美國低成本航空公司正尋求聯邦政府提供一項規模約25億美元的財政支持計劃,以緩解持續上升的運營成本壓力,并可能以認股權證等方式作為交換條件,讓政府在未來獲得潛在股權收益。這一動向反映出美國航空業在高油價環境下的分化加劇,也折射出政策工具再次向“準股權化救助”方向回擺的趨勢。
據《華爾街日報》報道,此次推動計劃的主要力量來自包括邊疆航空(Frontier Airlines)和阿維洛航空(Avelo Airlines)在內的一批低成本航空公司。這些公司組成的行業組織“價值型航空公司協會”向美國政府提出建議,希望設立一個約25億美元的專項資金池,由符合條件的低成本航空公司按需申請,以應對近年來顯著上漲的航空燃油成本。
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根據相關測算,該方案的核心假設是:在2026年剩余時間內,美國噴氣燃料價格將維持在每加侖4美元以上的高位。在這一成本水平下,低成本航空的利潤空間將被進一步壓縮,部分航線甚至可能面臨持續虧損風險。因此,該協會將該提議描述為“維持行業穩定與保障機票價格可負擔性的必要措施”。
與大型航空公司相比,低成本航空對燃油價格波動的敏感度更高。聯合航空(United Airlines)和美國航空(American Airlines)等傳統航司雖然同樣受到成本上升影響,但憑借更強的票價調整能力和商務旅客占比,更容易通過提價轉移成本壓力。而低成本航空的商業模式依賴低票價和高客座率,一旦成本上升,盈利能力往往迅速受到擠壓。
在這一背景下,美國低成本航空行業正在尋求政策層面的緩沖機制。據知情人士透露,該行業代表近期已前往華盛頓,與美國交通部長肖恩·達菲(Sean Duffy)以及聯邦航空管理局局長布萊恩·貝德福德(Bryan Bedford)舉行會談,討論行業面臨的燃油成本壓力及潛在支持措施。交通部隨后將相關訴求上報白宮,使該議題進入更高層級的政策視野。
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白宮方面表示,已注意到相關行業訴求,并正在持續監測美國航空業整體經營狀況。一位發言人指出,政府關注行業競爭結構與運營穩定性,并將評估相關政策建議的可行性。
值得注意的是,這一輪低成本航空的資金請求并非首次出現。此前數周,該行業曾提出希望國會臨時減免部分機票相關稅費,以緩解票價壓力。但隨著燃油價格持續高企,該訴求進一步升級為直接的資金支持方案。
美國航空業內部的壓力并不均衡。部分公司在成本上升周期中已經開始下調業績指引,但仍依賴票價上漲維持利潤。而低成本航空由于票價彈性有限,受到沖擊更為明顯。行業人士指出,如果燃油價格長期維持高位,部分中小航空可能面臨航線收縮甚至運營調整的壓力。
在低成本航空提出25億美元資金池方案的同時,美國政府也在評估對精神航空(Spirit Airlines)的單獨援助計劃。據報道,精神航空(Spirit Airlines)正在與政府討論一筆最高約5億美元的貸款支持,以避免潛在的破產清算風險。這顯示出政策層面可能采取“分層救助”的思路,對不同風險水平的航空公司分別制定支持方案。
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此次低成本航空提出的方案中,一個關鍵特點是引入“認股權證”機制,即政府在提供資金支持的同時,可獲得未來轉股或認購公司股份的權利。這種模式與2020—2021年疫情期間的航空救助結構具有相似性。當時,美國政府向航空業提供約540億美元貸款與補貼,以防止行業大規模裁員,并在部分救助中獲得認股權證。
不過,當時政府最終并未行使這些權證,而是在后續通過公開市場逐步出售,回收約5.5億美元資金。因此,這種“資金支持+潛在股權收益”的模式,被視為一種介于財政救助與投資之間的混合型工具。
從政策角度看,此類安排具有一定爭議。一方面,它可以在行業壓力較大時提供流動性支持,避免市場出現系統性風險;另一方面,也可能引發政府是否過度介入市場競爭的討論,尤其是在低成本航空本身以市場競爭為核心的商業模式下。
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目前,該25億美元資金池方案仍處于初步溝通階段,各方預計將在未來數日繼續磋商。是否最終形成正式政策、資金規模如何分配、以及是否引入統一或分級審批機制,仍存在較大不確定性。
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