腦機接口產業報告：今年前三個月融資總額已超去年全年 行業有望進入商業化“黃金窗口期”

每經記者：許立波 每經編輯：張益銘

2026年政府工作報告首次將“腦機接口”寫入其中，明確將其列為培育發展的未來產業之一，標志著腦機接口正式上升為國家戰略科技方向。

4月1日，北京第四波科技智庫聯合中關村天成創新研究中心發布《中國腦機接口商業化前瞻報告》（以下簡稱報告）。報告顯示，2025年以來腦機接口企業融資進入空前活躍期，2026年前三個月，腦機接口企業融資總金額已超2025年全年。報告預計，2026年中國腦機接口市場規模有望突破50億元并保持高速增長，到2030年市場規模有望突破150億元。

4月2日，CIC灼識咨詢副總監文清林在接受《每日經濟新聞》記者采訪時指出，當前資本的活躍是腦機接口產業發展的必要催化劑，它顯著加快了技術從實驗室走向臨床的進程，并助力頭部企業構建競爭壁壘。

今年前三月中國腦機接口融資已超去年全年

報告指出，在投資市場，2025年以來腦機接口企業融資進入空前活躍期。數據顯示，2025年全年腦機接口融資事件24至26起，融資總額接近14.5億元。而進入2026年，資本涌入的速度明顯加快。截至3月19日，年內該領域已發生17起投融資事件，總金額達到38.03億元，僅不到三個月時間就已遠超去年全年規模。

一系列標志性的融資事件印證了市場的火熱：今年1月，非侵入式腦機接口企業強腦科技完成約20億元的新一輪融資，創下中國腦機接口領域迄今為止的最大單筆融資紀錄。3月，中國首家超聲波腦機接口企業格式塔科技（Gestala）完成1.5億元天使輪融資，刷新了該領域天使輪融資的最高紀錄。同月，侵入式腦機接口公司階梯醫療也宣布獲得由阿里巴巴領投的5億元戰略融資，近一年間階梯醫療累計融資額也達到11億元??

值得注意的是，這輪融資熱潮的參與主體也日趨多元。除了君聯資本、IDG資本等傳統投資機構外，“國家隊”資金也已入場。2025年12月，由超長期特別國債資金出資的國家創業投資引導基金正式啟動，并將“腦機接口”列為七大重點投資領域之一。此外，北京、上海、深圳等地也相繼設立了專項基金，扶持腦機接口行業發展。產業資本和互聯網巨頭的身影也愈發活躍，如藍思科技參與了強腦科技的投資，而階梯醫療的融資則吸引了阿里巴巴領投、騰訊跟投，這標志著互聯網巨頭也開始深度布局腦機接口賽道。

文清林觀察到，就國內而言，相較于往年，2025年至2026年國內腦機接口資本流向呈現出更加明確的技術與產業化導向，資金主要集中在兩類具備關鍵特征的企業。

其一是，對于侵入式腦機接口企業，需具備侵入式醫療器械注冊臨床能力并處于加速轉化階段。在監管框架逐步清晰及臨床路徑逐步建立的背景下，資本更關注能夠推進注冊臨床試驗、驗證安全性與有效性并具備醫療落地潛力的企業。

其二是，對于非侵入式腦機接口企業，需具備規模化量產并實現產品化落地的能力。由于非侵入式腦機接口無需進行植入手術，結構相對簡化且更易實現標準化生產，因此產品化與規模化制造進程通常更快，資本亦更加青睞已具備量產與交付能力的相關企業，并且要求企業具備渠道以及應用場景拓展能力。

文清林還補充道，對于具備創新應用場景與差異化技術路線的企業，資本同樣保持關注，但投資決策更依賴可驗證的臨床或交付進展而非概念性敘事。

上述報告也提到，中國腦機接口產業正處于高速增長初期階段，市場需求由單一醫療需求轉向醫療康養消費多場景共同驅動，為產業商業化帶來廣闊空間。

2026年是腦機接口行業的“分水嶺”，市場將經歷優勝劣汰

資本的密集涌入，為腦機接口產業的發展注入了強勁動力。腦機接口，尤其是侵入式技術，具有研發周期長、投入高的特點，雄厚的資金保障是企業能夠進行持續創新的前提。如今，資本正為這一前沿科技從實驗室走向市場鋪平道路。

報告明確指出，在資本的加持下，腦機接口產業化進程正在提速。目前，非侵入式腦機接口方面，產品形態逐漸成熟，以強腦科技等為代表的企業，其智能仿生手、專注力訓練頭環、睡眠監測儀等產品已實現規模化量產，成本大幅降低。

與此同時，侵入式臨床應用進入“準商業化”階段，臨床試驗的突破有望快速實現落地。以腦虎科技、博睿康、階梯醫療為代表的企業，在臨床試驗中已經積累了豐富的案例。部分半侵入式和柔性侵入式產品已進入國家藥監局（NMPA）的“創新醫療器械”綠色通道，預計2026年—2027年將正式獲批上市，這意味著侵入式腦機接口即將從“科研樣品”轉變為可收費的“醫療器械”，商業閉環即將打通。

報告還強調，2026年是腦機接口行業的“分水嶺”，產業演進加速也意味著市場將經歷殘酷的優勝劣汰，行業集中度將顯著提升。“偽需求”“純科研”“蹭熱度”團隊將被快速淘汰。僅靠講故事、拿政府補貼，但無法輸出穩定產品、缺乏臨床數據支撐或應用場景過于注重營銷的初創企業，將因缺乏市場競爭力率先出局；技術路線單一、無法解決長期植入穩定性或信號噪聲問題的團隊，將被市場自然淘汰；缺少產品支撐而強蹭腦機接口熱度的企業，也會因行業生態逐步規范而淡出，2026年3月即有兩家上市公司因存在誤導性陳述，被證監會處罰。

文清林對《每日經濟新聞》記者指出，馬斯克旗下腦機接口公司Neuralink計劃在2026年大規模生產腦機接口設備，標志著產業正從早期的技術探索和零星臨床試驗，邁向更具規模化的臨床驗證與初步商業化階段。Neuralink的量產計劃是產業發展的一個積極信號，預示著資本與技術正合力推動腦機接口跨越“死亡之谷”。產業整體處于從實驗室走向產業化的過渡期。

腦機接口產業未來將會有哪些發展趨勢？對此，文清林認為，首先，醫療健康成為主導落地場景。產業共識是，在可預見未來，腦機接口最現實的定位是轉化為可產品化、可驗證的醫療解決方案。其次是臨床轉化聚焦“穩定有效”與“生態閉環”。單純的技術突破不足以推動產業化，未來可能會構建起技術公司、醫院、保險、患者協同的生態閉環。最后是產業鏈從“研發驅動”向“臨床與市場驅動”過渡。隨著臨床深入，下游的醫院渠道建設、術后管理、康復服務等環節將日益重要。