“黃金氣體”告急：AI與半導體的生死劫，中國如何破局？

在全球AI浪潮席卷、半導體產業加速迭代的當下，一種被稱為“黃金氣體”的稀有資源——氦氣正成為制約產業發展的關鍵瓶頸。作為半導體制造中不可替代的核心材料，氦氣的供應短缺與價格暴漲，源于中東地緣沖突重創全球第二大氦氣生產國卡塔爾的核心產能，疊加供應高度集中的脆弱格局以及全球不斷增長的需求，不僅戳破了全球高科技產業長期忽視的供應鏈脆弱性，更倒逼各國重新審視關鍵資源的戰略布局。

作為氦氣對外依存度處于高位的國家，中國同樣面臨供應鏈沖擊，高度依賴卡塔爾等國進口的格局亟待進一步優化。在關乎高科技產業命脈的氦氣自主保衛戰已然打響背景下，國內氦氣產業加速核心技術攻堅和自主化生產布局，龍頭上市企業構建資源、制備、儲運和回收全鏈條能力，通過多元氣源、自主提氦、循環利用等方式保障供應鏈安全，促使氦氣自給率得以持續提升，進一步增強國內半導體等重點產業的發展信心。

風暴來襲：半導體產業面臨“斷鏈”危機

在高端工業與先進制造業中，氦氣被譽為“黃金氣體”，主要應用于核磁共振、半導體制造及航天航空等關鍵領域。其中，核磁領域占比約29%，半導體與航天領域用量呈穩步增長態勢。伴隨高科技產業持續發展，半導體、航天、量子計算、核聚變等前沿領域，將成為氦氣需求新的重要增長點。

進一步來看，在全球半導體產業鏈中，氦氣占據不可替代的關鍵地位，常壓下沸點低至-268.9℃，具備極佳的導熱性與化學惰性。在芯片制造的蝕刻、清洗、載氣、熱管理等關鍵環節無可替代，尤其在EUV極紫外光刻與先進制程工藝中，氦氣是維持設備穩定運行、保障晶圓良率的核心介質。盡管氦氣在晶圓制造成本中占比不足1%，但卻是低成本、高關鍵性的戰略“剛需品”材料，一旦短缺將直接導致產線停擺、良率暴跌。

另一方面，近年來隨著AI基礎設施的快速擴張，以英偉達為首的全球芯片巨頭加速推進HBM、先進邏輯芯片量產，半導體行業對高純電子級氦氣的需求呈指數級增長。據英國行業調研機構IDTechEx預測，全球氦氣需求量將從2024年的1.74億立方米增至2035年的3.22億立方米，近乎翻倍，AI算力基建正成為拉動氦氣需求的核心引擎。

但這場由AI驅動的氦氣需求，因中東地緣沖突打破了全球供應鏈的平衡。伊朗軍事沖突導致全球最大的商用氦氣生產基地之一——卡塔爾北部拉斯拉凡工業區LNG設施嚴重受損，而氦氣均需從LNG生產中分離提煉。數據顯示，作為全球第二大氦氣生產國，卡塔爾供應占全球總產量約30%，而此次襲擊直接造成該國約14%的氦氣產能停產。

更為嚴峻的是，卡塔爾能源公司預計，其受損設施最多需要5年才能完成修復，且中東沖突仍在持續，使得生產設施復產時間難以確定。另一方面，全球氦氣供應高度集中，氦氣資源與產量80%以上集中于美國、卡塔爾、俄羅斯和阿爾及利亞四國，這種單一化的供應結構，導致卡塔爾產能中斷直接引發全球氦氣供應驟減，供應鏈脆弱性暴露無遺。

目前，氦氣短缺已造成氦氣現貨價格飆升，部分市場價格較平時翻倍，部分長約附加費持續上揚等，而這些影響迅速傳導至半導體產業產生多重沖擊，例如法國液化空氣集團等巨頭被迫限制供貨量、征收額外費用，優先保障醫療領域用氣；韓國芯片產業因64.7%氦氣進口依賴卡塔爾，面臨巨大供應壓力，三星、東部高科等企業每日監測庫存與價格波動，甚至不惜溢價采購保障生產；臺積電、聯電雖將氦氣回收率提升至60%-90%，但仍需大量進口補充缺口；日本企業暫停從卡塔爾采購，轉向美國氣源避險等。

供應鏈行業預警，氦氣長期短缺將迫使企業減產，波及電子、汽車、智能手機等多個下游領域，以及AI算力擴張節奏被迫放緩。同時，這場危機還讓全球意識到，氦氣已成為AI基礎設施建設致命短板，加拿大、歐盟等經濟體已將其納入戰略資源清單，中、美、俄等國也加速將氦氣提升至國家戰略礦產高度，促使圍繞氦氣資源保衛戰全面打響。

協同發力：全鏈條布局推進國產化進程

在全球氦氣“斷鏈”危機倒逼半導體產業重構供應鏈態勢下，國內一批具備氦氣自主生產能力的上市公司加速應對布局，已形成資源獲取、提純制備、儲運配送和回收循環的全鏈條布局，成為保障半導體產業鏈安全的中堅力量。這些企業依托差異化技術路徑與生產布局優勢，協同發力并加速推動我國氦氣國產化進程，逐步打破對外依賴格局。

其中，廣鋼氣體是國內最大的內資氦氣供應商，2020年通過收購林德與普萊克斯合并案中剝離的氦氣業務，進入全球氦氣供應鏈。數據顯示，廣鋼氣體氦氣業務貢獻約30%營收，年運營規模500萬立方米，占全國氦氣進口總量13.4%。其優勢在于建立海外長協采購與國內回收雙氣源保障體系，與卡塔爾能源簽署長達20年的供應協議。4月15日，廣鋼氣體披露，再次成功接收到霍爾木茲海峽關閉前卡塔爾運出的某批次液氦。

金宏氣體是6N高純氦氣供應商，采用“海外長協氣源+自主提氦”雙輪驅動模式，已鎖定俄羅斯、法國長期氣源，同時在新疆布局BOG閃蒸汽提氦項目，保障集成電路、液晶面板等泛半導體領域需求，并拓展至其它領域。目前，金宏氣體保有約兩個月用量的氦氣安全庫存，新疆LNG提氦裝置將于今年三季度投產，以及通過多項舉措聚焦氦氣技術攻關、創新應用和自主化規模生產，并將在全國多地布局分裝倉儲完善全國供應網絡。

華特氣體同樣構建起“進口+國產化”雙引擎格局，通過簽訂長期+彈性供應協議等獲得更大氣源保障，并實現6N級電子級氦氣量產。目前，華特氣體已與上游國際供應商達成長期合作，供應鏈完整且具競爭力，可提供高純氦、超高純氦、氦的混配氣等多款產品，服務于半導體高端制造環節。2025年度，其氦氣品類綜合收入占營業收入約12%。

杭氧股份的優勢在于裝備與供應鏈能力，提氦設備市占率超80%，形成自產氦氣與提氦設備業務驅動格局，以及實現大型液氦儲運裝備自主研制，量產符合國際標準的液氦儲罐，并具備液氦直采、國際危險品物流、終端應用及電子級氦氣保供能力。憑借自主可控、穩定高效的氦氣全供應鏈體系，2025年其氦氣業務表現亮眼，銷量同比大增129%。

九豐能源是國產提氦項目布局較快的代表，2025年在已有內蒙古森泰50萬方/年精氦產能基礎上，完成四川瀘州100萬方/年精氦項目建設，氦氣產能規模提升至150萬方/年，并逐步進入爬坡階段。在氦氣下游應用方面，九豐能源的產品主要應用領域涉及商業航天、半導體、消費電子、低空經濟等，并且在積極開拓其他應用領域的客戶。

此外，部分其它國內上市公司也在各環節夯實布局，持續推進國內氦氣供應鏈建設，例如凱美特氣、和遠氣體等以尾氣回收提氦為布局路徑，其中凱美特氣目前氦氣產品主要為外購氦氣進行加工提純，但將在巴陵石化9萬空分裝置上加裝稀有氣體提取裝置。在非上市公司方面，中科富海是中科院理化所低溫提氦成果轉化企業，是國內LNG-BOG低溫提氦龍頭；天津綠菱氣體已具備充裝110噸/年液氦和65萬立方米/年氣氦的產能等。

應對之道：自主可控與多元布局并行

盡管多家上市公司稱當前氦氣業務營收占比不高，價格波動影響有限，但若地緣沖突持續、關鍵航道受限疊加國內庫存偏緊，氦氣價格仍存在大幅上漲風險。短期看，其供需受地緣政治和政策、設備及物流等多重因素影響，長期則取決于新增產能釋放節奏與半導體等核心需求增速。同時，氦氣回收技術普及與新應用拓展，正逐步改變行業格局。

從行業趨勢來看，氦氣供應波動雖會階段性影響市場情緒，但更深層的變化，在于國內氦氣供應體系正由高度依賴進口轉向多元供給與國產化并行。據隆眾資訊數據，1—2月國內氦氣海外進口量顯著下降，其中自卡塔爾進口氦氣379.426噸，同比減少15.71%，占比降至41%。盡管對外依賴度有所緩解，但整體進口依賴格局尚未完全改變。

圖源：中國礦業《中國氦氣產業現狀及未來發展方向》

據悉，我國天然氣田氦氣平均豐度僅0.03%—0.05%，遠低于國際富氦氣田1%—7%，“貧氦”特性導致國內傳統提氦效率偏低，對外依存度長期居高不下，2022年及此前均超90%，直到2024年隨著國內產量提升首次降至83.51%。同時，近年來國內氦氣產能雖然快速增長，但產能利用率偏低，反映出生產端存在成本過高、原料氣供給不足等挑戰和痛點問題，而產能尚未充分釋放便難以滿足半導體等領域對高端氦氣的旺盛需求。

根據海關總署數據，中國2024年84%氦氣來自進口，其中超過60%的氦氣來自卡塔爾。因此，中東戰爭對卡塔爾氦氣生產、運輸的影響，同步牽動著國內的產業鏈安全。但我國氦氣進口的地區份額并非一成不變，俄羅斯、阿爾及利亞或成為重要補缺。

值得關注的是，我國氦氣進口地區結構正發生變化。受西方制裁影響，俄羅斯氦氣出口歐洲受阻，轉而加強與中國合作，加之中俄陸上氦氣進口口岸開通，俄羅斯已成為我國第二大氦氣進口國，進口量從2019年的4萬立方米增至2024年的758萬立方米，2025年占我國氦氣進口量的比例達41%。從全球產能布局看，俄、阿爾兩國均有新提氦項目規劃，未來有望進一步提升供應能力，助力我國多元化進口來源和供應保障。

面對氦氣需求快速增長和供應鏈脆的弱性相互交織，中國正通過“開源、節流、儲備”三大路徑構建安全網，包括加速國內LNG-BOG提氦項目建設，九豐能源、杭氧股份等龍頭已形成百方級產能；鼓勵企業海外資源布局，拓展俄羅斯、非洲等多元來源，以及加快簽署額外氦氣長期采購協議；推廣升級氦氣回收再利用系統，減少損耗并降低對外依賴；建立戰略物資儲備體系，液氦儲罐國產化突破后將使大規模儲備成為可能等。

總體上，氦氣危機既暴露了全球半導體產業鏈對稀有資源的依賴，也為我國半導體產業自主化敲響警鐘。對于中國而言，這既是一次警醒，也是一次機遇。短期來看，多元化進口與回收利用可緩解供應壓力；長期而言，唯有加快氦氣國產化進程，構建自主可控的供應體系，才能逐步徹底擺脫對外依賴。在全球半導體產業競爭日趨激烈的背景下，破解氦氣供應困局是占據產業主動的關鍵，也是國內企業實現高質量發展的長遠之策。