上游家禽養殖業景氣回升 瑞普生物去年凈利潤同比增長超3成|財報解讀

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財聯社3月30日訊（記者 張晨靜）受益于禽用生物制品和寵物板塊收入提升，瑞普生物（300119.SZ）2025年營業收入和凈利潤均實現雙位數增長。

公司今日晚間發布公告，2025年實現營業收入33.98億元，同比增長10.7%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.01億元，同比增長33.18%。

瑞普生物主要業務為獸用生物制品、獸用藥物制劑 (化學藥品、中獸藥、消毒劑等)、獸用原料藥。動保行業受上游養殖業影響較大，相較于生豬養殖，家禽養殖2025年下半年景氣度有所回升，國家統計局數據顯示，2025 年，全國家禽出欄183.2億只，同比增長5.6%，禽肉產量2837萬噸，同比增長6.7%。

去年凈利潤增速高于營收增速的主要原因，在于禽用生物制品在瑞普生物主營收入中占比超3成，2025年該業務實現收入11.84億元，同比增長10.05%，毛利率達到64.14%。

此外，瑞普生物寵物板塊增速較快，寵物供應鏈2025年收入7.82億元，同比增長23.42%。根據《2026年中國寵物行業白皮書》，2025年中國城鎮犬貓數量為 1.26億只，較上年增長1.8%，城鎮寵物（犬貓） 消費市場規模達3126億元，較上年增長4.1%。2025年寵物醫療消費規模約862億元，占比為28%，成為僅次于寵物食品的寵物第二大消費市場。

值得關注的是，公司2025年經營活動產生的現金流量凈額2.98億元，同比下降59.55%。公司解釋稱，現金流減少主要受三方面因素影響：一是同一控制下的收購業務，本期中瑞供應鏈其他經營活動產生的現金凈流量減少；二是為擴大銷售，支付的銷售推廣費增加;三是加大研發投入，實驗材料費用增加。

同時，2025年公司費用增長明顯，銷售費用、管理費用、財務費用分別為5.04億元、2.05億元、3466萬元，同比分別增長11.62%、8.45%、27.39%。