四川
供需改善支撐煤價上行，資金搶籌布局，資金面看，煤炭ETF國泰（515220）近20日凈流入超9億元。
能源穩定器與關鍵替代品價值凸顯，3月30日，煤炭ETF國泰（515220）盤中漲超1.5%，近5日凈流入超8億元。
相關機構表示，海外方面，前期印尼進口煤價格倒掛，考慮20～30天左右的到貨期，預計4～5月進口煤量將大幅下降；澳大利亞柴油價格大漲，供應短缺加劇，澳大利亞煤炭開采占柴油排放量48%，如果未來一周柴油短缺問題得不到緩解，或影響煤炭生產。此外后續大秦線春季檢修將影響港口到貨量，庫存有望再度去化，支撐煤價上漲。
在外生沖擊加劇進口煤減量預期下，煤價有望延續漲勢，上漲持續性需重點關注印尼煤供應擾動持續性、美伊沖突影響、港口庫存累積情況及非電傳統旺季采購需求釋放情況。
展望未來，在全球能源供給約束與國內宏觀經濟企穩的共振下，煤炭板塊高盈利、高現金流與高分紅的特征有望延續。投資者可適當關注煤炭ETF（515220）在市場波動中的配置價值，將其作為優化投資組合結構的工具，同時建議客觀評估能源價格波動的相關風險，保持理性布局。
煤炭ETF國泰（515220）跟蹤的是中證煤炭指數（399998），該指數從滬深市場中選取涉及煤炭開采、加工等相關領域的上市公司證券作為指數樣本，涵蓋動力煤、焦煤等細分領域，以反映煤炭行業相關上市公司證券的整體表現，具有高股息、強周期性特征。
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