電力板塊逆勢走強！政策紅利持續釋放，算電協同成新增長極

4月23日午后，電力板塊震蕩走強。截至收盤，東望時代（600052.SH）、粵電力A（000539.SZ）、節能風電（601016.SH）、華電能源（600726.SH）等多只個股漲停。

消息面上，國務院昨日發布《關于更高水平更高質量做好節能降碳工作的意見》（以下簡稱《意見》），要求大力發展非化石能源和新型儲能，加快建設新型電力系統，科學布局抽水蓄能等。

政策利好密集釋放，算電協同成新增長極

當前，數字經濟與能源革命深度融合，電力行業正迎來政策紅利的集中釋放期。從國家頂層設計到地方落地推進，一系列舉措持續發力，推動電力系統綠色轉型與算力產業高質量發展深度綁定，“算電協同”逐步成為帶動相關產業發展的新增長極。

近日，國務院發布的《意見》為電力行業發展劃定清晰路徑。文件明確提出，要統籌節能降碳與能源綠色轉型，處理好節能降碳和能源安全的關系，科學調控能源消費總量，嚴格控制化石能源消費，深入推進減煤控油，強化新增用煤用油需求管理，積極推進存量燃煤鍋爐、工業窯爐等用煤設備清潔替代，有序推進散煤替代，推動煤炭消費和石油消費逐步達峰。

在優化能源供給結構方面，《意見》進一步指明方向：合理控制煤電裝機規模和發電量，大力發展非化石能源和新型儲能，加快建設新型電力系統，科學布局抽水蓄能。此外，通過創新發展綠電直連、智能微電網等新業態，著力提升綠色電力消納能力，推動新增清潔能源發電量逐步覆蓋全社會新增用電需求；同時持續提高能源生產效率，推廣化石能源高效開采技術裝備，加強煤電節能降碳改造與靈活性改造等。

值得注意的是，電力與算力的協同發展已成為政策支持的重要方向。早在此前，工信部就在國新辦新聞發布會上表示，下一步將引導算力基礎設施按需有序建設，推動綠色電力與算力協同布局，推進算力自動化監測全域覆蓋，完善中國算力平臺，促進算力供需精準對接，提升算力資源利用效率。

在地方層面，多地相繼出臺“十五五”規劃，在持續提升新能源供給比重的同時，強化消納能力和系統支撐能力建設，推動對傳統能源的有序替代。

華泰證券在研報中指出，中國電力賦能我國AI競爭力不僅僅是基建上的融合，更是“算電”協同優化的雙向調節。推薦低估值優質可再生能源標的，包括風光和垃圾焚燒。“算電協同”有望打開相關企業新增長空間。

國盛證券表示，算電協同建設作為新晉國家基礎設施頂層設計關鍵一環，各地區持續高頻落地算電協同相關政策，項目建設與監管雙管齊下，后續持續投資與項目落地確定性強。

板塊行情持續演繹，資金扎堆關注

在利好消息刺激下，近幾個交易日，電力板塊再度震蕩上攻。今年以來，電力板塊受到資金持續關注，板塊指數累計上漲23%。這波強勢上漲，主要是行業基本面、政策扶持、資金扎堆共同推動的結果。

國家統計局發布的行業盈利數據顯示，2026年1月至2月，電力、熱力、燃氣及水生產和供應業同比增長4.7%，整個電力行業的盈利水平正穩步回升。

具體到上市公司層面，湖南發展（000722.SZ）預計2026年第一季度實現歸母凈利潤1125萬元至1375萬元，同比增長165%至223.89%。湖南發展表示，業績大幅增長主要系公司所屬水電站上游來水偏豐，水電業務板塊發電量較上年同期大幅增長。2025年，該公司業績也保持穩健增長，全年實現營收3.49億元，同比增長3.67%；歸母凈利潤為7213.78萬元，同比增長6.39%。

建投能源（000600.SZ）預計2025年實現歸母凈利潤18.77億元，同比大幅增長253.38%。建投能源表示，公司持續優化煤炭資源配置，并加強成本費用精細化管控，實現火電業務盈利同比增加；同時主動推進多元化融資策略，優化資金結構，降低財務費用。

南網能源（003035.SZ）2025年實現營收36.78億元，同比增長16.59%；歸母凈利潤為3.46億元，同比扭虧為盈。南網能源表示，業績增長主要得益于節能業務營收穩定增長；在綜合資源利用業務中，生物質項目綜合治理成效顯著，經營情況改善。在電力業務領域，南網能源積極適應新型電力系統與新型能源體系建設，加速融入國家統一大市場，基于市場與客戶的電力能源需求，取得南方五省售電資質及廣東省虛擬電廠運營商資質，售電交易服務實現“零”的突破。

分析人士指出，電力板塊早已擺脫以往冷門、走勢拖沓的標簽，全賽道業績集體爆發，主力資金、北向資金、長期社保資金同步進場，形成了極強的上漲合力，推動行情持續演繹。

在資金動向方面，根據Choice數據，截至一季度末，在31個申萬一級行業中，電力設備、電子和有色金屬是北向資金重倉的前三大板塊，與2025年末的重倉方向保持一致。2026年第一季度，北向資金持倉市值增加最多的也是電力設備行業，外資長期看好的態度較為明確。