3.26億半導體并購案"流產"

納睿雷達（688522）于3月23日宣布終止以3.26億元收購半導體公司天津希格瑪微電子100%股權的交易。

3月23日，納睿雷達披露公告稱，公司于2026年3月23日召開第二屆董事會第十五次會議，審議通過了《關于<終止發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金事項并撤回申請文件>的議案》，同意公司終止發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金事項并撤回申請文件，同時授權公司管理層全權辦理本次交易終止的各項事宜，授權期限自本次董事會審議通過之日起，至終止本次交易相關事項辦理完成之日止。

2025年1月21日，公司召開第二屆董事會第八次會議，審議通過了《關于公司<發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金預案>及其摘要的議案》等與本次交易相關的議案，同意公司以通過發行股份及支付現金的方式購買天津希格瑪微電子技術有限公司100%的股權并同時募集配套資金，本次交易預計不構成重大資產重組，不構成重組上市。

納睿雷達表示，自公司籌劃并首次公告本次交易以來，公司嚴格按照相關法律法規及規范性文件要求，積極組織交易各相關方推進本次交易工作。鑒于市場環境變化等因素，為切實維護上市公司及全體股東利益，經審慎研究，董事會同意公司終止本次交易事項，撤回本次交易相關申請文件。

終止本次交易事項系公司基于當前市場環境變化，經公司審慎研究后做出的決定。目前公司生產經營情況正常，本次交易終止不會對公司的生產經營和財務狀況造成重大不利影響，不存在損害公司及中小股東利益的情形。

納睿雷達原計劃收購的天津希格瑪，成立于2017年12月22日，主營光電傳感器芯片、MCU 芯片等產品，其2025年上半年末評估值為3.26億元，增值率為297.17%，較申報稿的421.40%大幅減少。經交易各方協商標的公司全部股權的交易作價確定為3.26億元。

納睿雷達展望，本次交易完成后，通過整合標的公司技術與供應鏈資源，上市公司將在鞏固低成本產業化優勢的同時，構建底層芯片技術自主可控，鞏固雷達產品的技術競爭力，將雷達系統開發從“部件級集成”提升至“芯片級協同”，提升下一代高性能雷達研發效率，響應高性能雷達市場需求。

回顧本次交易的推進過程并不順利。2025年1月，納睿雷達擬以發行股份及支付現金的方式購買天津希格瑪100%股權，同時募集配套資金，試圖跨界布局半導體領域。

2025年5月30日，納睿雷達董事會審議通過收購天津西格瑪的正式方案；2025年6月16日，公司2025年第一次臨時股東大會審議通過；2025年6月26日，上交所受理了公司申請。

2025年7月9日，納睿雷達收到上交所下發的審核問詢函，公司申請延期回復。與此同時，交易的申報材料兩度因“過期”而中止審核。2025年9月30日，因財務資料即將到期，公司申請中止審核并著手更新；2025年11月27日，更新完成。但僅隔數日，公司于12月2日收到上交所的專項核查函；2025年12月31日，天津希格瑪的評估資料又面臨到期，公司再度申請中止審核。

2026年2月27日，納睿雷達完成評估資料更新，同時調整了交易方案，值得關注的是，本次披露的交易價格較前次方案的3.7億元有所下調。然而，不到一個月后的3月23日，公司宣布終止交易并撤回申請文件。

資料顯示，廣東納睿雷達科技股份有限公司成立于2014年5月，于2023年3月1日在科創板上市。公司的主營業務是提供全極化有源相控陣雷達系統解決方案。其發行募集資金總額18億元，扣除不含稅發行費用1.51億元后，募集資金凈額為16.54億元。據了解，公司原計劃募集資金9.68億元，最終募集資金凈額較原計劃多6.86億元。

2025年，納睿雷達實現營業收入4.6億元，同比增長33.26%；實現歸母凈利潤1.08億元，同比增長41.58%；實現扣非凈利潤9788.99萬元，同比增長14.24%。

報告期末，公司總資產279,129.75萬元，較期初增長11.85%；歸屬于母公司的所有者權益231,028.71萬元，較期初增長3.41%。

二級市場上，截至3月24日收盤，納睿雷達下跌1.21%報32.65元/股，最新市值98.93億元，近一年來公司股價累計下跌27.85%。