萬科股價4天下跌15%，郁亮卸任法定代表人，王石時代徹底結束！

以前提起萬科，往往會和王石掛鉤，因為他是創始人，并且長期擔任一把手，直到2017年才辭職，但是繼任者郁亮以及管理團隊，都是王石多年培養的，這個時候的萬科依然算是后王石時代，但是從今天開始，萬科的王石時代算是徹底結束了，因為郁亮也徹底出局了。

01、萬科股價4天下跌15%

萬科的股價在4.8元左右橫盤了3個月，但是最近幾年破位了，3月下旬，連續四天下跌，從4.7元跌至4元，下跌幅度高達15%，K線上明顯破位，今天單日更是下跌7.37%，創下去年5月份以來最大跌幅，萬科如今的市值也僅剩下480億，市凈率跌至0.29，在市場眼里，萬科還會“瘦身”。

消息層面來看，郁亮卸任萬科法定代表人，這標志著郁亮徹底退出萬科系統，斬斷了和萬科的36年情緣，早在1990年，25歲的郁亮就加入萬科，并迅速成為王石的左膀右臂，1993年就擔任萬科財務公司總經理，1994年成為董事進入集團董事會，踏進核心決策層，此時的郁亮才29歲。

郁亮的晉升堪稱坐火箭，1996年被提拔為集團副總經理，并兼任財務負責人，這是房地產公司最核心的部門，他以極強的執行力，堅決執行王石的戰略和意志，并最終在2001年成為萬科總經理，在王石一人之下萬人之上，此時的郁亮不過才36歲，此時的他早被外界視為萬科的太子爺，王石的接班人。

王石對郁亮的信任是無以復加的，因為郁亮擔任總經理之后沒多久，王石就開始挑戰珠峰了，并在2003年，53歲的王石首次登上珠穆朗瑪峰，萬科的大后方全靠郁亮在管理，萬科的迅速發展，也讓王石對郁亮和自己打造的職業經理人文化更加自信。

02、郁亮當了16年的太子

在管理學上一直有兩個挑戰，一個是管理者和股東的信任問題如何解決？一個是董事長和總經理（CEO）有什么區別？萬科似乎在很長一段時間完美解決了這個問題，90年代的大股東是深圳市國企，但是對王石及其團隊非常信任，萬科很快就成為中國房地產的一哥。

后來野蠻人敲門，央企華潤入主萬科，成為第一大股東，依然非常信任王石，大股東對職業經理人團隊充分授權，極少干預，萬科面臨諸多同行的挑戰，但是從未被超越，從2001年營收不過44.55億的房企，迅速成長到2012年營收千億的房企巨頭。

2015年萬科的營收逼近2000億，此時的萬科再次被野蠻人盯上，寶能集團同為深圳房企，通過壽險籌集了巨量資金，在二級市場向萬科發起了進攻，不斷舉牌，這場寶萬之爭是中國企業控制權爭奪的經典案例，注定會在史書中留下一筆。

恒大、華潤、深圳地鐵集團都被牽涉其中，最后寶能退出，萬科易主，國企深圳地鐵集團入主成為第一大股東，而王石攀登珠峰的舊事成為寶能攻擊的彈藥，王石最終也體面退出，郁亮接任，成為萬科的董事長，16年太子，終于坐上“鐵王座”。

03、郁亮為何守不住萬科？

又回到上一個問題，董事長和總經理的區別是什么？官方語言是戰略和戰術執行的區別，這是兩種完全不同的思維，能夠兼有兩種思維的人極少，王石和郁亮搭配是天作之合，16年的戰術執行，早已固化了思維，歷史上凡是當了太久太子的，最后往往坐不上皇位。

比如漢武帝的太子劉據當了31年太子，最后死于巫蠱之亂，比如李世民的太子李承乾當了16年太子最終被廢，康熙的太子胤礽當了36年太子，是中國歷史上在位時間最長的太子，最終被廢，這些太子為什么一開始備受器重，最終卻落得被逼謀反被廢乃至被殺的結果呢？

有一個原因或許可以解釋，那就是太子也是一個總經理，只能做戰術執行，你不可能能有戰略思維，因為如果有，必定和一把手的不一樣，路線如何和一把手不一樣，結局是什么？因此，只能拼命壓抑自己的戰略思維，最后就剩下戰術思維，一把手反而又看不慣了，優點反而變成了缺點。

2017年的房地產已經是一個高點了，2020年由于疫情放水，才又囂張了兩年，到2021年才見頂，但是這一切郁亮并沒有預見，反而大肆加杠桿，在2022年樓市調整的時候，一切都晚了，在行業下行的周期中，你加上的杠桿，最終都會成為壓死你的稻草。

04、王石時代徹底結束

有人說，郁亮也很有戰略思維，判斷力也沒有問題，畢竟在2018年提出了“活下去”的口號，這比王石在2014年提出“房地產從黃金時代進入白銀時代”，更進一步，這其實恰恰說明郁亮的戰略判斷失誤，郁亮一方面喊著活下去，但是另一方面萬科的杠桿不斷加碼，從2016年的5倍杠桿，增加到2019年的6.4倍。

行為才能代表自己的判斷，2019年1月，萬科耗資551億拍下廣信房產資產包，只是大肆擴張的行為，此時的大手大腳，耗費寶貴的現金流，對即將來臨的下行風險毫無察覺，2022年初，恒大開始出問題，此后兩年，融創和碧桂園也相繼陷入危機，但是萬科的財務上依然穩健。

紙終究包不住火，萬科的扣非凈利潤，從2020年的402億，銳減到2023年的98億，2024年爆出454億的巨虧，預虧的消息一出，郁亮辭去董事長一職，深圳地鐵集團董事長辛杰接任，萬科的職業經理人團隊開始退潮，該來的還是來了，今年初，萬科預虧820億，震驚股市。

濃眉大眼的萬科終于“卸妝”了，但是820億的巨虧就是盡頭了嗎？今年1月8日，郁亮退休，辭去董事和執行副總裁等職務，如今卸任萬科的法定代表人，代表他徹底退出萬科，王石留下的管理團隊“全軍覆沒”，這也代表王石一生引以為傲的事業就此崩塌。

現在我們再來回看一下王石對話段永平時的底氣不足：你是成功的，我是不成功的。面對年輕妻子的咄咄逼人，他無可奈何，因為他的底氣來自于萬科的成功，萬科的失敗，將從精神上抽走了他的底氣。