人臉識別市占率第八！華付技術赴港上市，構建“算法+算力+行業應用”全棧AI閉環|港E聲

本文來源：時代商業研究院 作者：時代商業研究院

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作者|實習生陳嘉婕

編輯|鄭琳

2026年4月10日，深圳華付技術股份有限公司（以下簡稱“華付技術”）再次向港交所遞交主板上市申請，獨家保薦人為農銀國際。

據招股書，華付技術定位為“算法+算力+行業應用”能力的全棧AI解決方案供應商。該公司以自研的“Unicorn AI”一體化技術平臺為核心，該平臺整合了模型訓練、數據感知、算力調度及基礎大模型等組件。該業務早期聚焦AI智識（如人臉識別），2017年擴展至算法平臺及行業應用，并于2023年將服務延伸至AI智算技術服務，從而構建了覆蓋AI產業鏈多個環節的產品與服務體系。根據弗若斯特沙利文報告，以2024年收入計，華付技術躋身中國前十大全棧AI技術解決方案供應商之列。在更為細分的中國計算機身份驗證人臉識別市場，該公司位列第八。

財務表現方面，2023—2025年，華付技術總收入從3.91億元增至4.64億元。盡管2025年毛利率因業務結構變化及成本因素有所下滑，近三年分別為41.0%、45.3%及37.2%，但該公司持續盈利，經調整凈利潤在2025年達到0.76億元。經營活動現金流在2025年顯著改善，錄得凈流入3.06億元，主要得益于該公司終止了AI智算服務中的采購代理服務模式。

華付技術的三大業務線形成了相互支撐的矩陣：AI智識（如線上身份驗證）為該公司積累了初始的算法能力與客戶；為交通、工業、金融等行業提供定制化解決方案的AI垂直行業應用，則將技術深度植入場景，貢獻了穩定的收入；而基于自研算力管控平臺為客戶提供算力相關服務的AI智算技術服務，則是該公司順應AI算力需求爆發趨勢的最新布局，該業務在2025年貢獻了24.3%的收入，且毛利率高達59.8%。

客戶、研發與風險方面，華付技術已建立客戶群，涵蓋互聯網及軟件企業、運輸運營商、金融機構等。截至2025年12月31日，該公司擁有288項軟件著作權及77項專利，研發團隊占總員工人數近三成。然而，公司也面臨行業典型風險，包括AI行業技術迭代迅速、競爭激烈、對少數供應商的依賴，以及數據安全與隱私保護等嚴格的監管合規要求。

在中國數字經濟與產業智能化升級的背景下，AI技術解決方案市場前景廣闊。華付技術此次赴港IPO，旨在利用資本市場進一步強化其“全棧式”能力，特別是在研發投入、智算服務交付以及通過戰略投資完善生態布局方面。

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