陽光財險合規風險頻發 經營指標承壓

據監管核查文件顯示，陽光財險無錫中心支公司存在將泰州地區車險業務異地出單的情況，相關信訪事項經金融監管部門調查確認違規事實成立。泰州金融監管分局出具的違法線索認定書載明，陽光財險泰州中支存在未經客戶同意批改機動車商業保險保單、虛構客戶信息、財務數據失真、通過虛掛保單套取費用等問題，上述線索經核實均屬實。無錫金融監管分局也就異地出單問題作出書面答復，確認該違規行為已查實。

這并非陽光財險首次觸碰監管紅線。2025年全年，公司及旗下分支機構因各類違規行為多次受到監管處罰，處罰頻次與金額均處于行業較高水平。其中，第四季度旗下機構被罰17次，罰款總額309萬元，違規類型涵蓋向投保人支付合同外利益、編制虛假業務資料、財務數據不真實、拖延承保交強險、虛列費用及虛構中介業務套取費用等。第三季度被罰13次，罰款264.6萬元，總部亦被處以51萬元罰款，涉及財務數據失真、直營業務違規掛中介、未按規定使用備案條款費率等問題。第二季度被罰9次，罰款約84萬元，違規行為包括采購項目串通投標、虛構中介業務套取手續費、業務事項記錄不實等。第一季度被罰13次，罰款387.5萬元，涉及虛構中介業務、編制虛假財務資料、異地承保雇主責任險、未執行備案費率、拒不履行賠付義務、客戶信息失真等。全年累計處罰金額超千萬元，多項違規類型反復出現，反映出公司內部合規管控存在持續性漏洞。

經營數據方面，陽光財險2025年業績表現不及預期。全年實現原保費收入478.9億元，同比僅微增0.1%，保費增長動力明顯不足。承保端出現虧損，全年承保虧損10.3億元，承保綜合成本率達102.1%，超出盈虧平衡線。剔除保證險業務后，承保綜合成本率降至98.9%，實現承保利潤4.9億元，可見保證險業務成為拖累整體承保業績的主要因素。

數據顯示，2025年陽光財險保證險業務綜合成本率高達129%，承保虧損15.1億元，公司表示主要因融資類保證險業務計提準備金所致。自2026年起，公司已停止該類業務增量投放，試圖緩解虧損壓力。車險與短期健康險業務表現相對穩健，機動車保險原保費收入258.3億元，保險服務收入263.5億元，承保利潤4.8億元，綜合成本率98.2%；短期健康險承保利潤2.93億元，綜合成本率95.6%，但兩類業務的盈利未能覆蓋保證險帶來的虧損缺口。

償付能力指標方面，截至2025年末，陽光財險核心償付能力充足率172%，較上年末提升7個百分點，但低于財險行業均值41.3個百分點；綜合償付能力充足率237%，較上年末提升4個百分點，仍低于行業均值6.5個百分點。在償二代監管框架下，公司資本充足水平與行業平均水平存在差距，資本補充與風險抵御能力有待提升。

從集團業務結構來看，陽光人壽業務保持穩健發展，成為集團業績增長的主要支撐，而陽光財險在保費增長、承保盈利、合規管控等多方面表現欠佳，對集團整體發展形成拖累。當前，財險行業監管持續趨嚴，跨區域展業、財務數據真實性、中介業務合規性等均為監管重點關注領域，陽光財險多項違規行為與監管導向相悖。

隨著異地出單等問題被查實，公司或將面臨進一步監管處理。在業務層面，公司需加快業務結構調整，優化險種布局，強化虧損業務管控；在合規層面，需完善內部管控流程，加強分支機構管理，杜絕同類違規行為重復發生；在資本層面，需通過多元化資本補充工具提升償付能力水平，以滿足監管要求與業務發展需要。

目前，陽光財險尚未就異地出單查實事項及全年合規、經營問題發布公開整改方案，后續整改成效與業務改善情況仍需持續觀察。在嚴監管與市場競爭雙重壓力下，陽光財險亟需補齊合規短板，改善經營質效，以扭轉當前不利局面。