ST京機（000821）2026年一季報簡析：凈利潤同比下降75.05%，三費占比上升明顯

據證券之星公開數據整理，近期ST京機（000821）發布2026年一季報。截至本報告期末，公司營業總收入9.35億元，同比下降47.04%，歸母凈利潤2380.47萬元，同比下降75.05%。按單季度數據看，第一季度營業總收入9.35億元，同比下降47.04%，第一季度歸母凈利潤2380.47萬元，同比下降75.05%。本報告期ST京機三費占比上升明顯，財務費用、銷售費用和管理費用總和占總營收同比增幅達135.32%。

本次財報公布的各項數據指標表現不盡如人意。其中，毛利率24.2%，同比增26.4%，凈利率2.83%，同比減55.02%，銷售費用、管理費用、財務費用總計1.79億元，三費占營收比19.1%，同比增135.32%，每股凈資產6.7元，同比增0.81%，每股經營性現金流-0.23元，同比減260.8%，每股收益0.04元，同比減73.33%

證券之星價投圈財報分析工具顯示：

• 業務評價：公司去年的ROIC為3.73%，資本回報率不強。去年的凈利率為3.01%，算上全部成本后，公司產品或服務的附加值不高。從歷史年報數據統計來看，公司近10年來中位數ROIC為5.42%，中位投資回報較弱，其中最慘年份2019年的ROIC為-13.53%，投資回報極差。公司歷史上的財報相對一般，公司上市來已有年報27份，虧損年份2次，顯示生意模式比較脆弱。
• 償債能力：公司現金資產非常健康。
• 商業模式：公司業績主要依靠研發及營銷驅動。需要仔細研究這類驅動力背后的實際情況。
• 生意拆解：公司過去三年（2023/2024/2025）凈經營資產收益率分別為29.2%/21.2%/6.6%，凈經營利潤分別為3.93億/5.02億/2.14億元，凈經營資產分別為13.44億/23.63億/32.13億元。公司過去三年（2023/2024/2025）的營運資本/營收（即生產經營過程中公司每產生一塊錢的營收企業經營需要墊付的資金）分別為0.04/0.13/0.19，其中營運資本（公司生產經營過程中公司自己掏的錢）分別為2.87億/11億/13.55億元，營收分別為72.14億/87.23億/70.98億元。

財報體檢工具顯示：

1. 建議關注公司現金流狀況（貨幣資金/流動負債僅為59.81%、近3年經營性現金流均值/流動負債僅為6.96%）
2. 建議關注公司應收賬款狀況（應收賬款/利潤已達1786.03%）

最近有知名機構關注了公司以下問題：
問：請簡要介紹公司光伏、鋰電、包裝機械三大業務板塊在2025年的主要經營表現？
答：2025年，三大板塊呈現不同發展態勢1) 光伏設備受行業周期性下行影響，收入承壓，但全球市場地位穩固（組件設備全球占有率行業領先），北美市場取得重大突破。2)鋰電設備受益于儲能需求爆發，訂單創歷史新高，產能已排至2027年。3) 包裝機械經營穩健，海外營收占比較高，是利潤的穩定貢獻來源。

以上內容為證券之星據公開信息整理，由AI算法生成（網信算備310104345710301240019號），不構成投資建議。