零售貸款不良率抬頭 短期看“拐點”未現(xiàn)

中經(jīng)記者 郭建杭 北京報道

2025年銀行業(yè)零售貸款質量有所上升，目前這一趨勢尚未顯現(xiàn)拐點。

上市銀行年報陸續(xù)披露，多數(shù)銀行不良率有所下降，但從結構上來看，多數(shù)銀行的零售貸款不良率都有上升。其中，22家A股上市銀行中有5家銀行的零售貸款不良率超過2%。整體來看，22家A股上市銀行平均零售貸款不良率較年初上升0.24個百分點至1.71%。

零售貸款不良升高

從零售貸款的規(guī)模變化來看，已出現(xiàn)結構性變化。

2025年國有六大行零售貸款總規(guī)模約41.02萬億元，全年增量約8270億元，但內部結構發(fā)生改變，呈現(xiàn)房貸收縮、消費貸增長的變化，具體來看，六大行房貸合計24.48萬億元，個人住房貸款合計減少約7115億元，降幅2.82%。個人消費貸爆發(fā)式增長，六家國有行個人消費貸合計3.34萬億元，同比增加5700億元，增幅達20.56%。

在股份制銀行中零售貸款整體出現(xiàn)萎縮，多數(shù)股份行消費貸和信用卡業(yè)務增長乏力，甚至主動壓降高風險敞口。

在零售貸款的風險變化方面，六大國有行對公貸款不良率普遍下行，資產(chǎn)質量持續(xù)改善，但零售貸款不良率呈上升態(tài)勢，個人住房、信用卡、消費貸成為主要風險敞口。多數(shù)股份行及區(qū)域銀行零售貸款不良率升高，少數(shù)股份制銀行零售貸款不良率控制較好的在1.06%，而部分股份行零售貸款不良率已超過2%，風險暴露更加充分。

2025年銀行零售貸款不良率上升的原因是什么？東方金誠金融業(yè)務部部門總監(jiān)李倩指出：“銀行的零售貸款不良率都有上升，主要原因是居民收入預期走弱、房地產(chǎn)市場波動，導致個人住房貸款、信用卡及經(jīng)營貸違約壓力加大。2026年，隨著房地產(chǎn)市場持續(xù)調整、居民收入邊際改善，個人住房貸款不良率升幅或將趨緩，但信用卡和經(jīng)營貸因前期規(guī)模快速擴張、部分銀行風控滯后，整體零售貸款不良率預計繼續(xù)小幅上行，但升幅將顯著收窄。”

此外，也有觀點認為，房地產(chǎn)風險繼續(xù)出清，盈利能力相對有優(yōu)勢的銀行或將在2026年逐步加大對商業(yè)房地產(chǎn)不良貸款的核銷。零售、小微企業(yè)信貸的資產(chǎn)質量短期內難見拐點，或仍緩慢小幅暴露，需等待居民收入水平真正改善。

拐點未現(xiàn)

2025年銀行業(yè)息差降幅明顯收窄，營業(yè)收入增速好轉，在此背景下，2026年銀行業(yè)是否有可能相應主動加大存量隱性不良的暴露？李倩認為，2026年銀行業(yè)主動加大存量隱性不良暴露的可能性較高。一是金融資產(chǎn)風險分類新規(guī)過渡期結束，監(jiān)管要求嚴格執(zhí)行五級分類；二是息差降幅收窄、營收好轉為銀行釋放不良提供了財務緩沖空間。三是2026年《政府工作報告》首次將地方中小金融機構“減量提質”納入重點改革任務，中小銀行風險化解進入深水區(qū)，主動暴露和處置存量隱性不良將成為改革推進的主要路徑。

此外，部分研報指出零售不良貸款的暴露目前或仍未達到拐點。

興業(yè)研究方面4月5日研報認為，在個人貸款資產(chǎn)質量方面，個人貸款不良率仍持續(xù)上升，不良率向下拐點或尚未出現(xiàn)。個人住房貸款不良率、個人經(jīng)營貸不良率呈現(xiàn)上升跡象。從個人貸款不良率的情況來看，2025年主要全國性銀行個人貸款不良率普遍仍處于上升階段。其中，主要全國性銀行信用卡不良率仍處于高位，同時部分銀行個人住房貸款率已超過1%。從各類個人貸款不良率的變化來看，2025年，主要全國性銀行個人住房貸款、個人經(jīng)營貸及其他貸款的不良率同比上升態(tài)勢更加突出。若進一步觀察公布各類個人貸款關注率的銀行，可發(fā)現(xiàn)在信用卡貸款關注率仍處于高位的同時，個人住房貸款、個人消費貸款、個人經(jīng)營貸款等其他個人貸款的關注率呈現(xiàn)出上升態(tài)勢。

穆迪方面則指出，2026年國內消費仍將面臨挑戰(zhàn)，因為在經(jīng)濟增長放緩和居民收入前景黯淡的情況下，消費者信心持續(xù)疲弱。因此，居民消費貸款增長可能放緩，無抵押消費貸款敞口較大的貸款機構將面臨更高的資產(chǎn)風險。如果借款人的財務狀況因產(chǎn)能削減而惡化，中國的“反內卷”行動也會給銀行資產(chǎn)質量帶來短期風險。但是，由于銀行已經(jīng)降低了產(chǎn)能過剩行業(yè)敞口，這一影響將較為溫和。零售板塊的資產(chǎn)風險將繼續(xù)上升，因為更多高信用消費者避免增加杠桿，而信用欠佳的消費者仍在積極借款。

（編輯：楊井鑫 審核：何莎莎 校對：顏京寧）