再這么錯(cuò)下去，中產(chǎn)的崩塌就是早晚的事

　　前些天，在知識(shí)星球收到一個(gè)提問(wèn)，是一個(gè)北大學(xué)生詢問(wèn)就業(yè)的選擇和去向。

　　名校畢業(yè)生，之所以遇到職業(yè)的選擇困難癥，是因?yàn)檫€未能觸碰到世界的真相，或者更確切地說(shuō)，是還未能觸碰到事業(yè)發(fā)展的真相。

　　有一種后悔，叫出了考場(chǎng)，才發(fā)現(xiàn)選擇題選錯(cuò)了。有一種更大的后悔，叫遭遇了中年危機(jī)，才發(fā)現(xiàn)年輕時(shí)的題選錯(cuò)了。

　　考試可以重來(lái)，但人生不能。

　　題選錯(cuò)了，并非因?yàn)椴粫?huì)做，而是因?yàn)殚L(zhǎng)期作為分?jǐn)?shù)評(píng)價(jià)體系下的優(yōu)勝者，并未意識(shí)到出了社會(huì)，試題的解法已經(jīng)默默改變的事實(shí)。

　　舉個(gè)例子，我們來(lái)說(shuō)一個(gè)對(duì)老板們來(lái)說(shuō)是常識(shí)，但中產(chǎn)打工人卻幾乎無(wú)法意識(shí)到的一個(gè)事情。

　　比方說(shuō)，你一個(gè)做生意的親戚告訴你，他有5萬(wàn)的本金，打算做一個(gè)利潤(rùn)率為2%的生意，你怎么評(píng)價(jià)他的生意？

　　很多中產(chǎn)打工人，會(huì)很看不上這樣的生意，2%？才賺1000塊，恐怕連自己都養(yǎng)不活吧。

　　但如果你問(wèn)老板們這個(gè)問(wèn)題，他們會(huì)告訴你無(wú)法判斷，也有可能是一個(gè)非常賺錢的生意。

　　何解？

　　因?yàn)檫@個(gè)問(wèn)題，漏了一個(gè)老板們都會(huì)關(guān)心的核心指標(biāo)，那就是周轉(zhuǎn)率。

　　我們假定1天可以周轉(zhuǎn)1次，那么，我一個(gè)月后的收入則是：

　　5萬(wàn)*（1+2%）的30次方 = 9萬(wàn)。

　　一年的收入是：

　　5萬(wàn)*1.8的12次方 = 5800萬(wàn)。

　　也就是說(shuō)，在周轉(zhuǎn)率為1天的前提下，5萬(wàn)的本金，年利潤(rùn)大約是5800萬(wàn)左右。

　　好了，我們把條件設(shè)的正常些，假設(shè)周轉(zhuǎn)率為1個(gè)月，那么年收益率將是：

　　1*（1+2%）的12次方 -1 = 21.9%。

　　我們也稱之為總資產(chǎn)收益率ROA = 21.9%。

　　老板們都知道這是一個(gè)極為可怕的數(shù)字，這意味著如果你開(kāi)始使用貸款，比如5%的貸款，那么就可以用5%的成本換取21.9%的收益，于是還能極大的提升ROE（凈資產(chǎn)收益率）。

　　所以利潤(rùn)率重要嗎？

　　完全不重要。

　　更重要的是你的資金使用效率。

　　并且在這里，還隱藏著另一個(gè)中產(chǎn)意識(shí)不到的點(diǎn)。

　　比方說(shuō)，在我們知識(shí)星球，我們有時(shí)候會(huì)看到某些老板提問(wèn)，說(shuō)是年?duì)I收1億，利潤(rùn)500萬(wàn)，如何如何，然后來(lái)問(wèn)我問(wèn)題。旁觀的中產(chǎn)們看到1億的營(yíng)收才只有5%的利潤(rùn)，覺(jué)得做生意的風(fēng)險(xiǎn)真大。

　　其實(shí)完全不是這么回事。

　　我們假定周轉(zhuǎn)率是半個(gè)月，利潤(rùn)率5%，為簡(jiǎn)化說(shuō)明，我們就假設(shè)是單利，利潤(rùn)不作為下一次周轉(zhuǎn)的本金復(fù)投。

　　那么假設(shè)我投入500萬(wàn)，周轉(zhuǎn)一次賺25萬(wàn)，一年周轉(zhuǎn)24次。

　　那么年?duì)I收就是：

　?。?00萬(wàn)本金+25萬(wàn)利潤(rùn)）*24次周轉(zhuǎn) = 1.26億

　　同理，可算出25萬(wàn)利潤(rùn)周轉(zhuǎn)24次就是600萬(wàn)。但是我實(shí)際操盤的資金，只有500萬(wàn)。

　　也就是說(shuō)，體現(xiàn)在財(cái)報(bào)上，年?duì)I收為1.26億，利潤(rùn)600萬(wàn)，但老板的實(shí)際操盤的資金只有500萬(wàn)。可能并不比很多中產(chǎn)打工人的理財(cái)資金多。

　　這可能也是你經(jīng)常聽(tīng)到某些生意人說(shuō)自己利潤(rùn)有多么多么微薄，人工多么多么貴，但你還是發(fā)現(xiàn)他的房子買了一套又一套，背后的原因，就在于資金的反復(fù)周轉(zhuǎn)。

　　說(shuō)到這里，你可能就發(fā)現(xiàn)了那個(gè)致富的秘密。

　　依據(jù)我上面所說(shuō)，我們可以發(fā)現(xiàn)，致富的核心要素，就只有四個(gè)。

　　本金，利潤(rùn)率，周轉(zhuǎn)率，市場(chǎng)規(guī)模

　　要提升你賺錢的效率，就要搞清楚，你生意的瓶頸在哪里。我們一一來(lái)分析。

　　1 本金

　　解決本金瓶頸最常見(jiàn)的途徑就是貸款，所以幾乎所有的上市公司都是負(fù)債經(jīng)營(yíng)。

　　但貸款也有瓶頸，那就是你的抵押資產(chǎn)上限。但是，如果你真的發(fā)現(xiàn)了一個(gè)市場(chǎng)規(guī)模巨大的藍(lán)海市場(chǎng)，本金就完全不是問(wèn)題。

　　因?yàn)槟憧梢酝ㄟ^(guò)分潤(rùn)的方式來(lái)籌集資金。

　　這個(gè)也就是我們經(jīng)常聽(tīng)說(shuō)的，創(chuàng)業(yè)公司的天使輪，A輪，B輪。。。

　　通過(guò)讓渡股份，來(lái)迅速籌措資金，達(dá)成和投資人的雙贏。

　　以極低的利潤(rùn)率甚至負(fù)利潤(rùn)率，快速做大市場(chǎng)規(guī)模。

　　2 利潤(rùn)率和周轉(zhuǎn)率

　　利潤(rùn)率除非是開(kāi)拓出新的藍(lán)海市場(chǎng)，否則必然是不斷的向下卷。

　　通過(guò)卷利潤(rùn)率讓渡給消費(fèi)者利益，才能拿到市場(chǎng)，然后在周轉(zhuǎn)率上提升效率，說(shuō)的不好聽(tīng)就是壓榨上下游。

　　比方說(shuō)你先付10萬(wàn)的定金，拿到30萬(wàn)的貨，然后讓運(yùn)輸司機(jī)自己墊資去運(yùn)輸。并下死命令說(shuō)三天必達(dá)（提升周轉(zhuǎn)率），于是司機(jī)夫妻兩個(gè)日夜換班緊趕慢趕到達(dá)目的地。等貨出手了，你付完司機(jī)物流費(fèi)，再支付10萬(wàn)的中期貨款并留下10萬(wàn)年底結(jié)算。然后再開(kāi)始新一輪的周轉(zhuǎn)。。。

　　效率高的，對(duì)上下游壓款狠的，最后就能卷死同行存活下來(lái)。

　　3 市場(chǎng)規(guī)模

　　市場(chǎng)規(guī)?？梢哉f(shuō)是最終的瓶頸。因?yàn)閯e的要素，本質(zhì)上都不算瓶頸，都可以借力。因?yàn)橹挥羞@個(gè)市場(chǎng)足夠大，你才可以瘋狂擴(kuò)張本金和周轉(zhuǎn)次數(shù)。

　　順著這個(gè)思考角度出發(fā)，如果我們能把本金和周轉(zhuǎn)率做到無(wú)限大，那么，唯一的約束，就來(lái)自市場(chǎng)規(guī)模。

　　那什么行業(yè)能把本金和周轉(zhuǎn)率做到無(wú)限大呢？

　　比如最典型的，就是自媒體和網(wǎng)紅。

　　經(jīng)銷商進(jìn)價(jià)100元，賣105，賺5%的利潤(rùn)。但網(wǎng)紅直接賣105元，然后廠家發(fā)貨后給網(wǎng)紅結(jié)算5%的銷售提成。那么他是不用付出本金，也無(wú)所謂周轉(zhuǎn)的，他賣貨的唯一瓶頸，就在于他的粉絲量，也就是流量和市場(chǎng)規(guī)模。

　　所以，我們經(jīng)常聽(tīng)說(shuō)某頭部網(wǎng)紅帶貨年利潤(rùn)超過(guò)一半的上市公司。這并不奇怪，畢竟其周轉(zhuǎn)率可以認(rèn)為是無(wú)限大。

　　一個(gè)路邊的實(shí)體店，其流量?jī)H來(lái)自于這個(gè)街道方圓幾公里的居民，無(wú)論你怎么提升周轉(zhuǎn)率和本金，受限于市場(chǎng)規(guī)模，也是無(wú)法抗衡網(wǎng)紅的。

　　好了，說(shuō)到這里，我們回過(guò)頭再來(lái)看文章開(kāi)頭的北大學(xué)生的職業(yè)選擇問(wèn)題。

　　在這里，最為關(guān)鍵的，是思維模式的轉(zhuǎn)變。因?yàn)槊Ｉ?，長(zhǎng)期以來(lái)都處于被動(dòng)的被評(píng)價(jià)思維。而不是操盤手思維。

　　被評(píng)價(jià)思維，就是你的價(jià)值，在于你作為工具人，其工具本身的價(jià)值。

　　比如說(shuō)，我高考考了600分，可以去同濟(jì)大學(xué)，630分，可以去復(fù)旦大學(xué)，650分，可以去北京大學(xué)。

　　然后畢業(yè)去大廠，XXX能力，是p5，XXX能力，是p7，XXX能力，是p9。

　　也就是，我的收入水平，和我作為工具的好用程度，或者說(shuō)工具的效率，是有正相關(guān)性的。

　　如果名校中產(chǎn)長(zhǎng)期以工具思維來(lái)提升收入，并形成了思維定勢(shì)的話，那么，事業(yè)發(fā)展這道題，從解題思路上，就陷入了歧途。中年危機(jī)必然也就是繞不過(guò)去的門檻。

　　卷996搏晉升是一個(gè)性價(jià)比極低的事業(yè)發(fā)展路徑。

　　而當(dāng)你掌握了操盤手思維，從本金，周轉(zhuǎn)率，利潤(rùn)率，市場(chǎng)去思考問(wèn)題的話。你對(duì)于職業(yè)選擇，對(duì)于身邊所看到的機(jī)會(huì)，對(duì)于投資市場(chǎng)，其認(rèn)知就會(huì)很不一樣。

　　舉例來(lái)說(shuō)

　　1 職業(yè)選擇

　　當(dāng)你的視角是操盤手思維，你在選擇職位時(shí)，就不會(huì)在意眼前的職級(jí)工資和對(duì)應(yīng)晉升后的工資。而是順著市場(chǎng)的方向考慮。比如，我做這個(gè)工作，其市場(chǎng)規(guī)模有多大，我是否容易進(jìn)入該市場(chǎng)單干，行業(yè)的趨勢(shì)如何等等。

　　比如說(shuō)，手機(jī)芯片研發(fā)和中小學(xué)教培，前者聽(tīng)起來(lái)高大上，但如果你要轉(zhuǎn)變?yōu)樽约簡(jiǎn)胃?，轉(zhuǎn)變?yōu)樽约簩ふ沂袌?chǎng)需求，在起步階段就是千難萬(wàn)難，因?yàn)楦静皇切≠Y金可以玩得轉(zhuǎn)的。而后者看似低門檻，實(shí)際上市場(chǎng)廣大，可以養(yǎng)活非常多的個(gè)人或小微團(tuán)隊(duì)。并且月入幾十萬(wàn)的群體大有人在。

　　2 投資決策

　　再看投資決策，同樣是操盤手思維，研究的是本金，周轉(zhuǎn)率，利潤(rùn)率和市場(chǎng)規(guī)模。

　　市場(chǎng)規(guī)模只有大資金才需要考慮。因?yàn)榻灰讜r(shí)不一定有足夠的對(duì)手盤，所以才需要做跨市場(chǎng)對(duì)沖（比如現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)對(duì)沖）。而對(duì)于中產(chǎn)，只需考慮前面三點(diǎn)就可以。

　　周轉(zhuǎn)率和利潤(rùn)率的概念映射到投資市場(chǎng)就是確定性套利，當(dāng)市場(chǎng)有很多微小的套利機(jī)會(huì)，而數(shù)量又足夠多時(shí)，就會(huì)形成巨大的利潤(rùn)。

　　比如每次套利0.5%，當(dāng)我用量化做自動(dòng)交易，只要每年有幾十次這種微小的確定性利差讓我使用資金循環(huán)周轉(zhuǎn)套利，我就可以獲得超越巴菲特的年化回報(bào)。

　　有關(guān)這一點(diǎn)，我在幾年前曾寫文章提到如何在某個(gè)小眾市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)套利機(jī)會(huì)（點(diǎn)擊：）。

　　我們知識(shí)星球的同學(xué)也都知道，基于上述的文章，我們從去年開(kāi)始就在另一個(gè)大額存單市場(chǎng)通過(guò)期限錯(cuò)配和降息趨勢(shì)做保本的高確定性套利。

　　最后說(shuō)本金，在投資市場(chǎng)本金擴(kuò)張和收縮的本質(zhì)，就是匹配資產(chǎn)收益確定性的資產(chǎn)負(fù)債表的擴(kuò)表和縮表。

　　比如我們?cè)谏仙?，通過(guò)尋找錨資產(chǎn)不斷擴(kuò)表，然后持有債務(wù)來(lái)吸收全社會(huì)的財(cái)富，這在我2021年的財(cái)富自由系列里有詳述（點(diǎn)擊：），而當(dāng)大周期走到盡頭，房?jī)r(jià)趨于下跌我們要開(kāi)始縮表時(shí)，就是利潤(rùn)的兌現(xiàn)時(shí)刻（2023年初京滬房?jī)r(jià)轉(zhuǎn)折點(diǎn)發(fā)文，請(qǐng)點(diǎn)擊：）。

　　老粉可能對(duì)上面的文章都很熟悉，但最根本的方法論，就是基于操盤和本文的四個(gè)核心要素而自然產(chǎn)生的。

　　所以，對(duì)于中產(chǎn)的思維轉(zhuǎn)變，在于：

　　并不是因?yàn)槲易鳛楣ぞ呷酥?萬(wàn)，所以我卷996拿到了5萬(wàn)的月薪，而是我根據(jù)四大要素發(fā)掘到了市場(chǎng)機(jī)會(huì)，于是實(shí)現(xiàn)了暴擊。

　　前者，是現(xiàn)金流，是財(cái)富的加法；后者是市場(chǎng)，是暴擊，是基于確定性的財(cái)富的乘法，后者才是事業(yè)發(fā)展的根本解法。

　　后記：

　　我們的知識(shí)星球，已經(jīng)有7300多人了，提問(wèn)者從老板到中產(chǎn)，每天有來(lái)自各行各業(yè)從業(yè)者的提問(wèn)好幾十個(gè)。當(dāng)看到提問(wèn)者在某些不起眼的行業(yè)賺到很多錢時(shí)，圍觀者有時(shí)會(huì)留言驚呼，做這個(gè)有這么賺錢嗎？

　　這種實(shí)際信息和中產(chǎn)感受的不符，往往說(shuō)明了信息繭房的存在。

　　就像有人以為一個(gè)年?duì)I業(yè)額2000萬(wàn)的公司利潤(rùn)200萬(wàn)，那不得需要1800萬(wàn)來(lái)撬動(dòng)？實(shí)際上呢，由于周轉(zhuǎn)的存在，可能老板的操盤資金也就只有200萬(wàn)。

　　而這種中產(chǎn)判斷和實(shí)際信息的偏差，可能就會(huì)導(dǎo)致中產(chǎn)判斷錯(cuò)誤而做錯(cuò)選擇。而這，也是我在星球回答若干問(wèn)題后，意識(shí)到問(wèn)題并寫下這篇文章的原因所在。