他們正在逃離大A

近日，云南白藥發布公告，宣布公司已于2023年三季度全面退出二級市場證券投資，并計劃在2024年不再涉足二級市場證券投資業務。這一舉措標志著這家以醫藥為主業的企業將回歸本源，專注于其核心業務的發展。

大A虧損30億

二級市場證券投資對于云南白藥而言并非新鮮事，該公司在這一領域已有多年的歷史。曾經，云南白藥通過炒股獲得了豐厚的回報，但也曾因此遭受重大損失。特別是在2021年，公司凈利潤同比下降49.17%，其中炒股失利是重要原因之一。近年來，云南白藥一直在減持和擇機退出二級市場投資。

回顧過去，2019年云南白藥年報顯示，公司在“金融資產投資”方面持有九州通(SH.600998)、雅各臣科研制藥(HK.02633)、紅塔證券(SH.601236)、中國抗體(HK.03681)四只股票，以及六只債券型基金。當年，公允價值變動損益合計為2.27億元，占利潤總額的4.80%。

然而，隨著股市的波動，云南白藥的投資策略也發生了變化。2020年，公司的公允價值變動損益達到了驚人的22.40億元，占利潤總額的比例高達32.94%；期末交易性金融資產更是攀升至112.29億元的峰值，使公司獲得了“股神”的稱號。但是，好景不長，2021年云南白藥的公允價值變動損益轉為負數，達到-19.29億元，嚴重拖累了公司的凈利潤，下滑至28.04億元，這是自2004年以來近二十年首次出現的情況。

進入2022年，云南白藥開始回歸醫藥主業，逐步減少股票投資規模。根據2023年半年報的數據，截至期末，公司的證券投資賬面價值總額為16.86億元。在持有的股票中，除了健倍苗苗(HK.02161)之外，小米集團(HK.01810)、雅各臣科研制藥(HK.02633)、中國抗體(HK.03681)三只股票的期末賬面價值均低于最初的投資成本。

從這些數據可以看出，云南白藥在二級市場證券投資方面的起伏較大，這種波動對于一家以醫藥為主業的公司來說，可能會帶來不必要的風險。因此，公司決定退出二級市場證券投資，專注于醫藥主業的發展，這是一個明智的選擇。

兩大投資巨頭退出中國市場

全球最大的資管集團貝萊德和全球最大的公募基金公司先鋒領航相繼宣布退出中國A股市場。這一消息引起了市場的關注和討論。有人認為他們的退出無疑給A股市場蒙上了一層陰霾，他們的離場表明了對大A的極度悲觀態度，更暗示著大A的未來充滿不確定性。然而，也有人認為，中國的金融監管政策對外資投資機構有著重要的影響，一些政策限制了外資投資機構的業務拓展和市場進入。貝萊德和先鋒領航無法使用在其它國家駕輕就熟的套路，在中國復制其成功的擴張，實現其戰略目標。導致他們選擇退出中國A股市場。

盡管先鋒領航和貝萊德宣布退出，但仍表示對中國經濟持樂觀態度，至于是否會再次進入中國A股市場，這個問題暫時難以確定。但在多位外資資管人士看來，A股市場的龐大體量令任何境外資管公司都難以漠視。

事實上，貝萊德和先鋒領航作為世界金融領域的最頂級的財團，包括英特爾、蘋果、波音飛機、通用公司、可口可樂、臉書等世界最知名公司都有這些頭部財團的相當占比股份，是世界上最賺錢的財團。因此，他們的退出對中國A股市場的影響不可忽視。

貝萊德和先鋒領航的退出可能會給A股市場帶來一定的壓力。作為全球最大的資管集團和最大的公募基金公司，他們的退出可能會導致其他外資機構對A股市場的態度發生變化，從而影響到市場的資金流動和投資者情緒。

貝萊德和先鋒領航的退出也可能會對A股市場的國際化產生影響。隨著中國資本市場的不斷開放，越來越多的外資機構開始進入中國市場。然而，由于中國的金融監管政策和其他因素的影響，外資機構在中國市場的業務拓展和市場進入仍面臨一定的挑戰。因此，貝萊德和先鋒領航的退出可能會讓其他外資機構對中國市場產生更多的疑慮和擔憂。

貝萊德和先鋒領航的退出也應該引起中國監管部門的重視。作為全球最大的資管集團和最大的公募基金公司，他們的退出反映出中國A股市場在國際化進程中的一些問題和挑戰。因此，中國監管部門應該認真研究和分析這些問題和挑戰，并采取相應的措施來促進中國資本市場的健康穩定發展。

總之，貝萊德和先鋒領航退出中國A股市場是一個值得關注的事件。它不僅會給A股市場帶來一定的壓力和影響，而且也反映出中國資本市場在國際化進程中面臨的一些問題和挑戰。因此，我們應該認真思考如何應對這些問題和挑戰，以促進中國資本市場的健康穩定發展。