“甩包袱”，銀行業掀起一場史無前例的浪潮！

銀行 中國金融網版權圖片

金透社|蔡垡

“不良資產拋售潮”，這是2025年一季度，銀行業掀起的一場史無前例的浪潮。江蘇銀行以0.5折“骨折價”掛牌轉讓70.9億元個人網貸壞賬，建設銀行天津分行以0.8折超低價拋售個人經營性貸款，平安銀行信用卡壞賬轉讓價低至未償本息的4.2%……這場席卷國有大行、股份行及城商行的資產拋售行動，不僅暴露了銀行表內風險加速暴露的殘酷現實，更揭示了金融機構在宏觀經濟換擋期“斷尾求生”的深層邏輯。

數據透視：一場“沒有底線”的資產拋售

銀登中心數據顯示，2025年2月27日至3月11日，僅公開披露的個人不良貸款轉讓項目未償本息總額已超112億元，同比激增160%。其中兩大特征尤為值得關注：

折扣率擊穿歷史低位：平安銀行某信用卡壞賬包以0.42折成交，相當于每1億元債權僅收回42萬元；中原銀行鄭州分行1.92億元經營性貸款以970萬元轉讓，創下0.5折紀錄。

網貸壞賬成重災區：江蘇銀行轉讓的4批網貸壞賬涉及33萬借款人，人均欠款2.1萬元，平均逾期超1000天，資產包回收率不足5%，折射線上信貸風控體系的系統性失效。

更嚴峻的是，這場拋售已從“應急性處置”演變為“常態化操作”。2025年前三月，銀登中心不良貸款轉讓公告達78條，覆蓋國有大行至農村中小銀行全譜系，信用卡透支、消費貸、經營性貸款構成三大拋售標的，資產包規模同比翻倍。

策略動因：從“風險隱匿”到“加速出清”的范式轉換

銀行甘愿承受95%以上的本金損失也要“割肉離場”，背后是多重壓力下的策略轉向：

經濟周期倒逼風險顯性化
。2024年信用卡逾期半年未償信貸總額達1239.64億元，同比增長26.3%，居民收入承壓導致消費貸違約率陡增。某股份行內部測算顯示，其信用卡不良貸款回收周期已從18個月延長至30個月，自行催收成本超過債權本金的40%。

監管規則重塑資產負債表。新《商業銀行金融資產風險分類辦法》實施后，逾期90天以上貸款必須劃入不良，此前通過“無還本續貸”等技術手段隱匿風險的路徑被堵死。江蘇銀行2023年不良核銷規模激增314%，表內消化不良的壓力迫使銀行轉向批量轉讓。

資本充足率紅線下的生存抉擇。根據巴塞爾協議III框架，不良貸款占用風險資本，0.5折轉讓雖造成當期損失，但可釋放資本金用于更高收益業務。以江蘇銀行70億壞賬轉讓為例，此舉預計騰挪約56億元風險加權資產，相當于增加0.3個百分點的資本充足率。

市場重構：AMC入場與風險定價權的轉移

在這場拋售潮中，地方資產管理公司（AMC）成為最大接盤方。2024年四季度銀登中心數據顯示，前十大受讓機構中AMC占比超80%，其商業邏輯在于：

低價收購+批量訴訟：AMC以0.5折收購債權后，通過區域司法資源集中起訴，即便10%的回收率也能實現100%收益；

資產重組+二次轉售：對仍有經營能力的借款人實施債務展期，或將資產包拆分售予私募基金，形成多層次處置鏈條；

數據變現+催收產業化：整合33萬借款人數據構建反欺詐模型，反向輸出至金融機構，衍生出新的利潤增長點。

然而，這種模式正引發監管擔憂。AMC以超低價承接債權后，若采取激進催收或信息倒賣，可能將風險從金融體系轉移至社會領域。某東部省份監管人士透露，已要求AMC建立“債權轉讓全流程留痕”機制，防止催收亂象回潮。

行業洗牌：中小銀行的生死時速

這場“甩包袱”競賽中，不同梯隊銀行的命運正在分化：

頭部銀行借勢鞏固優勢：建設銀行、平安銀行通過快速出清不良資產，2025年一季度新增貸款投放同比提升12%，不良率穩定在1.2%以下；

城商行陷入流動性困局：江蘇銀行盡管年賺318億元，但70億壞賬轉讓造成當期損失67億元，相當于21.2%的凈利潤蒸發，部分中小銀行已出現“處置不良—資本侵蝕—信貸收縮”的惡性循環；

農村金融機構瀕臨出局：某中部省份農商行因不良率突破8%，被迫以0.3折轉讓涉農貸款，區域金融市場“馬太效應”加劇。

深度反思：當“甩包袱”成為主流策略的隱憂

銀行集體轉向資產拋售，暴露了三個結構性矛盾：

風險定價機制失靈：0.5折轉讓價遠低于資產潛在回收價值，反映銀行對不良貸款真實價值喪失判斷能力，可能誘發“賤賣優質債權”的道德風險；

科技風控神話破滅：江蘇銀行網貸壞賬中，70%借款人曾通過大數據模型獲得A級評分，說明過度依賴線上數據的風控模式存在根本缺陷；

經濟成本社會化：AMC以4%回收率接手債權后，若通過訴訟執行導致大量個人破產，可能加劇社會債務危機，形成金融風險向民生領域滲透的“灰犀牛”。

未來出路：從“割肉求生”到“前置防控”的范式革命

面對愈演愈烈的拋售潮，銀行業需重構風險治理體系：

貸前防控：引入行為經濟學模型，建立“收入-負債-消費”動態監測系統，避免過度授信；

貸中干預：對收入波動客戶啟動彈性還款方案，降低剛性違約概率；

貸后創新：與AMC共建不良資產證券化平臺，通過結構化設計提升回收率，而非簡單“一賣了之”。

這場“甩包袱”運動終將寫入中國金融史——它既是銀行應對周期陣痛的無奈之舉，更是倒逼行業從規模擴張轉向質量變革的轉折點。當潮水退去，唯有那些真正構建起“風險-收益-成本”動態平衡能力的機構，才能穿越周期迷霧，成為下一階段的領跑者。