匯通控股登陸上交所主板，一級配套汽車主機廠，發力新能源

文：權衡財經iqhcj研究員 曹剛強

編：許輝

3月4日將上市的合肥匯通控股股份有限公司（簡稱：匯通控股）已順利完成招股申購，本次擬公開發行股票不超過3,150.7704萬股，不低于發行后總股本的25%。本次發行全部為新股發行，原股東不公開發售股份，每股24.18元。擬上市的交易所和板塊為上海證券交易所主板，發行后總股本不超過12,603.00萬股，本次IPO保薦機構（主承銷商）中銀國際證券股份有限公司，為之服務的財經公關為北京金證互通財關。

歷經20年的快速發展，穩定研發投入見成效

早在2006年，匯通經貿與陳王保以2:1的比例共出資300萬元成立公司的前身合肥匯通汽車零部件有限公司。后匯通經貿更名為安徽匯通控股集團有限公司，成立至今為公司的控股股東。截至2014年1月31日，匯通有限經評估的凈資產為3,683.31萬元。當年進行了股份制改革，折合為2,360.00萬股。

陳王保，男，1965年5月生，研究生學歷。1984年7月至1997年10月就職于合肥市化工輕工總公司，擔任副總經理；1997年10月至2003年5月就職于安徽省徽商集團汽車股份有限公司、安徽徽商時代汽車有限公司，擔任副總經理；2003年5月至2006年3月，擔任匯通經貿執行董事、總經理；2006年3月至2014年3月，擔任匯通有限執行董事、總經理；2014年3月至今，擔任匯通控股董事長、總經理。

2014年10月20日，全國股轉公司同意匯通控股股票掛牌公開轉讓，證券代碼為831204。匯通控股在掛牌以后共經歷4次增資，其中2次股票發行、1次資本公積及未分配利潤轉增股本、1次未分配利潤轉增股本。2022年3月，公司自全國股轉系統摘牌前，匯通控股共有股東61名，其中自然人股東49名，非自然人股東12名。2022年3月，自全國股轉系統摘牌。

經過了20年的快速發展，匯通控股名下有1家控股子公司庫爾特；并有9家一級全資子公司分別為海川部件、大連金美、合肥金美、正芯電子、蕪湖金美、金美部件、金合新材料、福州金美和安慶金美。其中，全資子公司海川部件下設2家全資二級子公司分別為金兌汽車、安慶海川。

2020年-2022年及2023年上半年，匯通控股的員工總數分別為456人、584人、743人和830人，研發人員分別為47人、50人、98人和112人，占經為10.31%、8.56%、13.19%和13.49%；報告期內，公司研發費用金額分別為1,140.06萬元、1,519.87萬元、2,307.26萬元和1,510.77萬元，占營業收入的比例分別為3.89%、3.64%、3.67%和4.78%。公司規模不斷壯大，人才不斷加入，公司研發成果不斷涌現，公司在核心技術及其生產工藝上共擁有53項專利，其中發明專利9項。

公司躋身國家高新技術企業，組建了安徽省汽車通用飾件工程技術研究中心和安徽省認定企業技術中心。公司榮獲安徽省質量獎，是國家級專精特新“小巨人”企業，安徽省“專精特新”冠軍企業，安徽省創新型試點企業。

匯通控股成為中國表面工程協會常務理事單位，與安徽工業大學合作制定表面處理專利技術和相關國際標準，與上海市科委、上海交通大學合作建設“上海市長三角科技創新項目示范工程——電鍍重金屬在線分離原位回用技術”項目。

一級配套主機廠，發力新能源，主打產品已具備較大市場規模

匯通控股從事汽車造型部件和汽車聲學產品的研發、生產和銷售，以及汽車車輪總成分裝業務。主要產品包括了汽車造型部件、汽車聲學產品和車輪總成分裝三部分。其中，汽車造型部件主要包括了格柵、飾條及字標等；汽車聲學產品主要包括頂棚、地毯、隔音隔熱墊、行李箱蓋板及儲物盒等；車輪總成分裝是按照主機廠的要求，將輪胎、輪轂、胎壓傳感器等進行組裝。

經過多年的技術積累和市場開拓，匯通控股已與比亞迪汽車、奇瑞汽車、長城汽車、江淮汽車、蔚來汽車、奇瑞捷豹路虎、零跑汽車、集度汽車、大眾汽車（安徽）等整車生產企業建立了一級配套合作關系。

報告期內，公司主要客戶比亞迪、奇瑞汽車為銷量增速最快的主機廠，其中，2020-2022年比亞迪汽車銷量分別為42.70萬臺、74.01萬臺和186.85萬臺，奇瑞集團2020-2022年汽車銷量分別為73萬臺、96萬臺和123萬臺，其市場地位均快速提升。

隨著國內自主品牌汽車在新能源汽車領域的快速發展，以及合肥在新能源汽車產業中的區位優勢，公司業務進入了快速增長期。2020-2023年1-6月，公司營業收入分別為2.930億元、4.172億元、6.283億元和3.160億元，其中新能源汽車配套銷售收入分別為855.39萬元、9,561.94萬元、3.40億元和1.563億元。公司將進一步提升核心業務研發、制造和服務能力，進一步擴大在新能源汽車的應用，從而實現主營業務長期穩定增長，2022年公司營收較2020年增長了114.4%。

2025年2月25日，匯通控股公告稱，預計2025年1-3月營業收入:2.2億元至2.5億元,同比上年增長:12.54%至27.89%。預計2025年1-3月扣除非經常性損益后的凈利潤盈利:3,300萬元至3,950萬元,同比上年變動:-8.75%至9.23%。預計2025年1-3月歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利:3,350萬元至4,000萬元,同比上年變動:-7.38%至10.59%。

根據中國汽車工業協會發布統計數據顯示，2022年，國內新能源汽車產銷分別完成705.8萬輛和688.7萬輛，同比分別增長96.9%和93.4%。其中，PHEV混合動力汽車銷量151.8萬輛，同比增長1.5倍。公司積極抓住機遇，利用自身技術積累，有效拓展了多家新能源主機廠。

2020-2022年度，匯通控股新能源汽車配套產品業務收入從855.39萬元增加至34,197.25萬元，占營業收入比例從2.92%增加至54.43%，占比逐年提高，較快實現了新能源汽車相關產品業務的市場布局。以公司核心產品格柵和飾條為例，2022年，公司格柵產品銷售數量98.5萬套，其中用于PHEV混合動力汽車格柵52.9萬套；此外，公司飾條產品中用于新能源汽車前保險杠飾條70.7萬套。

根據中國汽車工業協會統計，2022年乘用車銷量2,356.3萬輛，而同期純電動汽車銷量536.5萬輛，剔除純電動汽車測算格柵市場需求量約為1,819.8萬套，計算公司格柵占乘用車市場比例約為5%。綜上，格柵行業整體較為分散，公司已具備較大市場規模，行業占比較高。

但隨著公司在手訂單的不斷增加，造型部件設備產能利用率仍保持在較高水平，報告期期產能利用率分別為74.83%、80.47%、90.67%和86.75%，不斷走高顯產能飽和狀態，公司很有必要進行募資擴產，迎合市場需求。匯通控股業務模式成熟、經營業績穩定、規模較大、具備行業代表性，符合主板的重點支持方向。