能源、消費(fèi)板塊逆勢(shì)走強(qiáng) 市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情有望延續(xù)

4月23日，A股高開低走，三大股指集體收跌，算力硬件產(chǎn)業(yè)鏈全線回調(diào)，市場(chǎng)超4000只個(gè)股下跌，煤炭、油氣、電力、大消費(fèi)板塊逆勢(shì)活躍。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，臨近財(cái)報(bào)披露尾聲疊加前期漲幅積累，短期市場(chǎng)整體或偏向震蕩格局。隨著外部地緣擾動(dòng)逐步鈍化，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)將回歸基本面，中長期盈利改善預(yù)期仍對(duì)A股形成支撐。

能源、消費(fèi)板塊走強(qiáng)

算力硬件產(chǎn)業(yè)鏈回調(diào)

周四，A股三大股指集體高開，早盤兩市震蕩下行，跌幅持續(xù)擴(kuò)大，午后市場(chǎng)略有回暖，但個(gè)股依舊呈現(xiàn)普跌態(tài)勢(shì)，滬指失守4100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，終結(jié)此前五連陽的上行走勢(shì)。截至收盤，上證指數(shù)下跌0.32%，報(bào)4093.25點(diǎn)，深證成指跌0.88%，報(bào)15043.45點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.87%，報(bào)3720.25點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)跌1.28%。量能方面，A股全天成交2.82萬億元，較上一交易日放量2400億元。漲跌家數(shù)上，兩市及北交所共1329家上漲，4068家下跌，平盤有100家;其中64只股票漲幅在9%以上，50只股票跌幅在9%以上。

盤面上，板塊呈現(xiàn)明顯的高低切換格局，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情明顯。前期領(lǐng)漲的算力硬件相關(guān)題材全線回落，低位的能源、消費(fèi)板塊逆勢(shì)獲得資金青睞。

逆勢(shì)上漲方向，煤炭板塊領(lǐng)漲兩市，昊華能源、華電能源漲停，多只個(gè)股漲超3%;石油石化板塊一路震蕩走高，山東墨龍漲停，多只個(gè)股漲超4%。公用事業(yè)與綠電概念再度異動(dòng)，算電協(xié)同方向領(lǐng)漲，華電遼能收獲3連板，節(jié)能風(fēng)電、綠發(fā)電力漲停，粵電力A盤中觸及漲停。消息面上，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳《關(guān)于更高水平更高質(zhì)量做好節(jié)能降碳工作的意見》對(duì)外發(fā)布，明確要求加快數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施節(jié)能降碳。

大消費(fèi)板塊盤中走強(qiáng)，白酒、零售概念逆勢(shì)活躍，迎駕貢酒、中興商業(yè)漲停。燃?xì)廨啓C(jī)概念股表現(xiàn)活躍，福鞍股份漲停，汽輪科技、萬澤股份、應(yīng)流股份、聯(lián)德股份等多股跟漲。消息面上，隔夜美國能源設(shè)備制造商GEVernova一季度利潤大增96%，訂單達(dá)到183億美元，股價(jià)大漲13.75%創(chuàng)歷史新高，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股異動(dòng)。

下跌方面，算力硬件產(chǎn)業(yè)鏈全線走低，CPO、存儲(chǔ)器、PCB方向領(lǐng)跌，其中CPO概念股高開低走，賽微電子、騰景科技、東田微、光庫科技等多只個(gè)股跌超10%，板塊龍頭中際旭創(chuàng)盤中市值突破萬億元，成為A股首只萬億市值CPO概念股，之后隨板塊回落。有色金屬板塊領(lǐng)跌兩市，稀土永磁、貴金屬方向大幅下挫，英思特跌超10%，中稀有色跌停，湖南白銀、恒邦股份跌超7%，招金黃金、山金國際、曉程科技跌超6%。此外，半導(dǎo)體、農(nóng)林牧漁、創(chuàng)新藥、金融科技、商業(yè)航天、AI應(yīng)用概念股均跌幅靠前。

短期或震蕩

中長期盈利改善預(yù)期不改

A股周四高開低走放量回調(diào)，終結(jié)五連陽走勢(shì)，個(gè)股普跌，市場(chǎng)多空分歧有所加劇。對(duì)于市場(chǎng)調(diào)整，巨豐投顧高級(jí)投資顧問陳宇恒認(rèn)為：“外圍地緣沖突相關(guān)擾動(dòng)升溫僅為行情調(diào)整的誘發(fā)因素，核心本質(zhì)仍是前期連續(xù)上行后，場(chǎng)內(nèi)豐厚獲利盤集中出貨、資金主動(dòng)兌現(xiàn)離場(chǎng)。指數(shù)沖高回落疊加成交量大幅放大，高位放量下跌并非資金進(jìn)場(chǎng)承接，而是籌碼大規(guī)模松動(dòng)、主力集中派發(fā)籌碼的量價(jià)信號(hào)，疊加一季報(bào)業(yè)績披露進(jìn)入尾聲，前期情緒炒作、估值虛高的題材缺乏業(yè)績支撐，資金調(diào)倉避險(xiǎn)意愿持續(xù)增強(qiáng)。”

對(duì)于后市行情走向與機(jī)會(huì)，多家券商機(jī)構(gòu)發(fā)表了各自的觀點(diǎn)。長江證券策略首席分析師戴清表示：“隨著霍爾木茲海峽逐步通航，油價(jià)頂部回落，市場(chǎng)悲觀預(yù)期的‘二階導(dǎo)’已出現(xiàn)拐點(diǎn)，沖突對(duì)A股的影響逐步鈍化后，風(fēng)險(xiǎn)偏好提升或助推A股指數(shù)在二季度突破前期高點(diǎn)。而隨著外部擾動(dòng)的淡化，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)預(yù)計(jì)將更多回歸基本面，沖突對(duì)A股整體盈利影響有限。結(jié)構(gòu)上，上游資源、安全相關(guān)領(lǐng)域及出口鏈行業(yè)有望受益。”

瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊表示：“A股盈利增速有望較去年進(jìn)一步提升，其核心依據(jù)包括三方面：一是3月PPI同比轉(zhuǎn)正，而A股非金融企業(yè)營收與PPI關(guān)聯(lián)緊密，利潤增速將提速，疊加金融板塊盈利表現(xiàn)穩(wěn)健，帶動(dòng)A股整體盈利加速;二是1—2月工業(yè)企業(yè)利潤大幅改善，一季度A股工業(yè)板塊盈利有望實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長;三是近期滬深300盈利預(yù)期出現(xiàn)顯著上修，類似2017年、2019年、2021年等年份的表現(xiàn)。”

陳宇恒表示：“從長期趨勢(shì)來看，在政策刺激下，A股與經(jīng)濟(jì)有望同步出現(xiàn)向上的拐點(diǎn)。具體投資方向上，中線建議關(guān)注維持高景氣度的半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、人工智能、機(jī)器人、商業(yè)航天等領(lǐng)域的增量機(jī)會(huì)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者，可逢低關(guān)注中證A500ETF、滬深300ETF等寬基基金。”

記者 黃都