王者歸來！第一省會，GDP增速第一了

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　　作者：余飛

　　01

　　廣州，王者歸來

　　本號之前寫過兩篇文章，強調(diào)第一省會廣州已經(jīng)走出了水逆周期。

　　因為從數(shù)據(jù)的草蛇灰線中，捕捉到廣州經(jīng)濟正在筑底反彈的強烈信號。

　　而廣州最新公布的2026年一季度GDP，果不其然，增速不僅跑贏了全國平均增速，還領(lǐng)跑四大一線城市：

　　根據(jù)廣東省地區(qū)生產(chǎn)總值統(tǒng)一核算結(jié)果，一季度全市地區(qū)生產(chǎn)總值7988.88億元，按不變價格計算，同比增長6.0%。

　　6%這一增速，相較于2025年增速高了2個百分點，相較于全國一季度增速高了1個百分點，同時領(lǐng)跑一線城市。

　　同期的京滬深表現(xiàn)也相當颯，增速均遠高于全國平均增速，北京、上海均增長5.9%，深圳增長5.8%。

　　制圖：城市財經(jīng)；數(shù)據(jù)：各城市統(tǒng)計局

　　而且，在目前公布數(shù)據(jù)的GDP十強城市中（南京、蘇州、武漢尚未公布），增速暫居第一。

　　從表中數(shù)據(jù)來看，很多人會有疑惑，為何廣州增量最低，名義增速也最低，實際增速反倒最高？為何深圳名義增速最高，反而實際增速在四個城市中最低？

　　這里就需要厘清名義增速與實際增速的區(qū)別。

　　名義增速，是以現(xiàn)價計算， 簡單說，就是按照當年實際市場價格，計算出的所有最終產(chǎn)品和 服務(wù)的總價值。它的計算方法很簡單，就是增量與去年基數(shù)之比。

　　實際增速，則是以不變價格計算，是扣除通脹或通縮因素的不變價格計算，這個計算方式我們 普通人無法得知，只能依靠官方公布直接數(shù)據(jù)。

　　因為徹底剔除了物價上漲或下跌的影響，因此實際增速才能更真實反映地區(qū)經(jīng)濟增長快慢情況。

　　02

　　廣州，何以反彈

　　回答這個問題，我們先要搞清楚過去兩年，廣州經(jīng)濟增速何以水逆。

　　原因在于工業(yè)，尤其是當家的汽車工業(yè)。

　　我們首先來看看汽車工業(yè)對廣州有多重要。

　　水逆之前的2022年，當年廣州工業(yè)總產(chǎn)值為25574.4億元，其中三大支柱產(chǎn)業(yè)（汽車、電子、石油化工）總產(chǎn)值合計11947.12億元，三大支柱產(chǎn)業(yè)占廣州全市工業(yè)的49.93%。

　　三大支柱產(chǎn)業(yè)中，汽車制造業(yè)總產(chǎn)值6470.48億元，電子產(chǎn)品制造業(yè)3389.43億元，石油化工制造業(yè)2087.21億元。

　　以此計算，汽車制造業(yè)占三大支柱產(chǎn)業(yè)比重54.2%，占全市工業(yè)比重25.3%。

　　來源：廣州市統(tǒng)計局

　　也就是說，汽車工業(yè)撐起了廣州工業(yè)四分之一的天下。

　　這一當家產(chǎn)業(yè)，過去兩年持續(xù)下滑，致使廣州經(jīng)濟放緩。

　　從總產(chǎn)值角度來看，2022年廣州汽車制造業(yè)總產(chǎn)值6470.48億元，占全市工業(yè)25.3%。

　　2025年的數(shù)據(jù)尚未公布，2024年該產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值為5032.2億元，占全市工業(yè)比例下滑至20.25%。

　　來源：廣州市統(tǒng)計局

　　從增速角度來看，2024全年，全年規(guī)模以上工業(yè)增加值比上年下降3.0%。仍處于動能轉(zhuǎn)換深度調(diào)整期的汽車制造業(yè)增加值同比下降18.2%。

　　同時，2024年廣州全年汽車產(chǎn)量253.98萬輛，同比下跌了20%。

　　制圖：城市財經(jīng)；數(shù)據(jù)：廣州統(tǒng)計局

　　當年， 廣州GDP增速2.1%，增量308.94億元，在十強城市中，無論增速還是增量，均倒數(shù)第一。

　　2025年，雖然汽車工業(yè)跌幅大幅收窄，但依舊是下跌1.6%。

　　于是，去年廣州的GDP增速依舊在四大一線城市和十強城市中墊底。

　　制圖：城市財經(jīng)；數(shù)據(jù)：各城市統(tǒng)計局

　　不過，由于跌幅大幅收窄，廣州從去年開始，就已經(jīng)在筑底反彈的路上，也就是我開篇 所說的草蛇灰線。

　　我們來看數(shù)據(jù)。

　　2023年，廣州規(guī)上工業(yè)增加值增長1.4%，其中汽車制造業(yè)增長1.6%，已經(jīng)顯出疲態(tài)。

　　2024年，廣州規(guī)上工業(yè)增加值下降3%，其中汽車制造業(yè)下降18.2%。

　　2025年，廣州規(guī)上工業(yè)增加值增速轉(zhuǎn)正，增長1.2%，其中汽車制造業(yè)仍下降1.6%，但跌幅已經(jīng)大幅收窄，正在轉(zhuǎn)正的路上。

　　因此，去年廣州GDP增速雖然仍墊底十強城市，但增量已經(jīng)明顯好轉(zhuǎn)，增量高達1136.04億元。

　　今年前兩個月，全市規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.6%，增速比去年全年提高4.4個百分點。三大支柱產(chǎn)業(yè)全面改善，汽車制造業(yè)同比微增0.4%。

　　今年一季度，全市規(guī)模以上工業(yè)實現(xiàn)增加值同比增長6.5%，增速比去年全年提升5.3個百分點。三大支柱產(chǎn)業(yè)中，汽車制造業(yè)提速增長5.5%。

　　隨著當家汽車工業(yè)的反彈，才有了廣州GDP增速的大反彈。

　　而汽車工業(yè)的反彈的邏輯在于，廣州新能源汽車產(chǎn)量大反彈。

　　今年前兩個月，廣州新能源汽車實現(xiàn)產(chǎn)銷狂飆， 前兩個月廣州新能源汽車產(chǎn)量72517輛，同比增長35.5%， 零售額大幅增長72.4%。

　　一季度，新能源汽車實現(xiàn)產(chǎn)量同比增長36.1%。

　　不僅汽車產(chǎn)業(yè)增長勢頭猛，其他布局的新興產(chǎn)業(yè)增速也相當可觀。

　　新 能源汽車產(chǎn)量狂飆之下，帶動汽車用鋰離子動力電池產(chǎn)量、智能車載設(shè)備制造業(yè)增加值分別快速增長41.7%和35.3%；電子產(chǎn)品、石油化工制造業(yè)發(fā)揮較好支撐作用，分別增長11.0%和8.3%。

　　同時醫(yī)藥制造業(yè)增長17.5%，集成電路制造業(yè)增長1.1倍，民用無人機產(chǎn)量增長18.5%。“人工智能+”不再僅是概念，互聯(lián)網(wǎng)軟件、科技服務(wù)業(yè)營收分別增長12.9%和27.3%。

　　此外，出口、固定投 資、消費三駕馬車增速也非常不錯。

　　一季度，廣州固定投資增速同比增長9.8%，增速比去年全年提升16.5個百分點。這一增速，大幅領(lǐng)先于京滬深。同期的北京增長5.5%，上海增長7.6%，深圳僅增長0.2%。

　　一季度，廣州 實現(xiàn)社會消費品零售總額3092.17億元，同比增長6.6%，增速比去年全年提升1.1個百分點。增速同樣領(lǐng)跑一線，同期的北京為2.4%，上海增長5.5%，深圳增長0.5%。

　　出口方面，廣州尚未公布一季度數(shù)據(jù)，不過從前兩個月數(shù)據(jù)以及一季度廣東省的數(shù)據(jù)，可以猜測也不會差。

　　當家工業(yè)大反彈，固定投資、消費、出口三駕馬車增速喜人，這樣的廣州焉能不反彈。

　　03

　　廣州，需要守住戰(zhàn)果

　　盡管一季度增速實現(xiàn)了大反彈，但廣州的隱憂仍在。

　　比如掌舵廣州汽車工業(yè)的廣汽，業(yè)績?nèi)圆蝗輼酚^，當然，這不是廣汽一家企業(yè)的事情。

　　據(jù)財新網(wǎng)披露，從各車企披露的2025年財報來看，增收不增利，已經(jīng)成為了汽車行業(yè)的痛點。

　　而廣汽，去年則是收入與利潤雙下滑。

　　2025年，廣汽集團營業(yè)收入下降10.43%，利潤則錄得 上市以來首次全年虧損，虧損額高達87.84億元。

　　2025年，廣汽集團共銷售汽車172.15萬輛，同比減少14.06%。傳祺、埃安兩大自主品牌的銷量分別同比下降23.02%和22.62%，跌至31.92萬輛和29.01萬輛。

　　合資公司廣汽本田的銷量同比下滑25.22%，降幅最大，跌至35.19萬輛。廣汽集團各主要汽車品牌當中，只有廣汽豐田實現(xiàn)企穩(wěn)，銷量同比上漲2.44%，增至75.60萬輛，撐起過半銷量。

　　好在廣州與廣汽都在改變。

　　去年，廣州提出了一個宏愿，到2035年經(jīng)濟總量相較于2023年翻一番。

　　而實現(xiàn)這個目標的錨，仍是產(chǎn)業(yè)，尤其是汽車產(chǎn)業(yè)。

　　在廣州的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃中，汽車產(chǎn)業(yè)依舊是“12218”現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系中的首位產(chǎn)業(yè)集群，出臺了一系列政策文件，如《廣州市支持汽車及核心零部件產(chǎn)業(yè)穩(wěn)鏈補鏈強鏈的若干措施》《廣州市智能網(wǎng)聯(lián)與新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展三年行動計劃》等，明確將智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車作為未來發(fā)展的核心方向，加速產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

　　本號認為：

　　問題不在于汽車“還重不重要”，而在于舊的汽車增長模式已經(jīng)走到盡頭：

　　傳統(tǒng)合資品牌銷量下滑、燃油車市場收縮、單車附加值偏低，導(dǎo)致“產(chǎn)量還在，貢獻在降”。

　　如果沿著這條老路走，汽車產(chǎn)業(yè)不但撐不起6萬億，反而可能拖慢廣州的整體節(jié)奏。

　　因此，“再造新廣州”的關(guān)鍵，不是放棄汽車，而是用新能源汽車、智能化和產(chǎn)業(yè)鏈升級，重做一遍汽車產(chǎn)業(yè)。

　　廣州最大的優(yōu)勢，在于它不是“單點造車”，而是少有的、具備完整汽車產(chǎn)業(yè)體系的一線城市。

　　整車制造、零部件、研發(fā)測試、物流港口、消費市場高度集中，這決定了廣州完全有條件把汽車產(chǎn)業(yè)從“制造業(yè)”升級為“綜合產(chǎn)業(yè)集群”。

　　官方規(guī)劃中反復(fù)強調(diào)要推動汽車產(chǎn)業(yè)向新能源、智能網(wǎng)聯(lián)和高端化躍遷，本質(zhì)上就是要把原本靠“量”的產(chǎn)業(yè)，變成靠“技術(shù)、生態(tài)和平臺”的產(chǎn)業(yè)。

　　以廣汽集團為例，官方數(shù)據(jù)顯示，廣汽新能源和自主品牌的研發(fā)投入強度已顯著高于傳統(tǒng)合資板塊，并明確提出向智能電動和軟件定義汽車轉(zhuǎn)型，這意味著未來廣州汽車產(chǎn)業(yè)的核心，不再只是整車銷量，而是操作系統(tǒng)、智能駕駛、動力電池、車規(guī)級芯片等高附加值環(huán)節(jié)。

　　更關(guān)鍵的是，新能源汽車正在放大汽車產(chǎn)業(yè)對GDP的“乘數(shù)效應(yīng)”。

　　傳統(tǒng)燃油車更多是“工廠經(jīng)濟”，而新能源車天然帶著電池、算力、算法、數(shù)據(jù)和服務(wù)屬性。一輛智能電動車背后，是電池材料、儲能、充換電網(wǎng)絡(luò)、自動駕駛算法、車載芯片、操作系統(tǒng)、云平臺和數(shù)據(jù)服務(wù)的系統(tǒng)性需求。

　　廣州如果只是“造車”，增長空間有限；但如果圍繞新能源車打造完整生態(tài)，汽車產(chǎn)業(yè)就會成為連接先進制造、數(shù)字經(jīng)濟和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的超級接口。

　　從官方口徑看，廣州正在推動“汽車+人工智能”“汽車+新型儲能”“汽車+低空經(jīng)濟”等融合方向，這本質(zhì)上是在用汽車產(chǎn)業(yè)為新興產(chǎn)業(yè)“拉需求、造場景、擴規(guī)模”。

　　在汽車產(chǎn)業(yè)式微的表象之下，真正的挑戰(zhàn)其實是產(chǎn)業(yè)話語權(quán)的轉(zhuǎn)移。

　　過去廣州汽車強在“產(chǎn)能”，但弱在“規(guī)則”和“標準”；而新一輪競爭中，決定勝負的恰恰是技術(shù)路線、平臺生態(tài)和產(chǎn)業(yè)標準。

　　誰掌握操作系統(tǒng)、智能駕駛方案和核心零部件，誰就掌握產(chǎn)業(yè)鏈的主動權(quán)。

　　這也是為什么廣州在官方規(guī)劃中反復(fù)強調(diào)要提升研發(fā)投入強度、建設(shè)高能級創(chuàng)新平臺、推動龍頭企業(yè)牽頭構(gòu)建產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟。

　　汽車產(chǎn)業(yè)的復(fù)興，絕不是多賣幾輛車，而是要重新奪回產(chǎn)業(yè)鏈中最賺錢、最有話語權(quán)的那一段。

　　當然，即便汽車產(chǎn)業(yè)成功“再進化”，它也只能解決“半個新廣州”。要真正支撐6萬億目標，廣州必須讓汽車產(chǎn)業(yè)成為“發(fā)動機”，而不是“孤島”。

　　這正是規(guī)劃中同步強調(diào)新一代信息技術(shù)、人工智能、生物醫(yī)藥、新型儲能、高端裝備的原因。這些產(chǎn)業(yè)并不是要與汽車“搶C位”，而是圍繞汽車形成協(xié)同增長。

　　新能源汽車需要AI、需要芯片、需要電池，也需要金融、物流、軟件和數(shù)據(jù)服務(wù)；只要汽車產(chǎn)業(yè)跑得足夠快，其他產(chǎn)業(yè)就會被持續(xù)拉動，這才是一個健康的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

　　從這個角度看，“再造一個新廣州”并不是憑空起高樓，而是在原有產(chǎn)業(yè)地基上整體抬升一層。廣州并不缺產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，缺的是一次徹底的產(chǎn)業(yè)再編碼。

　　如果汽車產(chǎn)業(yè)能夠完成從燃油向新能源、從制造向智能、從單點企業(yè)向產(chǎn)業(yè)生態(tài)的轉(zhuǎn)型，它仍然完全有能力貢獻一個萬億級以上的新增長空間；再疊加數(shù)字經(jīng)濟和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的放大效應(yīng)，6萬億并非天方夜譚。

　　因此，期待廣州能夠抓住這來之不易的反彈成果，堅定轉(zhuǎn)型步伐，加大長周期的耐心資本投入，完成產(chǎn)業(yè)的深層次重構(gòu)。

　　若能實現(xiàn)如此宏愿，到2035年翻一番，并非難事。

　　老話說得好，“人教人，百言無用；事教人，一次入心。”

　　經(jīng)歷了這一輪水逆，廣州終于明白了，在這個不斷變化的時代中，沒有一成不變的產(chǎn)業(yè)，沒有牢靠的產(chǎn)業(yè)，沒有可以安心吃一輩子的產(chǎn)業(yè)。

　　無論哪個城市，都應(yīng)該順應(yīng)潮流，更新自己的產(chǎn)業(yè)鏈條，堅守“科技是第一生產(chǎn)力”的信念，才能立于不敗之地。

　　深圳如是，杭州如是，蘇州如是，廣州亦如是。