|2026年4月1日 星期三|
NO.1華西證券:高端鋰電+PCB產品放量,銅箔行業迎來量利上行期
華西證券研報表示,銅箔為明確的重資產行業,且核心原材料銅價較高,對于現金流占用較大,因此前期新增產能規模有限;在后續動力+儲能電池需求快速增長的趨勢下,產能供給較為緊張,加工費出現上漲趨勢。此外,在AI技術快速發展的帶動下,PCB銅箔有望實現規模放量,將對于鋰電銅箔的產能形成進一步擠占,疊加產品性能要求較高、工藝難度較大,因此加工費空間較為可觀,將帶動供應商盈利能力提升。
NO.2中信建投:中東沖突外溢持續推高全球航運與能源成本
中信建投研報稱,中東沖突外溢效應持續顯現,全球資產定價邏輯面臨重估。短期看,地緣局勢升級將推高原油及航運物流成本,抬升全球市場波動與避險需求,利好原油、航運及部分通脹對沖資產,同時對全球權益類風險資產形成擾動;中長期看,若沖突持續發酵,全球供應鏈修復進程或將受阻,能源與運輸成本中樞可能維持高位,并進一步加大全球資產定價的不確定性。
NO.3中信證券:中國球星卡市場潛力巨大
中信證券研報稱,球星卡是以體育明星IP為核心的收藏性卡牌產品,全球市場在2020年后的爆發式增長下規模快速提升。海外球星卡市場基于NBA等優質體育IP,結合高質量的卡牌生產、供需控制能力打造優質供給,在此基礎上衍生出完善的二級市場認證、交易生態。中國球星卡市場在賽事IP價值提升、集換式卡牌市場快速發展的背景下,市場潛力巨大,但目前尚處于發展早期。中信證券認為手握優質IP且具備優質制造、分發能力的公司更容易撬動球星卡市場快速發展的杠桿,建議關注具備相關能力的公司。
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