年終盤點之虧損榜：150只基金凈值兩年虧損過半，最高虧88%，明星基金經理深度套牢

2023年即將結束，回想在疫情剛結束的年初，多少人曾對未來抱有美好期望：更燦爛的太陽、更好的工作，更優沃的薪水，當然也包括更好的投資回報。但這一年走下來，很多人愈來愈心灰灰、意冷冷。A股大盤在3000點線上反復掙扎，仿佛回到了2015年那個灰色的下半年。那一年，市場消滅了很多機構、游資和散戶。今年的市場，同樣消滅了很多滿懷希望的機構和散戶。在基金市場，2021年以來，伴隨著眾多賽道股崩潰式下跌，很多產品已經連續三年虧損，大量基民虧損慘重。

虧損之王喜歡追熱點

探長統計了主動權益基金產品2022年-2023年第三季度末的收益情況，數據非常慘烈，至少150只基金不到兩年時間累計凈值虧損40%以上，其中最大虧損超過88%；虧損幅度超過50%的高達107只，占比71%；虧損超過60%的有34只，占比23%。

在這份虧損排行榜上，前三甲累計虧損超過了80%，它們分別是民生加銀創新成長混合A、諾德優選30混合、上銀科技驅動雙周定期混合A。在虧損前十名中，涉及到的其他基金公司包括恒越基金、東吳積極你、前海開源、摩根基金等，其中，上銀基金3只產品入圍，恒越基金兩只產品入圍。

民生加銀創新成長混合A 在2020年末規模約6億，如今只有0.25億，基金經理陳潔馨2021年12月上任，迄今剛滿2年。持倉情況顯示，陳潔馨過去兩年大部分時間前十大持股都是醫藥股，而醫藥股的行情這兩年一直處于陰跌之中。但是，陳潔馨貌似喜歡穿插著炒短線熱點，例如2022年二季度末，基金十大持倉全換成了光伏和新能源股票，但是，陳潔馨換倉偷吃顯然是挨打了。2022年一季度和二季度，民生加銀創新成長凈值跌了31%。2023年二季度末，陳潔馨又跟風追了最熱的AI和TMT概念，這一次，陳潔馨炒短線再次以割肉換成醫藥股結束，2023年二、三季度，基金凈值虧損32%。

這兩次立正挨揍，成就了陳潔馨，讓她成為過去兩年基金業內當之無愧的虧損之王。

這里探長想幾句，很多基金經理炒短線的能力還不如散戶，偏偏比散戶還喜歡追熱點，其中原因究竟是管不住手還是為了拿基民的錢追求快感，探長也不清楚。如果你堅持押注醫藥導致虧損也就罷了，基民最多認為你是單一賽道賭徒，你頻繁追趕熱市場熱點參與投機炒作，沒賺錢罷了，還每次都挨打。這到底是去炒股還是去追著接盤呢？

諾德優選30混合有兩任基金經理：楊霞輝2017年4月-2023年5月；牛致遠2023年5月接任至今。楊霞輝在這一只基金上干了6年，任期回報-33.94%，2018年-2021年的白酒、醫藥、新能源和半導體，每一條瘋狂的賽道她都沒抓住，說明她確實與基金經理這個職業無緣。接任的牛致遠也不給力，2023年三季度把凈值干出了-35%，同期滬深300跌幅不到4%，同類平均跌幅也只有8%，不知道牛經理買了什么股跌得如此慘。

截至目前，諾德優選30優選規模只剩1900萬，沒有奇跡的話，應該離清盤不遠了。

跌幅榜第三名是上銀科技驅動雙周定期，該基金2021年6月以來已經換了3撥基金經理，每一輪都以慘敗告終。最慘的是上一任基金經理施敏佳（2023年9月27日卸任），任期回報-54%。探長看了下，施敏佳2021年和2022年追新能源和半導體，2023年上半年追AI，也是個妥妥的韭菜。

對了，施敏佳目前在管的最后一只產品上銀新能源產業精選混合A排在跌幅榜第五名，他也是唯一一名兩只產品擠進跌幅榜前五的基金經理。

除了上述兩只外，上銀基金還有一只產品上銀核心成長混合A進入了跌幅榜前十名，不過這只產品在11月29日已經清盤。

跌幅榜前十名中，恒越基金有兩只產品入圍，分別是恒越品質生活混合和恒越優勢精選混合，這兩只產品的主要管理人是葉佳。葉佳2021年3月開始管理恒越優勢精選混合，2023年4月添加另一名基金經理吳海寧；2021年8月管理恒越品質生活混合，2023年4月添加基金經理吳海寧，11月17日卸任。

過去兩年，葉佳管理的這兩只產品凈值跌幅分別為78.39%和69.61%。探長看了下，葉佳的持倉比較混亂，2022年四季度，恒越品質生活混合前十大持倉重倉了多個港股消費股，東方甄選、海倫司以及九毛九等，顯然，葉佳和部分當時的基金經理思路一樣，試圖博取疫情末期的消費反彈行情。探長在2022年時聽過某知名基金經理的一次線下演講，該基金經理對于A股較為悲觀，但對港股的反彈預期比較樂觀。葉佳當時應該也是秉持這一看法。但她2023年一季度清倉了上述個股，從基金凈值走勢看，她的這次投機以虧損9%告終。

摩根、廣發和華泰柏瑞上榜最多

探長統計了一下，在150只跌幅超過40%的基金產品中，摩根基金上榜數量17只，位居榜首；摩根基金原為上投摩根基金，2004年由摩根資管和上海信托共同組建，是業內知名的中外合資公募基金。2023年，經證監會批準，摩根資管完成對上投摩根基金的全資控股。目前，摩根基金管理規模1294億。

這17只產品涉及到陳思郁、楊景喻、倪權生、郭晨、李博、方鈺涵、李德輝等基金經理，而摩根基金基金經理人數合計32人，此次上跌幅榜的約1/4，淪陷的有點厲害。

作為一家外資基金，業績不給力除了市場行情不好，基金經理團隊能力和敬業精神也很關鍵。近日，有安信證券銷售員工的一份PPT流出到市場上，內容顯示，摩根基金的基金經理喜歡重倉股上門“反路演”、喜歡“一對一”，服務偏好“禮品類”。

基金經理坐在公司，等著上市公司和賣方美女上門送禮拜訪，這樣的產品業績能好到哪里去呢？投資人對這樣的基金經理和基金公司應當敬而遠之。

此次排在跌幅榜總數第二位的廣發基金也值得說一下。此次廣發基金上榜的8只基金主要是明星基金經理劉格菘、鄭澄然的產品，其中，劉格菘的廣發行業嚴選三年期、廣發雙擎升級混合A/C、廣發多元新興股票上榜；鄭澄然的廣發興誠混合A/C、廣發誠享混合A/C、廣發高端制造股票A/C上榜。

之前探長曾經探討過鄭澄然和劉格菘的持倉情況，這兩位都是鐵了心豪賭新能源賽道的賭徒。以以劉格菘的廣發行業嚴選三年持有期為例，截至2023年19月末，前十大持倉主要為新能源及部分半導體，持倉集中度高達71.7%；鄭澄然的廣發高端制造股票A更夸張，截至2023年9月末，前十大持倉集中在新能源股票上，持倉占比高達88.3%。

跌幅榜第三名華泰柏瑞基金也是個冤種，此次上榜的6只基金中，有4只屬于基金經理牛勇。牛勇目前管理6只基金，管理規模35.47億元。讓人嘆為觀止的是，牛勇管理的6只產品近一年跌幅接近40%，近兩年有4只超過46%。面對基民在各個基金社區排山倒海的投訴批評，這樣一位基金經理能還能繼續在華泰柏瑞基金拿高薪混日子，可見該公司內部管理混亂到什么地步。

另外兩支基金中，華泰柏瑞質量精選混合A/C 的基金經理是李曉西和陳文凱，華泰柏瑞質量成長混合A/C的基金經理是李曉西。2022年和2023年前三個季度，李曉西在這兩只產品上的累計虧損均為50%左右。根據華泰柏瑞的官方介紹，李曉西2018年7月剛加入華泰柏瑞，便在8月成為華泰柏瑞副總經理。李曉西身上帶著一大串光環，諸如華爾街北京、擁有擁有CFA、FRM等多個證書，曾管理美元資產規模超百億，管理過主權基金等等。目前，李曉西在華泰柏瑞官方介紹里仍然是核心高管之一，他的職位包括副總經理和投資總監。

附：跌幅榜第51-150：