20230714調倉解讀

本次調倉沒有改變各板塊的配置比重

主要是更換了電子和醫藥兩個板塊內的品種

01

調倉解讀

電子品種，減持了長江智能制造和華夏半導體龍頭，增持了富榮信息技術

長江智能制造相對重視低估值，整體偏左側，與泰達睿智穩健的審美比較類似

這類基金的風險收益特征往往是在震蕩或下跌市中能跑出超額收益

畢竟跌得多的那些票這類產品是很少買的

但反過來，在牛市中，可能彈性并不會太大

而增持的富榮信息技術，可以看到走的是細分行業比較的路子

尋找景氣度邊際變化和彈性更大的板塊

在電子行業即將迎來上行周期的階段里

做一個審美的切換，我認為是合適的

至于華夏半導體龍頭的減持

我想更多是出于提供倉位給新品種

這樣能達到權重的平衡

醫藥品種，想來是認為融通健康產業今年以來的業績表現不佳

因此更換了近期業績相對更優秀的品種吧

對醫藥我一向沒有太多的研究，屬于戰略性放棄的板塊

這一操作是否有追漲殺跌的嫌疑？

我認為還好，往往板塊內的alpha能力持久性較好

基金的動量效應也一貫比較持續

加上醫藥本身配置權重較低

這一切換應不會對組合業績有顯著的影響

02

后市觀點

近期比較重要的事情是美國通脹數據不及預期

即通脹程度低于預期的通脹程度

這對股市而言是超預期的利好

目前看國內經濟似乎有觸底的跡象

電子板塊周期見底基本上是比較確定的事了

所以往下再跌的可能性不大，無非是漲多高的問題而已

從這個角度看

分子分母相比過去都在往好的方向改善

站在當前，甚至都不用再拿出過去“不知道什么時候漲，但位置很便宜，拿著遲早能賺錢”的話術

而是“再不上車可能來不及了”

當然，也不是說股市會暴漲

但至少像電子板塊，短期可能就有比較大的機會

在上一次調倉解讀，5月中旬的時候

我見過，當時可能是全年底部，要珍惜上車機會

目前看，以滬深300等為代表的指數又創了新低

但組合凈值的確沒有創新低了

5月12日最低，5月24日次低，6月8日第三低

隨著時間推移，底部逐級抬升

6月底開始的回撤，也沒有突破6月8日的低點

目前往后看，可能也很難跌破7月7日的低點

再拉長時間看

從去年4月，到去年10月，到去年12月

底部也都是逐級抬升

03

投教

很多人這兩年投資理財都沒賺到錢

如果追著明星基金去買，那確實虧錢是大概率的事

畢竟當明星基金成為明星的時候，往往已經是高點了

其實只要避開這些板塊，即使市場跌，也不是沒有賺錢的機會

相信我的讀者不會犯這樣的錯誤

但更多的人還是視股票、基金為洪水猛獸

有的堅決認為基金都是騙人的，只認銀行定期存款，這樣的人其實也是自洽的，至少不會因此虧錢，存定期雖然跑不過通脹，好歹損失的也就是個通脹

有的不太懂投資，平時覺得基金風險大，但當市場狂熱的時候可能會意志不堅定地跟風買入，這種人往往會成為被割的韭菜

有的能接受基金，也有比較強的風控意識，所以只拿一小部分錢買，賺了最好，虧了也能接受，大部分錢可能買了銀行理財或房產，這可能是大多數中產的資產配置方式，但事實上，理財也可能虧，且更可能跑不過通脹，而房產目前可能也不算是一個好的投資方式，如果沒選對時機、城市、地段等因素，虧錢的概率甚至比基金更大，這樣的資產配置方式是看起來正確實際上最危險的

理財新時代正在來臨，過去太多剛兌的產品，永遠上漲的房子

所有人都能輕松享受時代的紅利

如今紅利消退，再也沒有免費、便宜的午餐

理財越來越成為每個家庭必備的技能之一

而對于有一定天賦的人，投資更是實現階級跨越的方式之一

這一點之后再詳細展開

總之，能關注到我的讀者，相信你的投資理財意識已經是比較領先的了

但你身邊的親戚、朋友則未必

整體來說，愿意理財、會理財的，目前還僅僅是一小撮人

不妨多宣傳本號給剩下的人

希望盡可能多的人開始接觸理財，學習理財，學會理財