天孚通信2025年營收同比增長58.79%跨入50億門檻，凈利潤增長50.15%，擬10派7元轉4股 | 財報見聞

7日，天孚通信交出一份高增長的2025年年報：全年實現營業收入51.63億元，同比增長58.79%；歸母凈利潤20.17億元，同比增長50.15%；扣非歸母凈利潤19.76億元，同比增長50.42%。在收入規模大幅抬升的同時，公司利潤端保持同步擴張，顯示其在光互連產業鏈中高端產品與一站式解決方案能力仍具較強的盈利韌性。

現金流同樣強勁。2025年經營活動產生的現金流量凈額為18.68億元，同比增長47.97%，與凈利潤匹配度較高（經營現金流/歸母凈利約0.93），反映經營質量與回款能力保持在較好水平。

資產端繼續擴張：2025年末公司總資產64.49億元，同比增長36.16%；歸母凈資產55.06億元，同比增長38.36%。在利潤高增與凈資產擴張的共同作用下，公司加權平均凈資產收益率（ROE）提升至41.91%，維持高位。

股東回報方面，公司擬以7.774億股為基數實施利潤分配：每10股派現7元（含稅），同時每10股轉增4股。按方案測算，現金分紅總額約5.44億元，兼顧現金回報與股本擴張預期。

營收利潤三年連續高速增長

從近三年數據看，天孚通信延續了高斜率增長曲線。營業收入從2023年的19.39億元增至2024年的32.52億元，再到2025年的51.63億元，兩年累計增幅逾165%。歸屬于上市公司股東凈利潤同期從7.30億元增至13.44億元，再至20.17億元，規模三年近乎翻三倍。

加權平均凈資產收益率由2024年的36.74%進一步提升至41.91%，資本回報水平在A股同類企業中處于較高位置。基本每股收益為2.5958元，同比增長約50%。

從季度節奏看，2025年第二、三、四季度凈利潤相對均衡，分別為5.62億元、5.66億元和5.52億元，較一季度的3.38億元有明顯跳升，全年盈利重心后移，但尾季未現明顯下滑，顯示需求維持韌性。

激光雷達與新興業務構成增量看點

除主業光互連外，公司正依托自身光器件工藝平臺向激光雷達及生物光子等領域延伸。激光雷達方向，公司為整機廠商定制提供光連接器件，具備快速規模交付能力，并表示將根據競爭態勢爭取更多優質訂單。

公司表示，由于激光雷達廠商技術路線各異，對光器件的產品形態與技術指標需求不盡相同，這為具備多工藝、多技術路線能力的供應商提供了一定的差異化切入空間。新興業務當前體量尚未在年報摘要中單獨披露，但被管理層視為未來均衡可持續發展的潛在支撐。

分紅疊加轉增，資本公積擴股幅度較大

本次利潤分配預案中，每10股轉增4股的比例較為可觀，實施后將顯著擴大股本規模。以現有約7.77億股為基數，轉增完成后總股本將擴至約10.88億股。每10股7元的現金分紅方案，按當前股本計算，現金分紅總額約5.44億元。

此前，公司還完成了募投項目"面向5G及數據中心的高速光引擎建設項目"的結項，并將約3,653萬元節余募集資金（含理財收益，最終金額以轉出當日專戶實際金額為準）永久補充流動資金，進一步釋放閑置募集資金效率。

光互連核心地位穩固，多技術平臺支撐溢價

天孚通信將自身定位為全球光互連領域"一站式平臺型技術企業"，主要產品覆蓋精密微光學組件、波分復用系統級無源方案、高速光引擎封裝集成及高密度光互連集成等，下游集中于數據中心與電信通信。

公司依托精密陶瓷、工程塑料、光學玻璃等基礎材料領域的多年工藝積累，形成并行光學設計與制造、FAU光線陣列設計與制造、高速光引擎設計與封裝等多個技術平臺，由此構建了較高的進入壁壘。公司2018年至2025年連續八年榮獲"中國光器件與輔助設備及原材料最具競爭力企業10強"獎項。

在產業布局上，公司實行"雙總部、雙生產基地、多地研發中心"策略，蘇州與新加坡設有總部，江西與泰國設有量產基地，研發中心延伸至深圳和日本，銷售服務覆蓋中國、新加坡、美國和泰國。這一架構在一定程度上可為全球主流客戶提供供應鏈多元化選項。