一季度歸母凈利潤降逾九成！國盛證券何時(shí)出售趣店股權(quán)

國盛證券今年一季度歸母凈利潤同比降97.91%，主要因持有的趣店股票受市值波動(dòng)影響大幅減少利潤總額及凈利潤。2025年，趣店涉及的相關(guān)事項(xiàng)也合計(jì)減少國盛證券凈利潤2.06億元

投資時(shí)間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員 田文會(huì)

4月23日，國盛證券股份有限公司（下稱國盛證券，002670.SZ）股價(jià)收跌2.63%；4月21日，該公司股票低開后很快封死跌停，成為A股券商板塊當(dāng)日唯一跌停股。三個(gè)交易日，國盛證券股價(jià)跌去14.17%。

國盛證券股價(jià)大跌前，該公司4月20日晚公布今年第一季度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示當(dāng)期業(yè)績(jī)大幅下滑。其中歸母凈利潤同比降97.91%，主要是該公司子公司持有的HTT股票受市值波動(dòng)影響大幅減少公司利潤總額及凈利潤因素所致。

國盛證券2025年年報(bào)顯示， “趣店”和“HTT”皆指High Templar Tech Limited（原“Qudian Inc.”）。

4月22日，紐交所上市的HTT（下稱趣店）收于2.46美元，今年以來股價(jià)下跌30.7%，一季度股價(jià)下跌45.35%。

國盛證券2025年?duì)I業(yè)總收入同比增長(zhǎng)2.29%，歸母凈利潤同比增長(zhǎng)63.05%。不過，趣店涉及的相關(guān)事項(xiàng)也合計(jì)減少國盛證券當(dāng)年凈利潤2.06億元。

2025年，趣店凈利潤同比增長(zhǎng)670.65%，主要因利息和投資收入凈額同比增長(zhǎng)160.53%。而不含利息和投資收入凈額的總收入則同比降81.07%，主要因之前轉(zhuǎn)型的服務(wù)之一末端配送業(yè)務(wù)逐步收縮，且該業(yè)務(wù)已決定被終止。

2025年9月，國盛證券曾公告處置趣店股權(quán)。不過，在那之后，該公司所持大部分趣店股票仍未售出。

投資時(shí)間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員就一季度業(yè)績(jī)大幅下降、趣店投資情況等問題向國盛證券發(fā)送了溝通提綱，截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。

趣店成一季度業(yè)績(jī)大降主因

國盛證券今年一季度業(yè)績(jī)急速下滑大大出乎市場(chǎng)意料。

據(jù)國盛證券近日發(fā)布的2026年第一季度業(yè)績(jī)快報(bào)，今年一季度，該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入2.96億元，同比下降28.82%；歸母凈利潤為146.87萬元，同比下降97.91%。

國盛證券稱，業(yè)績(jī)同比大幅減少的主要原因系子公司本期持有的趣店 股票受市值波動(dòng)影響大幅減少公司利潤總額及凈利潤因素所致。

趣店不僅成為國盛證券今年一季度業(yè)績(jī)大幅下滑的主因，國盛證券2025年年報(bào)顯示，趣店涉及的相關(guān)事項(xiàng)也合計(jì)減少該公司當(dāng)年凈利潤2.06億元。

2025年，國盛證券投資收益為2.64億元，同比降42.31%，主要系金融工具投資收益同比減少及所持趣店股權(quán)轉(zhuǎn)變會(huì)計(jì)核算方式的影響。

國盛證券2025年年報(bào)顯示，趣店股權(quán)由國盛證券全資子公司國盛（香港）投資有限公司（下稱國盛香港）持有。

據(jù)國盛證券此前公告，2025年9月26日，該公司董事會(huì)會(huì)議審議通過了《關(guān)于對(duì)參股公司會(huì)計(jì)核算方法變更的議案》，同意對(duì)趣店的會(huì)計(jì)核算方法進(jìn)行變更，由按權(quán)益法核算的長(zhǎng)期股權(quán)投資變更為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。

2025年末，國盛證券投資趣店的賬面價(jià)值為3.16億元，期初賬面價(jià)值為0元，當(dāng)年購買金額為4.03億元，當(dāng)年出售金額5.68萬元，當(dāng)年損益為-8302.56萬元。其中，公允價(jià)值變動(dòng)損益為-8301.42萬元。

國盛證券稱，趣店2025年購買金額系該公司對(duì)原聯(lián)營企業(yè)趣店不再具有重大影響，變更會(huì)計(jì)核算方法，轉(zhuǎn)換時(shí)點(diǎn)趣店的股票價(jià)值作為本期增加額。

長(zhǎng)期股權(quán)投資項(xiàng)下，國盛證券對(duì)趣店長(zhǎng)期股權(quán)投資的期初余額（賬面價(jià)值）為4.58億元，期末余額為0元，減值準(zhǔn)備期初余額為2.64億元。

何時(shí)處置趣店股權(quán)？

實(shí)際上，國盛證券此前已公告適時(shí)處置趣店股權(quán)，但后來并未果斷處置也讓市場(chǎng)不解。

據(jù)國盛證券2025年9月26日公告，該公司當(dāng)日董事會(huì)會(huì)議同意適時(shí)處置參股公司趣店的股權(quán)，并授權(quán)公司經(jīng)理層在合法合規(guī)的前提下，根據(jù)股票市場(chǎng)行情通過美國紐交所允許的交易方式擇機(jī)出售持有的趣店股票，授權(quán)期限為董事會(huì)審議通過之日起12個(gè)月。

據(jù)國盛證券公告，該公司當(dāng)初取得趣店股權(quán)的投資為3.75億元，趣店上市的時(shí)候，持有趣店15088284股股份。截至2025年9月26日，國盛香港持有趣店股票1267萬股，持股比例約為7.87%。截至2025年年報(bào)批準(zhǔn)報(bào)出之日，國盛證券持有趣店12636226股。兩者相較，自上述公告之后，國盛證券或已減持了少量的趣店股票。

據(jù)趣店近日發(fā)布的2025年年報(bào)，當(dāng)年該公司凈利潤為7.09億元，同比增長(zhǎng)670.65%。主要因利息和投資收入凈額為9.9億元，同比增長(zhǎng)160.53%。其中主要是短期投資的實(shí)現(xiàn)投資收益同比增長(zhǎng)313.02%。運(yùn)營損失則是擴(kuò)大的，為3.98億元，同比增長(zhǎng)29.22%。

利息和投資收入凈額之外，趣店總收入為4096.4萬元，同比降81.07%。主要原因是末端配送業(yè)務(wù)的逐步收縮。其中，配送服務(wù)收入為2397.2萬元，同比降88.23%。成本項(xiàng)隨同比略減，但仍遠(yuǎn)高于上述總收入。

配送服務(wù)收入是指趣店提供的“最后一公里”包裹配送服務(wù)。不過，趣店表示，2025年，該公司決定終止“最后一公里”配送業(yè)務(wù)，目前正逐步收尾。

趣店的轉(zhuǎn)型仍未見曙光。此次趣店股權(quán)問題給國盛證券一季報(bào)帶來的巨大影響，是否會(huì)促使國盛證券做出最后決斷？

國盛證券2026年一季度部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來源：國盛證券2026年第一季度業(yè)績(jī)快報(bào)

投時(shí)關(guān)鍵詞：國盛證券（002670.SZ）