一季度吸金3300億元，ETF“新寵”有何魅力？

2004年，飽含著市場的關注與期盼，國內第一支ETF—華夏上證50ETF誕生，拉開了場內指數化投資的大幕。經過17年的發展，ETF實現了萬億的增長，又用短短不到三年時間，完成了規模的翻倍。

再回首，站在成立20年的節點，國內ETF已然邁向2.5億元大關，即將迎來又一個重要的里程碑。

作為近兩年公募基金行業的“明星”，ETF強勢突圍，占據了新發市場的半壁江山。資金持續涌入，“巨無霸”產品加速涌現，驚人的漲幅吸引了越來越多玩家入場。同時，各家基金公司持續發力，新產品層出不窮，為投資者提供了更多參與ETF的機會與方式。

對于普通投資者來說，又該如何入局ETF，才能跑贏時間，收獲時間的玫瑰？

規模破2萬億，ETF成投資新“寵兒”

所謂ETF，即交易型開放式指數基金，通常又被稱為交易所交易基金（Exchange Traded Funds，簡稱“ETF”），它是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。

作為開放式基金的一種特殊類型，ETF結合了封閉式基金和開放式基金的運作特點，一方面可以像封閉式基金一樣在交易所二級市場進行買賣，一方面又可以像開放式基金一樣認購、贖回。

從效率來看，部分ETF的交易可以做到T+0（債券ETF、跨境ETF和黃金ETF等），也就是當天買賣，當天生效，資金當天能到賬；

從投資指數來看，場外指數基金通常需要預留一小部分現金來應對贖回，而ETF則不需要，這也使得ETF的指數跟蹤精準度與透明度高于場外指數基金；

從投資品種來看，ETF可以分為股票ETF、債券ETF、商品ETF、跨境ETF、貨幣ETF等多個種類，不僅可以投資a股指數，還能投資海外的主要市場，以及黃金、原油等大宗商品，借助ETF這一種投資工具，就可以構建一個非常完善且全面的投資組合。

這也意味著投資者買入一份ETF，就相當于買入了基金背后的“一攬子”股票，隨時的買入賣出可以使投資者充分發揮主觀能動性，既降低了個股風險，又可以像股票一樣自由交易，這也是ETF深受追捧的重要原因。

而多種優勢加持下的市場關注也換來了ETF規模的快速擴張。

根據華寶證券的研報統計，2023年中國境內上市ETF數量達到888只，規模超過2萬億元，相比2022年ETF規模不到1.6萬億，規模增速超過30%。其中非貨ETF的數量為861只，總管理規模18423.3億元，同比增速分別為18.3%和36.8%，2023年規模增速幾乎達到2022年規模增速的2倍。

按類型劃分，截至2023年底，市場上共有720只已上市的股票ETF，規模14534.5億元;105只境外ETF，規模2781.6億元;17只商品ETF，規模305.6億元;19只債券ETF，規模801.5億元。

步入今年，千億級別的ETF密集爆發，再一次彰顯了ETF強大的吸金能力。

據Choice測算，今年一季度權益類ETF凈申購額高達3339億元，其中滬深300ETF吸金勢頭最猛。具體而言，易方達滬深300ETF凈申購額為809.34億元，華泰柏瑞滬深300ETF為587.34億元，嘉實滬深300ETF為584.28億元，華夏滬深300ETF為553.6億元。

3月12日，首只規模超2000億元的股票ETF正式誕生。華泰柏瑞滬深300ETF的規模達到2002.76億元，創下股票ETF規模新紀錄。

除此之外，華泰柏瑞滬深300ETF、易方達滬深300ETF發起式、華夏上證50ETF、嘉實滬深300ETF、華夏滬深300ETF規模也相繼破千億，千億規模產品不斷誕生。

從各類ETF規模的大小與發展速度，我們同樣能窺見市場與投資者不同的青睞。

一方面，在指數化投資的大趨勢下，寬基ETF依然是2024年市場投資與基金公司發展的重點。

從產品特點來看，寬基ETF風格清晰、持倉透明、適合作為投資組合構成“模塊”，規模的擴大和投資者數量的變多，使得其流動性與市場容量改善和擴大，同時降低了邊際管理成本，引發從量變到質變的使用價值上升。

從投資收益與風險的角度來看，在2022年以來的宏觀經濟增速和資本市場表現雙重下行的周期當中，使用寬基ETF進行投資，既可以防范投資個股或單個行業主題ETF潛在的非系統性“暴雷”風險，又可以規避投資小部分主動權益基金可能會帶來的行業、風格漂移的額外不確定性。

多種原因加持，使得寬基ETF受到市場和投資者的廣泛關注。

另一方面，隨著國企改革的推進、中特估體系的提出，央國企投資邏輯愈加受到投資者與基金公司認可，國企改革概念持續火熱，央國企主題的ETF也成為了投資的熱門。

2023年，9只國新央企系列的ETF成立(分別跟蹤央企股東回報、現代能源、科技引領指數)，再加上跟蹤國企紅利、央企紅利、港股通央企紅利等指數的央國企主題ETF成立，央國企主題ETF數量由前一年的16只增長至31只，總規模由282億元增長至394億元。

其中，博時基金、匯添富基金、華夏基金的管理規模位居前列，旗下央國企主題ETF的合計規模分別達108.25、72.51、51.17億元。從數量上來看，匯添富基金、博時基金管理的央國企主題ETF數量最多，均為3只。

ETF新品陣營不斷壯大，倒逼者基金公司不斷優化產品組合，在發行新產品的同時，淘汰缺乏競爭力的老產品。對于投資者來說，更加多樣化的選擇，也將帶來全新的機遇。

ETF投資策略多樣，長期堅持感受魅力

有人曾經統計，巴菲特曾經至少9次在公開重大場合推介指數基金。他曾給予指數型基金這樣的評價:“成本低廉的指數基金，也許是過去35年最能幫投資者賺錢的工具”。

而ETF作為特殊的指數基金，當下勢頭一片大好，普通投資者又該如何入局？

當下，市場上主流ETF策略主要分為兩大類別：配置型策略和交易型策略。配置型策略的核心原理是通過精心挑選投資標的并長期持有，從而獲取收益，而交易型策略的基本原理則在于通過對特定目標進行持續的買入和賣出操作，從而實現收益的積累。

對于配置型策略而言，經典的策略包括大類資產配置、核心衛星策略、行業輪動策略和“定投”策略等，每個策略都可以針對不同的收益目標和投資者痛點提出解決方案，關鍵在于選擇適合的投資標的，并對其進行長期持有。

以定投為例，定投即拋開價格漲跌影響，堅持定時、定量持續買入。優點是不需要花太多時間和精力去研究個股和宏觀經濟，不用糾結當下是不是底部，也不用糾結每次買多少的問題。比較適合擁有穩定現金流且沒有辦法投入太多精力的新手；缺點是可能在一段單邊下跌行情中，定投會處于持續浮虧的狀態，比較考驗投資者的耐力與心態。

交易型策略的操作方式則類似于做市商，投資者在價格較低時買入，價格較高時賣出，從而賺取價差，核心思想是通過頻繁的買入和賣出操作，利用市場波動和短期價格差異來獲取收益，更為注重短期操作和快速收益。交易型策略在交易型策略中，網格交易策略和期現結合的備兌策略是兩個最為經典的策略。

網格交易法是指在震蕩行情中，通過一定的價格區間構造出一系列的買賣價位，通過嚴格執行低買高賣的交易策略，保證每一次賣出價位高于買入價位，從而獲得價格震蕩區間的波段收益。

網格交易法的特點是不依賴人為的思考，完全是一種程序行為，就像漁網一樣，利用行情的波動在網格區間內低買高賣，可以合理控制倉位，避免追漲殺跌，擁有較強的抗風險能力。

總體來看，無論是配置型策略還是交易型策略，都有其優點和風險，普通投資者在進行選擇時，應根據自身的風險承受能力、投資目標和市場環境等因素進行綜合考慮。

盡管投資方法不一而足，但通過投資換取收益的核心目標卻是一致的。對于投資者來說，放眼長期，不讓一時的股價變化改變投資計劃，盡量避免主觀判斷的失誤，才能真正領略到長期投資ETF的魅力所在。

常言道，在證券市場上，有兩件不可能完成的任務：一是找到沒有毫無風險的賺取財富的方法；二是知道如何選擇下一個“第一名”的股票型基金。投資的價值可能長年高估或低估，但耐心和持之以恒才是明智投資者最寶貴的資產，最好的原則便是堅持到底。

基金有風險，投資需謹慎。