Kimi“登月”為何離不開張予彤

文/陳香

編輯/漁夫

來源/萬點研究

近日國內AI大模型領域，因為月之暗面的一系列風波，再次站上輿論風口。

12月6日晚，月之暗面創始人楊植麟發文回應近期一系列風波。楊植麟表示，自己已經離開循環智能重新創業，并獲得了每一位董事的簽字同意和所有必要手續，他本人感恩所有循環智能投資人和月之暗面投資人支持早期創業夢想，相信分歧會有合理的解決方式。

回顧此次月之暗面輿論風波，爭端起于11月11日，36氪旗下暗涌Waves一則消息，該報道顯示，月之暗面創始人楊植麟、聯合創始人兼CTO張宇韜，近日被循環智能投資人在香港提起仲裁，相關電子仲裁申請書也已遞交香港國際仲裁中心，指控兩人未經循環智能投資人同意，就啟動融資并成立月之暗面。

2024年，作為國內大模型賽道現象級產品，月之暗面旗下Kimi的橫空出世，也讓循環智能一眾老股東們認為是公司原有成果被摘“桃子”。你來我往的舌戰之間，雙方誰對誰錯？帶著這個問題，跟隨萬點腳步一起來聊聊事件背后的是非曲直。

雙方糾紛的關鍵在哪？

公開資料顯示，循環智能成立于2016年，是一家AI企業服務公司。曾推出NLP平臺-自然語言平臺，意在智能化賦能企業解決客戶溝通及企業內部管理方面的痛點。公司成立以來獲得了博裕資本、紅杉中國、金沙江創投、靖亞資本、萬物資本、華山資本等多家知名創投大佬融資背書。

2022年11月30日，OpenAI推出的人工智能語言處理工具——ChatGPT快速帶火大模型賽道之后。隨著人工智能賽道不斷升溫，2023年3月，楊植麟成立月之暗面公司，月之暗面來源于著名搖滾樂隊PinkFloyd的專輯《TheDarkSideoftheMoon》。

2024年10月，月之暗面推出了語音大模型明星產品Kimi。這也是引發本次仲裁的直接原因，金沙江創投、萬物資本、靖亞資本、華山資本和博裕資本等循環智能投資方認為，楊植麟、張宇韜在未獲得同意豁免書之前，便已經開始融資并成立了月之暗面。

12月5日，金沙江創投主管合伙人朱嘯虎在朋友圈發文稱，月之暗面本來就是循環智能內部已經開發2年的項目。但分拆過程中存在問題，尤其是董事會決議拖延到2024年1月才簽字，但由于存在張予彤對自己重大利益沖突的隱瞞，可以被認為無效。

朱嘯虎認為，金沙江創投前主管合伙人張予彤離職時向金沙江創投、循環智能投資人及股東隱瞞了重要事實，即張予彤在分拆后的月之暗面免費獲取了占比初始股份14%的900萬股權，而循環智能僅從中分得了9.5%。

一波未平一波又起，劇情反轉也讓吃瓜群眾有些猝不及防。

12月5日，朱嘯虎朋友圈再次更新了一條信息表示：雖然我們對大模型有不同的理解，但是我們愿意豁免Kimi，張宇韜以及月之暗面公司，支持年輕人追求AGI夢想，在張宇韜全職加入月之暗面的補償上沒有分歧。但是這個支持不代表可以容忍違背商業倫理道德甚至法律，我們完全不理解Kimi為什么一定要綁定張予彤，一個有嚴重利益沖突，并且違背受托責任，還一直不承認加入月之暗面的人？

天下熙熙皆為利來，天下攘攘皆為利往。

循環智能投資方，并非僅是氣不過張予彤持巨量免費股，更為重要的是金沙江創投、博裕資本、萬物資本、靖亞資本、華山資本這些公司錯過了月之暗面估值狂歡盛宴。

具體來看，2023年6月，月之暗面完成了20億元天使輪融資，由循環智能時期的老投資人紅杉中國、真格基金等主導，今日資本等參與融資。上述仲裁的五家循環智能老股東完美錯過了月之暗面估值暴漲的升值機會。

對于朱嘯虎一方的解綁要求，據《每日經濟新聞》消息，月之暗面內部的態度是不會與張予彤解綁，并表示14%還給少了。對于張予彤本人為何能夠獲得如此大比例的股份，月之暗面內部表示，都源于張予彤對公司的貢獻，例如將Kimi月活用戶提升到3600萬、幫助月之暗面進行多輪融資等。

據“暗涌Waves”消息，2024年2月，“月之暗面”完成新一輪超10億美元融資，投資方包括紅杉中國、小紅書、美團、阿里等老股東。本輪融資后，月之暗面估值已達約25億美元，一躍成為國內大模型領域的頭部企業之一。

在這次融資中，阿里巴巴投資8億美元，綜合多家信源報道來看，張予彤是促成阿里投資的關鍵人物，強大的“找錢”能力或許是月之暗面不愿與張予彤“解綁”的關鍵原因。

有錢了之后，麻煩也隨之而來，據《科創板日報》消息，仲裁發起方要求的補償數額將近一億美元，從時間點來看，循環智能老股東仲裁時間，與阿里巨額時間到賬的時間相互重疊。

Kimi邁出“登月”第一步

有了錢之后，月之暗面的日子并不能輕松多少。AI大模型火熱發展2年之后，大模型的發展可以用重度“燒錢”來形容。

據外媒消息報道，作為全球AI大模型領軍者，2024年OpenAI或將面臨高達50億美元虧損。預估數據顯示，OpenAI今年運營總成本可能將達85億美元。其中，推理和訓練成本分別高達40億和30億美元。

公開資料顯示，截至2024年上半年，OpenAI已經累計完成了135億美元融資，即便擁有了巨額資金，但是高達50億美元虧損，對于OpenAI而言也將是一個嚴峻的考驗。推理成本方面，2024年OpenAI花費近40億美元租用微軟的服務器集群來支持ChatGPT及其底層大模型的運轉。

由總成本與虧損額推導，OpenAI全年收入預估至少將達到35億美元。相比已經實現穩定收費的OpenAI，目前國內AI大模型正在因為行業內卷加劇，而被一點點拖入“免費”時代。

2024年5月15日，字節跳動發布豆包大模型，打響了國內AI大模型價格戰首槍。隨后引發了阿里通義千問主力模型火速跟隨降價，百萬tokens調用花費最低已經降到0.5元。百度更是宣布文心大模型的兩款主力模型全面免費，即刻生效。

激烈的行業價格戰無疑將惡化AI大模型損益表，盈虧平衡沒有明確時間表預期之下，AI大模型企業將更加看重“找錢”能力。即便是拿到了10億美元的融資，月之暗面對于資金依然有著高度需求，Kimi也需要更大規模的服務器來支撐產品迭代。

說到AI大模型技術迭代問題，當下行業已經形成了一定共識。未來AI大模型發展將主要集中在滿足多樣化的應用需求，提升語言理解能力的長文本處理能力。而計算能力更高效的長文本處理能力，也將成為檢驗AI大模型公司產品含金量的關鍵指標。

對此，楊植麟也曾表示，無損的長上下文將會是一個很關鍵的基礎技術，長文本將是公司“登月”的第一步，歷史上所有的模型架構演進，本質上都是在提升有效的、無損的上下文長度。

2024年3月，香港《南華早報》消息，月之暗面宣布旗下大模型Kimi已經能夠處理200萬漢字的無損上下文，相比去年10月時20萬漢字的水平有了明顯突破。

月之暗面的宣布隨后也引發其他競爭對手的快速跟進，阿里巴巴宣布通義千問產品達到了令人矚目的1000萬字長文本處理規模，百度也表示即將開放長文本處理能力，預計文字處理范圍將在200萬至500萬字之間。360則表示，360智腦正在進行500萬字長文本處理功能的內測，并將很快集成至360AI瀏覽器中。

2024年3月，國內多家頭部AI大模型公司宣布上線長文本功能后，行業也出現了對長文本處理能力的質疑聲音。認為該技術并不是真正的長文本技術，而是RAG技術。對此，月之暗面相關人士表示，Kimi的長文本是無損壓縮技術的長上下文，RAG是有損壓縮技術。

公開資料顯示，RAG是一種被稱為檢索增強生成的技術，這種技術可以從文檔中搜索出相關內容，并把這些內容給到大模型做推理。具體來講，如果將200萬字比作一本書，無損壓縮技術好比是將這本書通讀一遍之后進行歸納分析。相比之下，RAG技術只讀每頁第一行后，就進行總結分析。相比“一目十行”的處理技術，全篇通讀之后的分析邏輯性與權威性更勝一籌。

相比一目十行的處理方式，全篇通讀對于大模型計算資源需求大，復雜的計算和分析對 CPU和GPU有著更高的需求，也意味著企業需要投入更大的資源去搭建計算平臺，其背后的資源消耗問題也將日益加劇。

不要小視大模型背后的能源消耗成本，據國外權威機構報告，ChatGPT每天要響應大約2億個請求，在此過程中消耗超過50萬度電力，每天用電量相當于1.7萬個美國家庭的用電量。

除此之外，并不僅僅是人類說話“廢水”。AI大模型在與人類的對話過程中也需要大量的水資源，原因在于AI數據處理中心還需要大量水資源來散熱。未來隨著長文本處理能力不斷升級，數據處理對于電力與水資源需求也將不斷上升，與環境承載力之間的矛盾也將愈發突出。

除了硬件不斷升級帶來資源與資金挑戰，在軟實力方面，企業也需要研發出更高效算法和架構，以減少資源消耗應對上述問題。復雜的模型結構和算法，除了能夠降低企業硬件使用成本之外，也能理解更復雜的語言邏輯，提高模型文字處理的準確性，來滿足客戶更復雜的文字需求。

對于一款產品而言，只有解決了客戶復雜多元化差異性需求，才能有更高的概率去實現商業應用。相比短文本處理能力，發展長文本能更好形成產品差異化優勢，更貼合于產業應用，更有利于產品商業化落地，這也頭部企業不斷加碼長文本賽道的重要邏輯。

登月第二步，C端商業化還有多遠？

雖然依靠阿里融資，Kimi一躍成為AI大模型C端賽道現象級產品，但C端市場內卷加劇也導致商業化目標遙遙無期。

對于國內AI大模型企業而言，發展道路上最為關鍵的一個選擇便是“To B或To C”，對于C端市場而言，消費者群體巨大但是商業化難度較大，需要企業擁有強大找錢能力去熬過一輪又一輪行業洗牌，才能最后看到商業化曙光。

相比之下，大模型在B端市場的商業化應用要容易很多。月之暗面的前身循環智能便是一個服務B端的人工智能企業。

近日，零一萬物CEO李開復接受媒體采訪時表示，大模型競爭已進入“落地為王”階段。這意味著市場對于大模型的盈利預期也將進一步加大，未來C端企業融資的難度也要大于B端企業。

李開復認為，“一個大模型公司同時做to B、to C是很辛苦的，需要多元化的管理方式。選擇在國內做to B，是因為我們找到了一些破局的空間，比如用數字人來做零售、餐飲等，能做一個完整的解決方案。我覺得這樣的to B只能在中國做，to B就做有利潤的解決方案，而不只是賣模型，不只是做項目制”。

目前國內C端用戶沒有很強的付費需求和意愿，C端大模型產品更大的機會主要還是在海外市場。作為Kimi登月第二步，月之暗面走得并不順利。

據晚點LatePost報道，月之暗面幾位出海產品負責人已于近期離職創業。報道稱今年9月，月之暗面決定停止更新兩款已上線的出海產品——Ohai和Noisee，暫時收縮了出海to C應用。

另據《科創板日報》，月之暗面的出海項目在今年6月就已經撤掉，原因則是出海業務盈利不及預期。

綜合多家信源消息來看，Kimi出海計劃可能遭遇種種不順，正所謂人紅是非多。月之暗面與張予彤互相捆綁之下能走多遠？時間將告訴我們答案。

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