房價“二階導”要來了？統計局已確定，明年房子或超出很多人想象

最近，一份專業報告在業內 quietly 刷屏。由人民財訊發布、證券日報轉載，用數學模型和宏觀數據，系統復盤并展望了接下來的房價走勢。

報告很專業，邏輯也嚴謹。但對普通家庭來說，不少表述偏學術，不容易抓到重點。

我今天用最平實的語言，把這份報告的核心判斷講明白。不制造焦慮，不煽動情緒，不預設立場，只看數據、看趨勢、看現實。看完之后，明年樓市大概是什么格局，你心里會很清楚。

一、先把一個關鍵概念說透：什么是房價“二階導”

“二階導”聽起來很抽象，放到樓市里，其實一點不復雜。

我們可以簡單分成兩層來看。

一階導數，看的是房價當下是漲是跌，以及漲跌的速度。

它描述的是當前的狀態。

二階導數，看的是漲跌速度正在變快還是變慢。

它描述的是趨勢的變化。

放到當前市場，信號非常直白：

- 跌幅逐月收窄，二階導為正

- 跌幅持續擴大，二階導為負

二階導轉正，并不等于房價立刻上漲。

它真正的含義是：下跌動能在明顯減弱，市場正在靠近企穩的臨界點。

這是一個典型的先行指標，也是判斷拐點的重要依據。

華泰證券在2026年4月的最新研報中，對此有明確表述：2021年以來，全國房價整體處在調整通道，價格持續下行；但進入2026年一季度，多項指標同步改善：成交回升、議價空間收窄、一線城市韌性增強、市場情緒逐步修復。

多重信號指向同一個結論：

房價的二階導，正在轉正。

用一個很現實的例子就能理解。某城市二手房環比跌幅依次為：-1.0% → -0.7% → -0.5% → -0.3%。價格仍在下行，但跌得越來越緩。這就是二階導轉正。車還在減速，但已經不再急剎。市場正在從慌亂，走向平穩。

二、專業模型到底算出了什么？其實就三句話

這份報告之所以值得重視，是因為它并非主觀判斷，而是基于多變量模型的量化推演。

模型納入了五項最核心的基本面：人口流動、城鎮化進程、住房供需格局、信貸利率環境、經濟增長節奏。

最終得出的趨勢，清晰而克制：

第一，短期市場仍以筑底為主，房價大幅下跌的概率已基本排除。

經過連續幾年的深度調整，市場風險明顯釋放，繼續劇烈下探的空間已經很小。

第二，中期企穩之后，市場將溫和回升，不會出現報復性普漲。

未來樓市走的是修復行情，而不是過去那種全面上揚的老路。

第三，城市之間的分化會進一步拉大。

有人口、有產業、有持續購買力的區域，會穩步修復；缺乏基本面支撐的城市，仍將以消化庫存為主。

模型不預測具體單價，也不給出精確點位。它只判斷方向與節奏。而這，恰恰對普通家庭最有參考意義。

三、統計局數據已確認：拐點信號正在出現

模型判斷并非空中樓閣。國家統計局最新發布的數據，正在一一印證。

第一個明確信號，是70城房價跌幅持續收窄。一線城市新房價格由降轉平，北京、上海二手房環比率先上漲。二三線城市降幅連續收窄，下跌動能明顯衰減。

從走勢上看，房價不再單邊下滑，下行壓力逐步緩和，完全符合二階導轉正的特征。

第二個信號，是銷售端不再單邊走低。今年前兩月，全國商品房銷售面積降幅明顯收窄。3月重點城市新房成交環比大幅反彈，小陽春是真實回暖，而非短暫脈沖。

第三個信號，是信貸與政策持續托底。首套房利率保持在相對低位，多地優化首付比例、支持置換需求，整體購房成本處在近年來較為友好的區間。

官方數據傳遞的信息很明確：

樓市已經走出單邊下行通道，方向性拐點正在形成。

四、一線市場更真實：26城成交量暴漲，回暖不是假象

如果覺得宏觀數據偏籠統，二手房實時成交會更貼近現實。

樓市日歷監測數據顯示：4月全國26城二手房成交量，同比大漲41%。

這不是個別城市的熱度，而是一輪覆蓋面很廣的修復。

無錫同比上漲94%，接近翻倍；徐州、東莞漲幅超過80%；南昌、西安、寧波、佛山等7城漲幅超過50%；武漢、北京、南京、上海、蘇州等8城漲幅超過40%。

即便同比回升明顯，上海的成交量仍未回到歷史中樞水平。這也意味著，市場修復仍有空間，并非短期沖高。

成交量起來之后，預期就會慢慢變化。業主報價趨于穩定，議價空間收窄，市場從一邊倒的買方格局，逐步走向相對均衡。

這是二階導轉正，最直觀、最接地氣的表現。

五、核心城市全面預熱，明年樓市為何超出很多人想象

當下市場一種比較普遍的看法是：小陽春持續不了太久，之后市場會再度走弱，房價還要調整兩三年。

但從數據邏輯和趨勢節奏看，這種判斷可能偏于悲觀。二階導一旦轉正并持續，房價跌幅就會不斷收窄，最終走向企穩回正。

更關鍵的是，一線與強二線已經提前走出強勢反彈，不是零星個案，而是全面共振。這不是短暫脈沖，而是為明年行情打下堅實基礎。

北上廣深集體井噴，香港大手筆買家一次性掃貨9套房，已經說明市場底部被反復確認，信心正在一寸寸回來。

上海二手房單日網簽量創下近5年新高，4月11日單日網簽1632套，接連打破年內峰值，刷新5年紀錄；截至當日累計網簽9037套，同比大漲32%。北京樓市久違的“破億成交”刷屏，中建方程國賢府開盤當日成交406套、攬金17.2億，招商朝棠攬閱3月熱銷同比暴漲255.26%，中海多項目單周銷售額輕松破億。

廣州3月新房網簽超7000套、創近兩年新高，二手住宅網簽10785套，環比暴漲141.38%，時隔一年再度破萬套。深圳更是重現深夜排隊搶房，龍華核心盤提前十余小時等候，清明假期一二手房簽約量創6年同期新高，上周二手住宅簽約量環比大漲26%。

香港樓市同樣反季節爆發，一季度一手私宅登記宗數與金額同比分別大漲38%、94%，樓價指數續創兩年新高，年內累計漲幅逼近去年全年，大額買家掃貨頻現，市場提前進入旺季。

強二線城市同樣不弱。南京3月新房二手房合計成交1.2萬套、創近半年新高，4月首周新房認購環比翻倍、同比大漲超120%，所謂“熄火論”在數據面前不攻自破。

目前，已有城市房價環比、同比相繼轉正。按照當前節奏，年內實現全國房價整體企穩，并非小概率事件。一旦企穩確立，明年的市場就會進入新的階段。而這個階段，很可能超出大多數人的預期。

第一，不是普漲，而是結構性快速回暖

未來不會出現全城同漲、全國齊漲的局面。更現實的圖景是：核心城市先穩，核心板塊先行，優質房源率先修復。

上海、北京核心區已止跌回升，遠郊仍在去庫存；深圳熱點片區成交火熱，非核心區域平穩過渡。全國格局更清晰：有人口支撐的穩，有產業基礎的強，缺乏基本面的繼續調整。這一輪一線與強二線的全面回暖，已經把結構性行情演繹得淋漓盡致。

第二，企穩速度會快于預期，踏空風險隨之上升

回顧歷史上幾次重要拐點，都有相似規律：二階導轉正之后，半年到一年左右，市場往往會真正企穩。

這一輪調整時間更長、出清更充分，政策環境也更友好，企穩節奏可能比很多人預想的更早。上海單日網簽破紀錄、北京開盤即破十億、深圳通宵選房，都在說明：市場轉向的速度，快于觀望者的預期。仍然堅持“再跌一波再入手”的群體，有可能等到的是優質房源減少、入市成本抬升、市場情緒已經轉向。

第三，剛需與改善集中入市，市場情緒逐步反轉

成交量持續回暖，會帶來預期的自我強化。之前觀望的剛需會慢慢入場，之前猶豫的改善會加快置換。

北京、上海剛需戶型成交明顯放量，中大戶型改善成交占比提升；廣州萬套級二手房成交，意味著自住需求集中釋放；南京改善盤去化加速，置換鏈條逐步打通。市場從“普遍觀望”，逐步回到正常交易狀態。情緒一旦扭轉，傳導速度往往比想象更快。

第四，二手房流動性改善，“賣不掉”的僵局逐步緩解

過去兩年，最難的是置換人群。房子掛牌很久難以成交，換房鏈條幾乎卡住。

這一輪成交量回升后，核心城市成交周期明顯縮短，上海、北京優質房源掛牌一周即可成交，深圳熱點片區議價空間收窄至3%以內，南京二手房成交周期從12個月壓縮至7個月左右。能賣出，才能換入。整個市場的流動性，正在系統性修復，為明年行情持續回暖提供支撐。

二階導轉正，不是房價大漲的信號。它真正意味著一件事：

樓市最艱難的階段正在過去，市場逐步回歸常態。

一線與強二線的全面回暖、成交量持續放量、價格跌幅收窄，都在印證同一個趨勢：大跌已無可能，結構性復蘇已成定局。

明年的樓市，大概率會超出很多人想象。不是狂熱，而是理性回歸；雖未必是普漲，但大概率迎來優質資產穩步修復。