北京
來源：市場資訊
（來源：沸點財經）
從一線城市的核心商圈，到三、四線城市的社區菜市，曾經熙熙攘攘的交易場景，如今都蒙上了一層淡淡的冷清。甚至是去年還風光無限的成都春季糖季會，今年都透著陣陣寒意。
而這層冷清的背后，是樓市的持續下行、股市的量化收割，以及中產群體財富的不斷蒸發。這是中國經濟社會底層的客觀現實，用不著遮遮掩掩，掩耳盜鈴。
原創 | 沸點財經
撰文 | 潘談
當我們把視線從“個體感受”拉回到宏觀層面，會發現一個殘酷的現實：樓市、股市、菜市，這三個原本承載著中產財富夢想與生活剛需的市場，正陷入一場罕見的“三重震蕩”。
對中國的中產群體而言，房子，是家庭資產中最核心，也最不可或缺的組成部分。
在過去很長一段時間里，樓市不僅是財富增值的“主陣地”，更是中產群體安全感的“來源”。房價的持續上漲，讓中產家庭的資產規模不斷擴大，也讓他們對未來的消費、投資充滿了信心。
但從幾年前開始，樓市的風向逐漸變了。
隨著房地產行業的高速發展，政策層面開始從“鼓勵發展”轉向“規范引導”，而市場層面，則出現了“供大于求”、“產能過剩”等問題。而這一切，最終都以“財富蒸發”的形式，體現在了中產家庭的資產負債表上。
國家統計局的數據顯示，近年來，全國70個大中城市的二手房價格，較峰值時期普遍下跌了超過三成。而在三、四線城市，這個數字更是超過了四成。
更值得警惕的是，中產家庭的房產，大多背負著高額的房貸。
根據央行發布的《中國金融穩定報告》，截至目前，居民部門的房貸余額，已經占據了家庭總負債的七成以上。一套房子的月供，往往占據了中產家庭月收入的五成甚至六成。
一邊是不斷下跌的樓市，一邊是持續還貸的壓力，這是當下中產最真實的寫照之一。法拍房的激增，你分明能感受到多少中產家庭返貧的痛苦。
根據相關機構測算，截至目前，全國中產家庭的房產市值，較峰值時期已經蒸發了超過七成。這意味著，原本價值數百萬的房產，如今可能只剩下不到一半的價值。
由于對樓市未來的信心不足，中產群體不再愿意像過去那樣，通過加杠桿的方式進入樓市。這進一步加劇了樓市的下行趨勢，形成了“惡性循環”。
現在回頭來看，當初的“三道紅線”是必要的，但似乎過于又猛又急，疊加突發的口罩危機，與全球進入大動蕩，迅速掐死了一個事關國計民生的支柱產業。
人都餓死了，奶水才來，后面再出多少政策才能救活？疊加人口老齡化與出生率下降，勢不在，市也就很難了，對吧。
如果說樓市是中產群體的“資產基本盤”，那么股市，就是中產群體的“財富晴雨表”。但近年來，A股市場的表現，卻讓越來越多的中產投資者感到失望。
從數據來看，截至目前，A股的個人投資者數量已經超過了2.7億。但在這2.7億投資者中，盈利的比例卻不足兩成。而與此同時，量化資金的規模卻在不斷擴大，成為市場上的“主導力量”。
量化交易，憑借著其在速度、信息、資金等方面的絕對優勢，對散戶投資者形成了“降維打擊”。而且量化資金的“收割”，并非一次性的，而是持續性的。
從市場表現來看，近年來，量化資金在中小盤股、題材股等領域的持倉比例不斷提高，而這些領域，恰恰是散戶投資者參與度最高的領域。這意味著，散戶投資者的每一次交易，都可能成為量化資金的“盤中餐”。
股市的持續震蕩，不僅讓中產投資者的財富縮水，更讓他們對市場的信心受到了重創。
對于中產投資者而言，量化導致的股市震蕩，不僅意味著財富的“二次流失”，更意味著他們的投資預期被徹底打破。
原本，他們希望通過股市投資，實現財富的增值，從而彌補樓市資產縮水的損失。但如今，股市的表現卻讓他們“雪上加霜”，不得不進一步壓縮消費，以應對財富縮水帶來的壓力。
在以散戶為主的A股市場，量化肆無忌憚；把一次次收割散戶的進行中，空頭口號把散戶掛在量化收割機的刀片上！上市公司套現做假幾無收斂，證券管理層的貪污腐敗卻層出不窮。
我們打了十年的3000點保衛戰，就是這輪4000點的牛市，量化收割下的散戶，有幾個是活著出來的？持倉上海建工的上海爺叔，十多年下來是不是A股散戶最真實的寫照！
這是誰的市場？這是在為誰服務？
樓市下行、股市震蕩，最終都會傳導到消費層面。
從數據來看，近年來，中國的社會消費品零售總額增速，呈現出持續放緩的趨勢。而這一趨勢，在三、四線城市、縣域市場等領域，表現得尤為明顯。
而這背后，是中產群體的“消費降級”。隨著財富的不斷縮水，中產群體的消費能力，也隨之出現了不同程度的下降。
在消費選擇上，他們更傾向于“性價比”。不再像過去那樣，追求高端、奢侈的品牌，而是選擇價格更低、實用性更強的產品。
在消費頻率上，他們更傾向于“剛需”。非必要的消費，被大幅壓縮，尤其是旅游、娛樂等方面的消費。
這意味著，中產群體的生活，正陷入一種“高壓力、低消費”的狀態。
樓市、股市、菜市，這三個原本相互獨立的市場，如今卻因為中產群體的財富縮水，形成了一個緊密相連的“閉環”：樓市下行→股市收割→中產財富縮水→消費能力下降。
這形成了一個負向循環：越不敢消費，市場越低迷；市場越低迷，越不敢消費。對于中產群體而言，他們的迷茫，不僅僅來自財富的縮水，更來自對未來的不確定性。
我們不知道，自己的財富何時才能“回血”；不知道，樓市和股市何時才能走出低谷；更不知道，自己的消費能力，何時才能恢復到過去的水平。
為什么窮游會興起？五一、十一之外，為什么還要搞春假？是大家不愿消費嗎？肯定是眼瞎吧。
對比世界主要如美國、英國，2025年消費在GDP中占比分別高達81.6%、82%，而中國2025年消費在GDP中占比只有54%。
而消費從來不是刺激出來的，而是收入水平與對未來的確定性決定的。中產階層一直是消費的主力軍，樓市與股市兩根繩索不解除，消費是很難激活的。
要打破這種負向循環，唯有解開樓市與股市這兩根“財富枷鎖”，讓中產群體的財富得以“回血”，讓他們對未來的生活充滿確定性，才能真正激活消費市場，讓消費重新成為中國經濟增長的“壓艙石”，也才能讓中產群體重新找回生活的底氣與信心。
管理者們，是為人民服務！不是為人，民服務！面子是好看，里子更重要，對吧。
視覺 | 趙兮 編輯 | 晴川 視頻 | 李云尚
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