京東怕是笑不出來了

作者| 高凌朗

編輯| 侯旭

2月11日，京東宣布啟動外賣業務的"品質堂食餐飲商家"招募計劃，并推出5月1日前入駐商家全年免傭金的政策。

次日，美團港股應聲下跌，盤中跌幅一度超過4%，市值蒸發約200億港元。

外賣作為即時零售市場的重要組成部分，近年來保持快速增長。中國互聯網絡信息中心數據顯示，截至2024年底，我國網上外賣用戶規模達5.45億人，幾乎每兩個網民中就有一人使用外賣服務，市場規模也已突破萬億元。

在這個由美團和餓了么主導近十年的市場中，新玩家的入局意味著行業格局可能發生根本性改變。

當前，一、二線城市的外賣市場趨于飽和，行業增長重心正在向下沉市場轉移。同時，即時配送的需求也從餐飲延伸到生鮮、藥品、數碼、家電等多個品類。

需要注意的是，資本市場似乎對京東這一動作并不買賬。至截稿時，京東港股已經連跌3天，股價跌去4.4%，市值蒸發近300億港元。

回頭看可以發現，京東進入外賣市場，似乎早有布局。

2024年5月，京東開始整合內部資源，將京東小時達、京東到家等業務整合，推出統一的"秒送"服務。同年10月，京東在"秒送"頻道試運營咖啡奶茶與快餐外賣，為全面進軍外賣市場做最后準備。

在這個過程中，拿下配送網絡是京東布局外賣市場的關鍵支撐。

2024年9月，京東通過增持達達集團股份至63.2%獲得控制權。達達目前擁有約130萬名活躍騎手，這支配送隊伍將為京東外賣業務提供重要支持。

相比傳統外賣平臺，京東的配送范圍更加廣泛，覆蓋餐飲、藥品、母嬰用品、3C數碼等多個品類。

京東外賣的一個優勢在于，全品類即時配送模式，或許能與京東現有的電商業務實現協同效應。甚至有望全面加快京東的配送效率，實現商城下單小時達，模糊化外賣概念。

然而，外賣與商場業務協同將增加運營的復雜性。盡管京東在全國擁有廣泛的物流網絡，全品類配送對于倉儲、分揀和配送環節提出了更高的要求。

所以，京東也在大力招募商家入駐。與美團、餓了么不同的是，在商戶準入環節，京東只招募能夠提供品質堂食的商家。首批合作伙伴包括瑞幸咖啡、庫迪咖啡、窯雞王、尊寶披薩等知名連鎖品牌。

另外，從面向商家的價格策略看，京東外賣平臺傭金率定在5%。一位餐飲連鎖品牌負責人向我們透露，考慮到其他平臺普遍在6%-8%的傭金率，京東的定價對商家極具吸引力。

但如果細想的話可以發現，京東此次進軍外賣市場，也是迫不得已。

財報數據顯示，京東近年增長持續放緩：2023年度總營收為1.08萬億元，同比增長3.67%；2022年度為1.05萬億元，同比增長9.95%；2021年度為9516億元，同比增長27.59%。增速逐年下滑的數字，反映出京東在電商市場遇到的嚴峻挑戰。

事實上，京東近年來的業務亮點其實并不太多。

一方面，京東幾乎沒有踩中新的熱門概念領域。比如新能源汽車和AI大模型領域，京東并沒有太多動作，反觀阿里巴巴，在AI大模型、云服務市場非常主動，且布局頗深。

另一方面，在電商基本盤上，且不說淘天這個老對手，隨著抖音等平臺的入局，以及未來視頻號、小紅書逐漸在電商滲透，京東電商的壓力也是非常巨大的。

京東在直播帶貨業務上已經慢了一拍，從業務形態上其實還在追趕，若不是近期國補驅動了京東3C電商的增長，恐怕電商業務壓力會更大。

因此，腹背受敵的京東，其實也不得不去尋找新的增長曲線，最終“自然而然”地，找到了外賣/即時零售業務。根據商務部研究院電商所發布的《即時零售行業發展報告（2024）》預計，到2030年，我國即時零售規模將超過2萬億元。

同時值得注意的是，如果京東不切入外賣領域，以美團現在的能量，則很有可能在即時零售上阻擊京東。因此，京東做外賣，既是攻擊，也是防守。

中國飯店協會數據顯示，2023年我國餐飲外賣市場規模達到1.2萬億元，占餐飲收入的22.6%。美團和餓了么兩家平臺合計占據90%以上市場份額，形成了穩固的“一大一小”雙寡頭格局。

但事實上，餓了么在外賣市場市場份額和存在感都不算太高，并且還在虧損，本質上外賣市場是美團一家獨大。

但同時值得注意的是，在美團的本地商業業務中，外賣業務雖然體量大，但其實并不賺錢，美團重要的利潤支撐其實是酒旅到店業務。

2023年之后，外賣市場便迎來新的競爭者。抖音率先在南京試點外賣業務，通過與餓了么合作開展配送服務。

2024年10月，抖音將團購配送升級為"隨心團"業務，統一到家和到店入口。微信也通過"門店快送"小程序進入即時配送領域，為商家提供自主配送和第三方配送兩種選擇。

如今，京東外賣的強勢來襲，似乎將導致整個行業進入一段不穩定的調整期。

外賣本身是高頻剛需場景，有流量入口性質，但也正是因此，意味著京東想要站穩腳跟，就必須在外賣業務上燒錢和補貼。但這對于京東今天的財務狀況，恐怕是一個巨大壓力。

也就是說，京東外賣其實陷入了前后兩難的境地，一方面京東似乎也不得不做，一方面又要花大價錢去做，這恐怕也是市場不買賬的原因所在。

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