一季度高增長集中在 5 大方向

一. 當(dāng)前業(yè)績披露現(xiàn)狀

• 4 月 12 日為止：披露率很低
• 2025 年報：不到 20%
• 2026 一季報：僅 14 家
• 一季報預(yù)告：60 多家
• A 股規(guī)律：早披露的大多業(yè)績好，目前預(yù)喜率超 80%
• 全部必須在4 月 30 日前披露完畢，越往后業(yè)績地雷越多

二. 一季度高增長集中在 5 大方向

1. AI 算力、半導(dǎo)體、存儲芯片（最強）

• 邏輯：AI 服務(wù)器爆發(fā)、存儲超級周期、國產(chǎn)替代加速

1. 新能源材料（鋰、電解液、正極）

• 邏輯：新能源車 + 儲能高增，鋰價觸底反彈，供給出清

1. 有色金屬（銅、鋁、稀土、貴金屬）

• 邏輯：全球制造業(yè)復(fù)蘇 + 政策支持 + 供給收縮 + 價格上漲

1. 高端制造（反復(fù)強調(diào)主線）
2. 醫(yī)藥生物

• 邏輯：集采壓力緩解、需求復(fù)蘇，但內(nèi)部分化極大

三. 一季度高增長 → 二季度延續(xù)性（歷史概率）

1. 科技類（AI、半導(dǎo)體、算力、存儲）

• 延續(xù)概率：70%~80%
• 原因：產(chǎn)業(yè)趨勢強、訂單能見度高
• 2.醫(yī)藥、消費
• 延續(xù)概率：60%~70%
• 3.周期類（有色、化工、材料）
• 延續(xù)概率：50%~60%
• 關(guān)鍵看：產(chǎn)品價格能不能繼續(xù)漲

四. 一個重要冷知識

• 業(yè)績增速有效性排名

1. 二季度（最強）三季度，四季度，一季度（最弱）

• 想判斷全年主線一二季度連續(xù)高增長是關(guān)鍵標(biāo)志

五. 2026 年特殊判斷

4 月是業(yè)績證偽期，早披露的普遍高增，集中在AI 算力 / 半導(dǎo)體 / 存儲、新能源材料、有色、高端制造、醫(yī)藥；其中科技延續(xù)性最強，周期看價格，醫(yī)藥看復(fù)蘇；二季度業(yè)績最真實，一二季度連續(xù)高增才是全年真主線。好的，更多的內(nèi)容明天晚上八點，我們在喜馬拉雅直播間對整體的預(yù)期做一個深入的探討，晚上八點直播間不見不散。最后提醒大家，市場有風(fēng)險，投資需謹慎。