DQ在華“操盤(pán)手”CFB集團(tuán)入主鮮芋仙，業(yè)內(nèi)專(zhuān)家：中式糖水行業(yè)正處于新一輪翻紅期

紅星資本局4月11日消息，中式糖水連鎖品牌“鮮芋仙”日前正式易主西式冰淇淋品牌“DQ”的在華操盤(pán)手——CFB集團(tuán)。

有媒體報(bào)道，由私募股權(quán)投資基金方源資本控股的CFB集團(tuán)，與鮮芋仙創(chuàng)始公司休閑國(guó)聯(lián)集團(tuán)已正式簽署投資合作協(xié)議，CFB集團(tuán)入資鮮芋仙品牌成為其最大及控股股東，并全面接手鮮芋仙品牌的經(jīng)營(yíng)與管理。

4月11日，有業(yè)內(nèi)專(zhuān)家告訴紅星資本局，當(dāng)前中式糖水行業(yè)正處于新一輪翻紅期，市場(chǎng)體量迅速擴(kuò)張，但呈現(xiàn)出“大而不強(qiáng)”的格局，近20萬(wàn)家門(mén)店中，最大連鎖品牌不過(guò)超千家，至今尚未誕生真正的全國(guó)性頭部玩家。CFB集團(tuán)自身在連鎖餐飲領(lǐng)域擁有成熟的供應(yīng)鏈、加盟體系和數(shù)字化運(yùn)營(yíng)能力，正是目前門(mén)店滑落至600余家的鮮芋仙最需要的“專(zhuān)業(yè)操盤(pán)手”。

鮮芋仙易主“DQ”在華操盤(pán)手

CFB集團(tuán)“左手西式冰淇淋，右手中式糖水”

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，日前，DQ、棒約翰的母公司CFB集團(tuán)宣布，已與鮮芋仙創(chuàng)始公司休閑國(guó)聯(lián)集團(tuán)簽署投資合作協(xié)議，CFB集團(tuán)入資鮮芋仙品牌成為其最大及控股股東，并接手鮮芋仙品牌的經(jīng)營(yíng)與管理。

紅星資本局注意到，4月10日，CFB集團(tuán)官網(wǎng)已顯示，CFB集團(tuán)旗下?lián)碛谢蚬芾鞤Q（含DQ Blizzard & Burgers）、鮮芋仙、棒約翰PAPA JOHNS、Brut Eatery悅璞食堂、金玡居等國(guó)際及自主5個(gè)品牌。目前在大中華區(qū)已約有2500家門(mén)店，正職及兼職員工逾1萬(wàn)人。

截圖自CFB集團(tuán)官網(wǎng)

公開(kāi)資料顯示，CFB集團(tuán)由私募股權(quán)投資基金方源資本控股，主要聚焦餐飲賽道。

4月11日，凌雁管理咨詢(xún)首席咨詢(xún)師、食品及餐飲行業(yè)分析師林岳告訴紅星資本局，收購(gòu)鮮芋仙可以助推CFB集團(tuán)的戰(zhàn)略落地，首先是完善甜品品類(lèi)矩陣，形成“西式冰淇淋+中式糖水”的雙引擎甜品布局。第二是體現(xiàn)多品牌協(xié)同能力，繼續(xù)擴(kuò)大供應(yīng)鏈的影響力。所以，后續(xù)在供應(yīng)鏈整合、數(shù)字化賦能、聯(lián)名創(chuàng)新等都有很多想象空間。

在連鎖經(jīng)營(yíng)專(zhuān)家李維華看來(lái)，CFB集團(tuán)與鮮芋仙的合作屬于“雙向奔赴”，投資機(jī)構(gòu)看重其成長(zhǎng)性與核心競(jìng)爭(zhēng)力；品牌方既能獲得資金支持，還可嫁接投資方在供應(yīng)鏈、人脈、運(yùn)營(yíng)等方面的資源，實(shí)現(xiàn)合作共贏。

甜品甜點(diǎn)市場(chǎng)規(guī)模呈上升趨勢(shì)

專(zhuān)家：至今尚未誕生全國(guó)性頭部玩家

據(jù)紅餐產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《甜品甜點(diǎn)品類(lèi)發(fā)展報(bào)告2026》，近年來(lái)，甜品甜點(diǎn)市場(chǎng)規(guī)模呈穩(wěn)步上升趨勢(shì)，紅餐大數(shù)據(jù)顯示，2025年全國(guó)甜品甜點(diǎn)市場(chǎng)規(guī)模為485億元，同比增長(zhǎng)5.4%，2026年預(yù)計(jì)將進(jìn)一步增長(zhǎng)至515億元。其中，中式糖水與現(xiàn)制冰淇淋表現(xiàn)亮眼。

林岳認(rèn)為，當(dāng)前中式糖水行業(yè)正處于新一輪翻紅期，市場(chǎng)體量迅速擴(kuò)張，但呈現(xiàn)出“大而不強(qiáng)”的格局，近20萬(wàn)家門(mén)店中，最大連鎖品牌不過(guò)近千家，至今尚未誕生真正的全國(guó)性頭部玩家；另外，新茶飲品牌正在跨界涌入，健康化、國(guó)風(fēng)化轉(zhuǎn)型明顯。

連鎖經(jīng)營(yíng)專(zhuān)家李維華也表示，糖水店因投資小、回本快，在華東、華南等南方地區(qū)發(fā)展迅速。目前行業(yè)連鎖品牌眾多，但尚未出現(xiàn)如新式茶飲、咖啡等品類(lèi)的龍頭企業(yè)，整體處于小而散的初級(jí)階段，發(fā)展?jié)摿^大，契合年輕人追求愉悅消費(fèi)的需求。

窄門(mén)餐眼數(shù)據(jù)顯示，成立于2018年的麥記牛奶公司目前在營(yíng)門(mén)店數(shù)為650家，人均消費(fèi)20.37元；成立于2016年的趙記傳承目前在營(yíng)門(mén)店數(shù)為637家，人均消費(fèi)19.87元。

此外，海底撈、茶理宜世、古茗、茶百道、茶顏悅色等餐飲或新茶飲品牌也已接連通過(guò)開(kāi)出新業(yè)態(tài)、新店型、新菜單等形式跨界入局糖水賽道。

在此背景下，“鮮芋仙”雖然是不少消費(fèi)者的“中式糖水啟蒙”，但其人均消費(fèi)為26.65元，在行業(yè)內(nèi)處于較高水平。據(jù)窄門(mén)餐眼數(shù)據(jù)，其門(mén)店數(shù)已從2020年的近800家下滑至最新的604家，在5年多的時(shí)間內(nèi)，門(mén)店數(shù)沒(méi)有增加，反而減少了約200家。

紅星資本局搜索黑貓投訴平臺(tái)發(fā)現(xiàn)，共有268條投訴中包含“鮮芋仙”，主要涉及產(chǎn)品質(zhì)量和門(mén)店服務(wù)問(wèn)題。

林岳認(rèn)為，在競(jìng)爭(zhēng)格局中，鮮芋仙目前處于“傳統(tǒng)頭部品牌”的位置，擁有深厚的品牌積累和消費(fèi)者認(rèn)知，但面臨新銳品牌麥記牛奶公司、趙記傳承等的強(qiáng)勁沖擊，處于守勢(shì)但仍有品牌價(jià)值可挖掘的階段。

“CFB此番收購(gòu)有雙重邏輯：一是鮮芋仙品牌估值處于低點(diǎn)，具備資本操作空間；二是中式甜品市場(chǎng)正在回暖，CFB集團(tuán)自身在連鎖餐飲領(lǐng)域擁有成熟的供應(yīng)鏈、加盟體系和數(shù)字化運(yùn)營(yíng)能力，正是鮮芋仙最需要的“‘專(zhuān)業(yè)操盤(pán)手’。”林岳表示。

紅星新聞?dòng)浾?俞瑤 周怡

編輯 肖世清