“算電一體”成AI基建新法則：軟銀擬自建電池產能補齊能源底座閉環

智通財經APP獲悉，在人工智能算力需求暴增與電力供給瓶頸日益尖銳的背景下，軟銀集團做出了一項具有風向標意義的決策。據知情人士透露，軟銀旗下移動通信部門計劃將其位于大阪堺市的部分工廠改造為日本最大的大型電池生產線之一，目標在未來五年內投產，為自身的人工智能數據中心提供穩定電力。軟銀首席執行宮川潤一預計將在下月公布新的五年商業計劃時正式宣布此項電池業務，集團創始人孫正義已對該舉措表示贊同。決策尚待電信部門董事會最終批準。

堺市工廠變身“算力+儲能”樞紐，“算電一體戰”成為AI競爭新前沿

從“買電”到“造電”，軟銀正在將AI布局的觸角伸向產業鏈最底層的能源環節，這一動作也為主流AI投資從芯片與軟件向電力基礎設施擴散提供了最新注腳。

根據規劃，該電池工廠總電池容量預計將達數吉瓦時，建成后將成為日本國內規模最大的電池產線之一。工廠選址于軟銀2025年以1000億日元(約合6.3億美元)從夏普公司收購的大阪堺市液晶顯示器工廠內，該廠區占地約84萬平方米，原計劃改造為AI數據中心。數據中心一期工程規劃容量150兆瓦，預計今年晚些時候投入運營，未來可擴展至400兆瓦或更高。此次新增電池制造功能，將使同一廠區演進為“算力+儲能”的復合型AI基礎設施樞紐。

知情人士稱，軟銀正在評估多種來自日本或韓國的新型電池技術，尚處于發展初期，意圖繞開目前已由中國企業主導的磷酸鐵鋰(LFP)成熟技術路線，以增強供應鏈自給能力。宮川潤一此前曾表示，希望日本能提升制造業的自給自足能力，以應對地緣政治緊張局勢對供應鏈的持續擾亂。若項目順利落地，電池產品將優先用于保障軟銀自有數據中心用電，之后再逐步向其他日本企業開放。

軟銀建廠之舉，是全球AI產業電力焦慮的集中映射。國際能源署(IEA)報告顯示，全球數據中心用電量預計將從2025年的485太瓦時激增至2030年的950太瓦時，AI驅動的電力需求增速更為突出。貝萊德測算，到本十年末，僅美國就需要新增約148吉瓦的發電能力才能滿足數據中心需求。然而，供給端嚴重滯后——摩根士丹利估計，2025至2028年美國數據中心將面臨約55吉瓦的電力缺口，電網擴容普遍需要5至7年，并網審批周期長達18至30個月。

隨著儲能技術成本的降低，全球對電池儲能的需求正在蓬勃發展，這通常是為了幫助各國應對間歇性可再生能源的快速增長。推動綠色能源需求增長的群體之一是面臨日益增長的電力需求的數據中心運營商。此外，由于電網容量限制，可再生能源的增長一直受到制約，電池儲能還可以幫助日本釋放更多的風能和太陽能發電能力。

“當電網等不起的時候，離網自發電就成了唯一出路。”分析人士指出。近期，甲骨文宣布采購2.8吉瓦燃料電池系統，Meta等科技巨頭亦在布局核能，均屬此列。軟銀進軍電池制造，則首次將這種縱向整合大規模延伸至儲能電芯環節。這標志著AI基礎設施競爭的標尺，正從紙面算力規模，加速轉向可交付、可擴容的穩定電力條件，“算電協同”正在成為新一代基建準則。

AI投資邏輯閉環

對軟銀自身而言，電池工廠進一步閉環了孫正義“AI的盡頭是能源”的宏大敘事。通過芯片設計(Arm等)、數據中心、云服務及對OpenAI的巨額投資，軟銀已構建了較完整的AI棧，如今補齊了能源這一底座。宮川潤一推動的電信部門轉型戰略——由通信管道商變為AI基礎設施賦能者，也因此獲得了關鍵支撐。

這項新舉措凸顯了宮川的長期戰略，即把電信部門轉型為運營數據中心的AI賦能者。軟銀也在努力升級其覆蓋日本的移動網絡，以滿足包括倉庫機器人在內的AI設備的需求。此舉與孫正義的雄心壯志相符，他希望自己和軟銀在全球AI競賽中扮演更重要的角色。

然而，現實挑戰同樣尖銳。項目長達五年的建設期將持續消耗資本，而軟銀正處于向OpenAI追加高達300億美元投資的后期談判階段，資本配置的張力突出。技術路線上，日韓新型電池產業化成熟度存疑，若最終不得不回歸LFP路線，其規劃的幾吉瓦時產能對比中國頭部工廠動輒超過50吉瓦時的體量將處于成本和規模劣勢。2025年全球儲能電池出貨量前七名全部來自中國企業，合計占據83.3%的市場份額，競爭壁壘高筑。

從行業投資視角看，MSCI已明確指出，AI投資版圖正從芯片與數據中心擴展至電力及電網運營商。軟銀建廠消息將強化這一投資主題擴散的趨勢，電力、儲能、電網設備進一步確立為AI核心受益標的。

AI電力相關股票表現強勁，GE Vernova過去一年漲幅超過兩倍，年初至今又攀升51%，標普500公用事業指數一季度上漲7.5%，同期標普500整體下跌4.6%。軟銀建廠消息為這種輪動提供了新的催化信號。具備AI數據中心電力敞口的儲能與電池板塊、燃氣輪機及電力組件供應商，以及承接數據中心負荷增長的公用事業公司，均可能因AI電力需求敘事的再度強化而獲益。此前Bloom Energy與甲骨文簽訂燃料電池大單后，盤后股價大漲超15%，已顯示市場對這一題材的高度敏感。

摩根士丹利在最新報告中警告，市場可能嚴重低估了AI革命的深度，當前算力需求增速已達供應增速的3倍。貝萊德則認為，天然氣輪機、太陽能、燃料電池及儲能電池正在形成多元化解決方案，電力瓶頸有望系統性緩解。在此宏大敘事下，能夠交付可落地電力解決方案的公司將獲得持續的結構性需求支撐。