成一次完整的充放電。

114號文在2026年1月落地后，這個趨勢進一步加速。中關村儲能產業技術聯盟的數據顯示，2026年1至2月，國內新型儲能新增招標規模達到136.7GWh，同比增長120.8%。

央企的集采力度也在加碼。

2026年開年以來，中國華電12GWh、中冶京誠8GWh、華能4GWh等多個大型框架采購先后落地。上述在3月25日同一天發布的三筆集采中，中國電氣裝備集團的電芯集采規模達到19.8GWh，采購的是3.2V/314Ah方形磷酸鐵鋰電芯（磷酸鐵鋰是當前儲能電池的主流技術路線），入圍的11家供應商幾乎涵蓋了國內頭部電芯廠商；國家電力投資集團的5GWh系統集采，集中式儲能報價區間在0.521至0.561元/Wh；中廣核的7.2GWh系統框采，6個標段的中標報價在0.491至0.530元/Wh之間。

國內需求爆發的同時，海外市場也在放量。

據集邦光儲統計，2026年1至2月，中國儲能企業在海外收獲了近50筆訂單，總規模超過33.5GWh，覆蓋歐洲、中東、非洲和東南亞。

其中，歐洲是最大的增量來源。中東局勢緊張疊加霍爾木茲海峽航運受阻，歐洲天然氣價格持續走高，截至2026年3月26日，TTF基準荷蘭天然氣期貨報55.42歐元/MWh（兆瓦時），較年內低點上漲超過80%，居民用電成本大幅上升。

天然氣是歐洲發電的重要燃料來源，氣價上漲會推高發電成本，進而推高居民電價。電價越高，家庭自己裝一套光伏加儲能系統來發電、存電、用電就會越劃算。

另外，多個國家同期還在加碼補貼。比如，澳大利亞于2025年7月啟動了一項戶用儲能補貼計劃，為購買戶用儲能設備的家庭提供約30%的價格補貼，初始預算為23億澳元，但由于需求遠超預期，五個月內超過16萬戶家庭申請安裝，2025年12月政府將預算追加至72億澳元。此外，英國的戶儲補貼政策亦預計今年4月落地。

經濟性和政策兩頭推，海外戶儲需求快速升溫。

東莞一家儲能系統集成商的銷售負責人張書平告訴記者，最近歐洲客戶的詢單量創了新高，有些產品連在途的貨都被提前預訂了，追加訂單至少要等兩三個月。

眼下，不只是戶儲在放量，大型儲能和工商業儲能的海外訂單同樣密集。

2026年3月18日，陽光電源（300274.SZ）在羅馬尼亞簽下2.5GWh儲能協議，至此，其在羅馬尼亞的累計簽約容量已超過4.5GWh；3月4日至6日，瑞浦蘭鈞（00666.HK）在意大利里米尼舉辦的國際可再生能源展上，與7家歐洲合作伙伴簽下了8.3GWh儲能系統訂單；同在3月，中國電建（601669.SH）在阿聯酋簽下一個光儲項目，合同金額約139.62億元人民幣，僅配套儲能就達7.75GWh。

此外，AI算力對儲能需求的拉動也在浮現，而且增量可能比很多人預期的還要多。

數據中心是用電大戶，要求全天候不間斷供電。隨著大模型訓練和推理需求的爆發，全球數據中心的電力消耗正在快速攀升。2026年政府工作報告首次提出了“算電協同”的概念，要求提升數據中心的綠電使用比例。

在此背景下，儲能對于數據中心有兩層價值，一是配合光伏、風電等綠電來滿足綠電占比的要求，二是在電網容量緊張的情況下，通過儲能來平滑負荷波動、提供備用電力，幫助數據中心更快完成并網。

東吳證券在2025年12月發布的一份研報中預計，2026年美國數據中心相關儲能需求將貢獻37GWh。中金公司同期研報則預計，到2030年，美國數據中心配儲需求可能達到100GWh至200GWh。

能火多久

訂單爆滿、排產拉滿，緊接著的問題是，好日子能不能持續？

要回答這個問題，首先要看買儲能設備的錢最終花在了哪。央企大規模采購電芯和儲能系統，最終是要裝到獨立儲能電站里去的，這些電站建成投產后賺不賺錢，直接決定了投資方敢不敢繼續下單。

114號文給了一筆容量補償作為保底收入，但獨立儲能電站的收益不只這一項，在電力現貨市場上低充高放賺取價差，是另一個重要來源。

電新行業分析師周先生給記者算了一筆賬：以甘肅為例，一座100MW/400MWh的獨立儲能電站，每年僅容量補償一項就可以拿到約2200萬元。

甘肅電力交易中心發布的《2025年甘肅電力市場年報》顯示，2025年甘肅現貨市場峰時段平均電價為313元/MWh，中午光伏大發時段平均電價為110元/MWh，平均峰谷價差達到203元/MWh。此外，儲能電站還可以通過參與調頻、備用等輔助服務獲取收入。

前述儲能企業的銷售負責人張書平告訴記者，過去投儲能電站的收益不確定，很多投資方一直在觀望。現在有了容量補償打底，再加上現貨套利和輔助服務，一座運營良好的電站全投資收益率能達到7%左右，他說：“至少知道底線在哪了。”

2026年3月13日正式發布的“十五五”規劃綱要，明確提出“大力發展新型儲能”，并將新型儲能列入六大新興支柱產業。

這是連續第三年，政府工作報告提到“發展新型儲能”。另據經濟觀察報不完全統計，全國18個省市公布的2026年重點項目清單中，儲能相關項目超過250個，總投資額超過600億元。

在采訪過程中，不少業內人士對海外市場的持續增長同樣持樂觀態度。上述分析師周先生對記者表示，國內這輪景氣有政策和商業模式的支撐，但要判斷能持續多久，還得看海外市場。

知名市場研究機構SNEResearch近日發布的數據顯示，2025年全球儲能電池出貨量達到550GWh，同比增長79%，出貨量排名前七位的企業全部來自中國，合計占據83.3%的市場份額。

多位業內人士對記者表示，2026年海外儲能市場中，工商業儲能和大型儲能的增長勢頭可能比戶用儲能更強。一位長期跟蹤海外市場的儲能行業分析師對記者表示，歐洲的問題不只是電價貴了，天然氣供應不穩定讓電網的調節壓力也在加大，這恰恰需要工商業儲能和大型儲能來提供支撐。

該分析師認為，海外的能源安全需求不會是一陣風。從2022年俄烏沖突開始，歐洲就在持續推進能源獨立，即便中東局勢緩和，這個趨勢也不會逆轉。在他看來，全球儲能需求的增長并不依賴某一個單一市場，歐洲、澳洲、東南亞、非洲都處在各自能源轉型的不同階段，對儲能產品的需求會持續釋放。

需求看起來不缺，但市場也有過教訓。

2022年到2023年，國內風電光伏裝機高速增長，疊加當時的強制配儲政策，大量資金涌入儲能電芯制造環節，產能迅速擴張。結果產能擴張太快，需求跟不上，電芯價格從2024年開始一路下跌，到2025年上半年，不少中小企業被擠出了市場。

現在需求起來了，儲能企業自然也要擴產，但會不會又一窩蜂地沖進去，最終重蹈覆轍？

對此，多位業內人士對記者表示，這一輪企業的擴產節奏謹慎得多。

李惠麗告訴記者，上一輪擴產周期里，不少企業拿到融資就上產線，結果產能投出來需求卻沒跟上。這一次，大家對資本開支明顯更慎重，尤其是大儲電芯正處于從314Ah向500Ah以上的技術換代期，新產線投入大、工藝不成熟，沒有人敢貿然押注。

從企業的海外布局也能看出變化。陽光電源2026年2月在波蘭啟動了歐洲制造基地建設，規劃年產12.5GWh儲能系統；同期在埃及也啟動了一座年產能10GWh的儲能工廠。

比起單純在國內擴產能，頭部企業更傾向于把產能建到離客戶更近的地方。

當然，緊缺不會一直持續。InfoLink在近期發表的研報中預計，儲能電芯的新增產能釋放主要集中在下半年，屆時供需關系可能從緊平衡轉向適度寬松。

另外，對于2026年全球儲能裝機的規模，各機構的預測也存在分歧。InfoLink預計全年系統裝機353GWh；東吳證券在2025年12月發布的年度策略中預計全球裝機428GWh，同比增長 82%；中金公司同期預測為408GWh，同比增長45%。

但機構們的共識是：2026年全球儲能裝機的同比增速，不會低于40%。

李惠麗也對記者說，上半年儲能市場的確定性很高，訂單和排產都已經鎖定了。至于下半年，她想了想說：“等新產能投出來再看吧。”