陽春四月，想要投資的心又蠢蠢欲動(dòng)了

俗話說：“一年之計(jì)在于春”。

陽春四月，隨著氣溫回暖，不少投資者想要投資的心也蠢蠢欲動(dòng)了。那么，當(dāng)下是展開布局的好時(shí)機(jī)嗎？

我們不妨先從“股債風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”這一指標(biāo)來看，股債風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=滬深300指數(shù)股息率-10年期國債收益率，其數(shù)值越大，說明股市相對(duì)債市的投資性價(jià)比更高，投資股市的時(shí)機(jī)越好，可以考慮加大對(duì)股票資產(chǎn)的配置力度。

截至4月17日收盤，滬深300的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為5.12%，處于上市以來71.88%的高分位數(shù)水平，即當(dāng)前股票資產(chǎn)的性價(jià)比超過上市以來70%的時(shí)間。

（數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計(jì)截至：2023/04/17，滬深300指數(shù)上市日期為2005/04/08)

接著從政策支持來看，自去年年底以來，房企“第三支箭”、央行“金融十六條”、《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022－2035年）》、優(yōu)化防控“二十條”等政策密集出臺(tái)，有效托底經(jīng)濟(jì)。

隨著防疫放開、經(jīng)濟(jì)內(nèi)需提振，今年一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行開局良好。據(jù)中國人民銀行發(fā)布2023年一季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至3月末，廣義貨幣(M2)余額281.46萬億元，同比增長12.7%，比上年同期高3個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣(M1)余額67.81萬億元，同比增長5.1%，比上年同期高0.4個(gè)百分點(diǎn)；人民幣貸款增加10.6萬億元，同比多增2.27萬億元；同時(shí)，信貸投放延續(xù)放量趨勢(shì)，人民幣貸款增加3.89萬億元，同比多增7497億元。

過去一年，受內(nèi)外擾動(dòng)因素影響，主動(dòng)權(quán)益型基金表現(xiàn)不及預(yù)期。但通過統(tǒng)計(jì)所有偏股型基金年度收益中位數(shù)，卻發(fā)現(xiàn)從未出現(xiàn)“連續(xù)兩年收益率中位數(shù)均為負(fù)”的情況。可見，今年主動(dòng)權(quán)益型基金的表現(xiàn)令人期待。

（數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計(jì)截至：2022/11，偏股型基金歷史收益率不預(yù)示未來表現(xiàn)。）

基于上述幾個(gè)角度的判斷，此時(shí)展開布局的確可以積極、樂觀一點(diǎn)。近期，我們注意到，一只追求持續(xù)穩(wěn)定、低回撤下長期超額收益的全市場(chǎng)均衡風(fēng)格的基金——華夏興夏價(jià)值一年持有期混合（代碼：A類 015504；C類 018002）正在火熱發(fā)行中，該基金擬由華夏基金投資研究部聯(lián)席負(fù)責(zé)人朱熠親自操刀。

公開資料顯示，作為一只全市場(chǎng)（A+H）均衡風(fēng)格的偏股型基金，華夏興夏價(jià)值的股票投資比例不低于基金資產(chǎn)的60%，其中，可投資于港股通標(biāo)的股票不超過股票資產(chǎn)的5成。聚焦基金本身，華夏興夏價(jià)值可謂匯集三大優(yōu)勢(shì)：

一、追求持續(xù)穩(wěn)定、低回撤下的長期超額收益

該基金主要通過“自下而上”與“自上而下”相結(jié)合的方法從全市場(chǎng)中精選出最能持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值、公司結(jié)構(gòu)治理良好、具備安全邊際的股票，在行業(yè)、風(fēng)格上適度分散，力爭合理均衡地構(gòu)建投資組合，以降低投資風(fēng)險(xiǎn)，追求持續(xù)穩(wěn)定收益。

另設(shè)置一年持有期的科學(xué)配置方案更符合基金經(jīng)理中長期布局大級(jí)別機(jī)遇的特性，有助于提升投資效率。同時(shí)還能助力投資者把握投資周期，減少錯(cuò)誤操作，從而提高投資勝率。

二、優(yōu)質(zhì)長跑型基金經(jīng)理賦能

朱熠自2011年從業(yè)以來，已有超11年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，其中8年投資經(jīng)驗(yàn)，2年公募管理經(jīng)驗(yàn)，2015年起開始管理社保、基本養(yǎng)老等大型組合，獲得機(jī)構(gòu)客戶高度認(rèn)可。現(xiàn)任投資研究部聯(lián)席負(fù)責(zé)人、股票投委會(huì)委員、價(jià)值成長策略組組長。作為市場(chǎng)上較為稀缺的全市場(chǎng)風(fēng)格的基金經(jīng)理，朱熠的能力圈覆蓋科技、消費(fèi)、金融、制造等多個(gè)領(lǐng)域，投資風(fēng)格上更偏穩(wěn)健不激進(jìn)，擅長跨周期投資，專注長期性價(jià)比。

從他的代表作華夏價(jià)值精選的中長期業(yè)績表現(xiàn)來看，盡管朱熠任職于市場(chǎng)下行周期，但該基金仍長期大幅跑贏同期業(yè)績比較基準(zhǔn)、滬深300指數(shù)的收益表現(xiàn)。截至4月17日收盤，該基金成功斬獲了12.66%的超額收益，同期滬深300指數(shù)收益為-28.20%。

（數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間2021.2.22-2023.4.17）

銀河證券數(shù)據(jù)顯示，朱熠的公募基金代表作華夏價(jià)值精選（代碼：007592）近一年凈值增長率為12.33%，在同類基金中排名前7%（注：同類基金為偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A類），具體排名：81/1285）

三、借助大平臺(tái)投研力量

作為公募基金行業(yè)的領(lǐng)頭羊之一，華夏基金深耕行業(yè)25年，管理經(jīng)驗(yàn)豐富，公募基金管理規(guī)模持續(xù)行業(yè)領(lǐng)先。長期以來，華夏基金遵循“研究創(chuàng)造價(jià)值”理念，目前公司旗下投研人員超280人，擁有全市場(chǎng)人員數(shù)量最龐大的投研團(tuán)隊(duì)，打造了一個(gè)支持所有資產(chǎn)研究的大平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了全行業(yè)和全資產(chǎn)的覆蓋。在主動(dòng)權(quán)益投資領(lǐng)域，華夏基金一直視其為核心競爭力，公司旗下權(quán)益基金中長期業(yè)績不俗。海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至2023年一季度末，華夏基金在過去兩年中，排名12家大型權(quán)益類基金業(yè)績第1。在過去三年中，華夏基金也在12家大型權(quán)益類基金業(yè)績排名第3。

總的來說，如果你是看好權(quán)益市場(chǎng)長期機(jī)遇，同時(shí)追求獲得長期穩(wěn)健收益的投資者，華夏興夏價(jià)值（A類 015504；C類 018002）不失為當(dāng)下布局較好的選擇~