云安全需求爆發(fā)，啟明星辰Q1凈利預(yù)增逾32倍，這家正遭阿里系減持

受益于與中國移動協(xié)同效應(yīng)持續(xù)增強，尤其在云安全方向的聯(lián)合營銷舉措落地見效等，啟明星辰2026年第一季度歸母凈利潤預(yù)計重回盈利，同比增長2279.31%至3281.13%。不過，A股云安全公司2025年業(yè)績分化，部分公司今年發(fā)生減持。

來源：攝圖網(wǎng)

啟明星辰Q1凈利最高預(yù)增逾32倍，已連續(xù)兩年虧損

4月13日，啟明星辰（002439.SZ）股價漲停，報收于14.26元/股。消息面上，公司前一日發(fā)布2025年年報和2026年第一季度業(yè)績預(yù)告。

2026年第一季度，公司預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入6.41億元至6.89億元、同比增長0.03%至7.52%，實現(xiàn)歸母凈利潤3800萬元至5400萬元、同比增長2279.31%至3281.13%。

對于業(yè)績變動原因，啟明星辰表示，前期布局的業(yè)務(wù)與前置投入，自2026年一季度起逐步轉(zhuǎn)化為實際收入；與中國移動（600941.SH）協(xié)同效應(yīng)持續(xù)增強，尤其在云安全方向的聯(lián)合營銷舉措落地見效。同時，公司通過有效的成本管控與精細化運營，毛利率基本保持穩(wěn)定，三費明顯壓降。

另外，公司緊密跟蹤AI技術(shù)演進趨勢，迅速升級技術(shù)能力，陸續(xù)推出新一代安全產(chǎn)品與解決方案。針對最新形態(tài)AI智能體等安全威脅，公司率先進行研究與產(chǎn)品化，已面向政企及個人客戶推出系列針對性的安全產(chǎn)品與解決方案。

根據(jù)啟明星辰2025年年報，在云安全方面，啟明星辰全面承接移動云安全研發(fā)和產(chǎn)品能力供給，以AI賦能，構(gòu)建了覆蓋基礎(chǔ)設(shè)施、平臺、數(shù)據(jù)到應(yīng)用的全面云安全框架，進一步提升了為公有云、私有云、專屬云、邊緣云用戶提供的全場景云安全服務(wù)的智能化水平，大幅提高了智算基礎(chǔ)設(shè)施的使用效率。

不過，啟明星辰已經(jīng)連續(xù)兩年虧損。2025年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入23.38億元、同比下跌29.49%，實現(xiàn)歸母凈利潤-5.72億元、同比增虧152.9%。

賽迪顧問發(fā)布的《2024—2025年中國云安全市場研究年度報告》顯示，隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型、生成式AI以及大模型應(yīng)用的深入推進，新興技術(shù)的落地將推動云安全市場持續(xù)創(chuàng)新發(fā)展。2025年至2027年，中國云安全市場需求有望逐步回暖，預(yù)計到2027年，市場規(guī)模將達到368.4億元，三年復(fù)合增長率為19.1%。

根據(jù)Choice金融終端數(shù)據(jù)，網(wǎng)絡(luò)安全概念涉及130多家A股公司，目前僅啟明星辰披露了2026年一季度業(yè)績預(yù)告。從已披露2025年年報的公司來看，業(yè)績分化明顯，剔除扭虧公司后，啟明信息（002232.SZ）、新國都（300130.SZ）、深信服（300454.SZ）歸母凈利潤增速排名前三，分別為698%、100.17%、99.52%。

云安全產(chǎn)品層出，有公司正遭阿里創(chuàng)投減持

當(dāng)前，不少上市公司踴躍布局云安全領(lǐng)域，積極推出相關(guān)產(chǎn)品。

亞信安全（688225.SH）的AI XDR整合了終端安全、高級威脅治理、云安全及邊緣安全類產(chǎn)品能力，結(jié)合信立方大模型與云端威脅情報，通過預(yù)先精密編排的各種威脅響應(yīng)預(yù)案，實現(xiàn)資產(chǎn)管理、檢測分析、響應(yīng)閉環(huán)、界面展示、智能運營等一體化管理，幫助客戶發(fā)現(xiàn)威脅、處置威脅、修復(fù)系統(tǒng)，構(gòu)建全方位、智能化的平臺級安全防護體系。

目前，AI XDR已護航超200個政企客戶，日均防御1.8億次AI相關(guān)攻擊嘗試。2025年，亞信安全實現(xiàn)營業(yè)收入77.41億元、同比增長115.31%，實現(xiàn)歸母凈利潤-4.46億元。

奇安信（688561.SH）表示，公司能為客戶提供全棧式云安全能力，包括云安全資源池CSMP、云原生安全CNAPP、云工作負載安全CWPP等，能滿足在公有云、私有云、混合云和邊緣云等多種云環(huán)境下，客戶對云安全及相關(guān)服務(wù)的需求，能力覆蓋整個云安全、云原生架構(gòu)以及云原生應(yīng)用的全生命周期。同時，奇安信云安全使用AI技術(shù)，提升了告警的精準(zhǔn)度和產(chǎn)品的自動化運營能力，并推出AI安全產(chǎn)品大模型衛(wèi)士，保護AI大模型應(yīng)用的使用安全。

據(jù)業(yè)績快報，2025年，奇安信實現(xiàn)營業(yè)收入43.92億元、同比增長0.97%，實現(xiàn)歸母凈利潤-12.62億元。

深信服在2025年發(fā)布了AI安全平臺，該平臺與領(lǐng)先的安全GPT大模型結(jié)合，讓用戶簡單高效利用AI產(chǎn)生業(yè)務(wù)價值，同時可基于平臺訓(xùn)練和推理出符合自身業(yè)務(wù)的安全大模型，助力用戶構(gòu)建開放生長的AI智能安全體系。2025年10月，公司發(fā)布大模型安全護欄解決方案，以“AI保護AI”為核心策略，提供對大模型應(yīng)用的實時防護。

2025年，深信服營業(yè)收入為80.43億元、同比增長6.96%，實現(xiàn)歸母凈利潤3.93億元、同比增長99.52%。

值得注意的是，2026年第一季度，深信服已發(fā)生13筆大宗交易，成交數(shù)量共計155.18萬股，成交金額約1.62億元。

安恒信息（688023.SH）指出，在公有云安全領(lǐng)域，公司自2015年開始與阿里云合作，成為阿里云安全市場首批安全供應(yīng)商，目前云安全產(chǎn)品已經(jīng)上線包括阿里云、騰訊云、華為云、AWS亞馬遜、中國電信天翼云、中國聯(lián)通沃云等在內(nèi)的十余家國內(nèi)主流公有云平臺。

安恒信息2025年年報顯示，公司已完成了云原生架構(gòu)升級改造，相對同行業(yè)安全公司的NFV云安全解決方案，云安全管理平臺可擴展性、可適配性、可迭代性和可維護性得到提升；18種云安全產(chǎn)品均由單租戶應(yīng)用升級改造到SaaS集群多租戶應(yīng)用，極大降低產(chǎn)品的資源成本和運維成本，安恒云系列產(chǎn)品在市場上的競爭力顯著增強。2025年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入21.51億元、同比增長5.32%，實現(xiàn)歸母凈利潤-5749.92萬元、同比減虧70.94%。

目前，公司有一單正在執(zhí)行的股東減持計劃。杭州阿里創(chuàng)業(yè)投資有限公司（以下簡稱：阿里創(chuàng)投）計劃于2026年2月5日至5月4日，通過集中競價減持公司不超過102.07萬股，即不超過公司總股本的1%。3月10日，阿里創(chuàng)投減持21.5萬股，持股比例從5.21%降至5%。