認清現實的廣汽，翻身只能靠自己

導語

Introduction

歷史不會重演，但總是押著同樣的韻腳。打鐵終需自身硬。

2025年的中國汽車產業，畫卷展開的底色是“深度變革”與“加速重構”。當電動智能化的浪潮席卷過第十個年頭，價格戰的硝煙逐漸被技術、體系、生態的多維價值競爭所取代，行業正式步入一個弱復蘇、強分化、快迭代、嚴規范的新周期。

這不再是百米沖刺，而是一場考驗耐力、體系力與戰略定力的馬拉松。那身在其中，無論是何種背景的車企，過得注定不會如往日那樣輕松。

對于廣汽集團來說，這一年同樣是一個充滿張力與矛盾的歷史交匯點。它既是“十四五”戰略的收官之年，也是三年番禺行動的全新開始。

在這個節點上，外部環境有多惡劣，廣汽應該比任何一家車企都了解得更為深刻。誰能想到，當新時代來臨，曾慶洪時代所取得的技術優勢會頃刻間受到后來者的挑戰，合資和自主陣營分化所帶來的影響會如此之深地進入到集體內部。

面對棘手的現實，作為新任接班人的馮興亞，下了死命令要對集團由內至外施以全面改革。這是時代給出的要求，當然也是廣汽能否走出困境的先決條件。

進入2026年，太多的信息都在傳遞著，業績嚴重受挫的廣汽，將在這個高強度競爭的新環境中，處處碰壁。當賺錢能力被嚴重削弱的合資板塊，無法全面支撐起整個集團的盈利能力，廣汽未來的發展亟需新的業務支點消除外部質疑。

我們很清楚，上一個報告期內，廣汽集團的營業總收入約為965.42億元，較上年同期減少約10.43%、歸屬于母公司股東的凈利潤約為-87.84億元、全年汽車產銷為174.44萬輛和172.15萬輛，同比下降8.98%和14.06%等這樣的數據，是在說明什么問題。

這個月中旬，廣汽集團計劃召開2025年年度業績說明會，同時，2026年的廣汽科技日也12日落成。先不管今年的市場震蕩是否比往年更劇烈，單就當下的發展現狀，廣汽沒有時間停下休整，在一切都沖著市場重構的節奏而去，真正拿出些能說服人的手段，才是當務之急。

01

希望痛苦只是暫時的

經過一年時間的調整，當我們穿透虧損的表象，審視其全年的戰略足跡與經營脈絡，和那些陷入虧損的企業相比，在廣汽身上，的確會發現一幅截然不同的圖景。

去年以來，在行業最冷的冬天，廣汽正以近乎“戰時狀態”的決心，進行一場觸及筋骨的系統性、深層次變革。虧損，是轉型必須支付的學費；而變革中積蓄的動能，像是通往未來的籌碼。

換言之，2025年的廣汽，故事的主線也許不是非“失去的一年”，而是“再造新廣汽”宏偉敘事中，承壓蓄力、堅定轉身的關鍵一章。但撇開這些我們深知，新時代的殘酷競爭，絕非用口號就能掩蓋過去。

這幾年發生在中國車市的變化，從消費理念到技術更迭，乃至營銷打法等，都在強烈刺痛著每一家車企的神經。汽車產業競爭加劇，生態快速重構。這種“強分化、快迭代”的格局，意味著市場增長紅利消退，存量搏殺慘烈。

自然也在說明，廣汽全年營業總收入965.4億元，同比下降10.3%，其根源在于“全年銷量未達預期”，尤其是自主品牌的銷量不及預期，直接導致產能利用率與規模效應受損，這是虧損的核心原因之一。

就算在合資業務中，廣汽豐田再努力，對于利潤的把握再怎么超越同行，相信也抵不住整個自主板塊集體轉型帶來的營收影響。

而提起轉型，業內一直都在說，“船大難掉頭”，哪怕到了今天，這也是每家傳統車企依舊存在的問題。

對于新能源發展，就像廣汽集團動力總成BU總裁祈宏鐘，在廣汽科技日上所講述的那樣。廣汽很驕傲自己能在第一事業就展開對這個全新產業的探索。從廣汽新能源成立至今，技術層面的多次迭代，總是在全行業處于領先。后孵化出的埃安、昊鉑也算出身傳統的造車新勢力中，有著明顯標簽的品牌。

可不管怎樣，在行業從“價格戰”轉向“價值戰”的過程中，廣汽選擇了加大投入、優化結構的進取策略，雖然符合時代背景，但和行業位列前茅的同行去比，投入和產出比還是弱了點。

去年，依托番禺行動的指導，整個廣汽都在深度調整，尤其是對于自主業務，當合資市場在一夜間變了天，廣汽很清楚，曾經躲在廣汽豐田和廣汽本田背后借勢發展的想法，眼下是要不得的。

一年以來，繼傳祺新能源后，傳祺以向往之名，期待能再次在品牌層面完成蛻變；在純電市場增速放緩的檔口，埃安終于拿出增程混動的新車，來應對行業劇變；昊鉑在鋪張浪費多年后，隨著新的領導班長就位，有意回歸到集團，統籌發展。

所有這一切凝練一下，就是要將廣汽對新舊時代加以劃分的決心，對行業趨勢進行拆解與分析的思考，應用戶最新需求及時給出全新方案的思路，全盤托出。

而最終目的，亦向外界所認為的那樣：為全力扭轉經營被動局面，力爭實現業績回升，推動集團向高質量科技企業扎實邁進，落地“再造新廣汽”的發展愿景，充分釋放集團增長潛力，向資本市場清晰傳遞企業長期價值。

02

結果是檢驗成敗的標準

2026年，過得很快。倏忽間，整個中國車市就因為國際局勢、貿易博弈、產業發展所需、消費趨勢驟變等客觀因素，經歷了多輪重新評估。身在其中，我們知道，價格戰的表象下，是各家企業在三電技術路線、充電網路布局等維度，頻繁爆發碰撞的結果。

那么，對于廣汽的業績虧損，再多的粉飾都是沒有意義的。

或許今年的廣汽科技日仍和往年一樣，是集團事關未來發展所給出的集中式技術秀場。從新能源動力到車身、再到智能座艙，電子電氣架構以及芯片相關技術，各自板塊的負責人均用最詳盡的話術，給所有人一個有關“科技廣汽”的全新形象。

“星源超級雙擎”、“星艦車身”等諸多全新技術名詞的出現，歸根結底就是廣汽在當下這個階段，所能拿出的最佳底牌。

這兩個月，中國車企對于技術宣講的執著，絲毫沒有減弱過。在廣汽科技日以前，比亞迪開年即亮劍，給出第二代刀片電池和閃充技術，長安汽車也高調發布“藍鯨超擎混動”宣言等，而13日，吉利也準備帶來i-HEV智能雙擎混動技術，可見，家家都非常著急地要將自己鍋里的菜全部搬上桌子。

所以，基于這個現實，對于廣汽而言，如果再多的技術告白，都不是獨一無二的，就意味著，求發展、求生存，能夠支撐自己野心的，只能是市場給出的真實表現。

我們相信，從去年二季度開始，集團銷量已連續三個季度實現環比正增長，節能與新能源汽車銷量占比提升到51.6%。這一系列積極信號印證了集團戰略方向的正確性和變革舉措的有效性，為企業長期發展打下堅實基礎。

同時，在加速全球化布局后，廣汽自主品牌去年海外銷量接近13萬輛，同比增長47%，初步構建起覆蓋全球的生產、銷售和服務網絡。進入2026年，出口業務愈發成了廣汽謀求向上向好發展的關鍵。

可無論如何，當廣汽于今年定出三大核心經營目標：產銷層面重回200萬輛，較2025年有近30萬輛的增量；營收層面重回4000億元；盈利層面實現大幅減虧，甚至扭虧為盈。你說，過去這些又豈能是廣汽保證目標達成的籌碼？

當然，在這個卷生卷死的年代，技術固然是彰顯實力的指標。當對手被現實困住手腳時，任何一項具有前瞻表象的技術積累，就足以給廣汽一線希望。但同樣，任何一家中國車企也都是這么想的。

一家企業的興衰看似是有周期性的。何時能順風順水、何時又會被時代中傷，好像都是宿命。但中國車市的底色從來都不相信命中注定，這幾年，廣汽從曾經站在巔峰俯瞰市場，到現在上下求索的忙碌，原因再多元也和集團自己對時局的判斷脫不了干系。

廣汽科技日上的信誓旦旦也好，全產業鏈的長足進步也罷，面對這個吃人的時代，成績才是唯一能讓信服的東西。

從“規模驅動”轉向“新質生產力驅動”，從依賴合資利潤到鍛造自主核心競爭力，從國內廝殺到全球布局，方向再清晰，就看廣汽如何為自己正名。而番禺行動從確立之初，就是有時間約束的。三年說長不長，卻一定能讓外界重新認識廣汽，至于最終評價的優劣，就看廣汽接下來自己怎么走咯。

責編：杜余鑫 編輯：何增榮

THE END

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