重慶水果“第一股”瀕臨退市，多名高管被抓，涉嫌騙取貸款

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4月16日，洪九果品（6689.HK）發(fā)布公告稱，公司董事長(zhǎng)鄧洪九，董事彭何、江宗英、楊俊文、譚波及監(jiān)事會(huì)主席余利霞等，目前均已被采取不同刑事強(qiáng)制措施，原因與重慶市兩江新區(qū)公安分局就涉嫌騙取貸款及/或虛開(kāi)增值稅專用發(fā)票之事項(xiàng)進(jìn)行的立案?jìng)刹橄嚓P(guān)。

同時(shí)，該事件導(dǎo)致自2025年1月6日起公司主要辦公場(chǎng)所之一重慶市渝北區(qū)東湖南路3號(hào)中鐵峰匯B座22層被公安機(jī)關(guān)限制人員出入，公司無(wú)法正常辦公。

2024年3月，洪九果品因延遲刊發(fā)2023年年報(bào)，在港交所停牌，至今已超過(guò)一年。目前，其2023年年報(bào)、2024年中報(bào)、2024年年報(bào)均未公告。

有著水果第一股之稱的洪九果品，似乎難以度過(guò)此次危機(jī)了。

01

財(cái)報(bào)連續(xù)“難產(chǎn)”

2002年，鄧洪九與妻子江宗英在重慶成立了洪九果品，從事生意。2022年9月，洪九果品在港交所上市，市值一度逼近200億港元，成為水果第一股。而今其市值僅27.95億港元。

招股書(shū)顯示，按2021年的銷售收入計(jì)，洪九果品是中國(guó)最大的榴蓮分銷商，以及火龍果、山竹及龍眼的前五大分銷商。截至2022年5月31日，洪九果品在越南和泰國(guó)核心水果產(chǎn)品原產(chǎn)地運(yùn)營(yíng)了16個(gè)水果加工廠，并組建了400人以上的當(dāng)?shù)貓F(tuán)隊(duì)。

在上市的2022年，洪九果品收入150.8億元，同比增長(zhǎng)46.7%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)14.55億元，同比增長(zhǎng)33.49%。2023年上半年，洪九果品收入85.38億元，同比增長(zhǎng)19.37%；期內(nèi)利潤(rùn)8.03億元，同比減少6.5%。

2024年3月，洪九果品發(fā)布公告稱，公司需要更多時(shí)間提供核數(shù)師就審核全年業(yè)績(jī)所要求的所有資料及解決核數(shù)師在審核過(guò)程中提出的該等事宜，公司無(wú)法在2024年3月31日或之前公布2023年全年業(yè)績(jī)，同時(shí)將暫時(shí)停牌。

核數(shù)師注意到，根據(jù)公司未經(jīng)審計(jì)綜合財(cái)務(wù)報(bào)表，截至2023年12月31日，公司預(yù)付款項(xiàng)余額約為44.7億元。在2023年第四季度，公司向若干供應(yīng)商支付約34.2億元。截至2023年12月31日，公司向這些供應(yīng)商支付的預(yù)付款項(xiàng)余額約為31.3億元。

這些供應(yīng)商大多是本公司2023年度新增交易方，并無(wú)歷史交易記錄，其中部分供應(yīng)商的注冊(cè)資本低于2023年向其支付的預(yù)付款項(xiàng)余額；天眼查信息顯示部分供應(yīng)商社保參保人數(shù)為零；2024年1月，公司支付約15.2億元預(yù)付款予這些供應(yīng)商，當(dāng)月收到其回貨約4.05億元；截至2024年1月31日，公司預(yù)付給這些供應(yīng)商的預(yù)付賬余額約為42億元。

核數(shù)師要求洪九果品提供進(jìn)一步資料及解釋，并建議洪九果品審計(jì)委員會(huì)成立獨(dú)立調(diào)查委員會(huì)，調(diào)查上述若干預(yù)付款項(xiàng)安排的商業(yè)合理性，并考慮聘請(qǐng)獨(dú)立第三方協(xié)助調(diào)查。

彼時(shí)，洪九果品表示，按照鮮果行業(yè)的慣例，公司通常需要提前三至六個(gè)月向供應(yīng)商支付預(yù)付款項(xiàng)以確保足夠的優(yōu)質(zhì)鮮果供應(yīng)，一般約定為支付預(yù)付款后第三個(gè)月起陸續(xù)進(jìn)行鮮果交付。2023年第四季度的預(yù)付款項(xiàng)余額比上年同期增長(zhǎng)，主要是由于公司業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)及擴(kuò)張計(jì)劃。此外，春節(jié)期間通常屬于水果產(chǎn)品銷售高峰期，公司須在2023年第四季度提前儲(chǔ)備充足優(yōu)質(zhì)果品。此外，根據(jù)2024年經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，公司需要增加水果訂購(gòu)量以滿足銷售增長(zhǎng)需求，并為2024年第二季度及第三季度儲(chǔ)備充足鮮果供應(yīng)，以奠定2024年度本公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展的基礎(chǔ)。

同時(shí)，洪九果品成立獨(dú)立調(diào)查委員會(huì)，進(jìn)行相關(guān)事宜的調(diào)查，包括內(nèi)部缺陷控制等。

一個(gè)月過(guò)去，因未能獲得所需資料及獨(dú)立調(diào)查結(jié)果，且無(wú)法提供審計(jì)時(shí)間表和額外程序的性質(zhì)、時(shí)間和范圍，作為核數(shù)師的畢馬威會(huì)計(jì)事務(wù)所選擇辭任。洪九果品聘任中匯安達(dá)會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司為新核數(shù)師，委任信永方略風(fēng)險(xiǎn)管理為內(nèi)部控制顧問(wèn)。

2024年8月，洪九果品再發(fā)公告稱，將延期發(fā)布2024年中期報(bào)告。

按照目前的進(jìn)度，洪九果品的2024年年報(bào)也無(wú)法按時(shí)發(fā)布了。

02

資金壓力大

資料顯示，洪九果品靠“端到端”模式擴(kuò)大著自己的規(guī)模。即在供應(yīng)端，洪九果品以出貨付款的方式在水果原產(chǎn)地采購(gòu)；在銷售端，則是先用先貨后款的方式，有著賬期壓力。

在招股書(shū)中，洪九果品曾表示，公司在日常業(yè)務(wù)過(guò)程中產(chǎn)生貿(mào)易應(yīng)收賬款。貿(mào)易應(yīng)收賬款主要因第三方購(gòu)買產(chǎn)品而應(yīng)收取的款項(xiàng)。主要銷售客戶包括終端批發(fā)商、商超客戶、新興零售商及直銷客戶。如果貿(mào)易或其他應(yīng)收賬款大幅增加，而公司不能及時(shí)收回這些款項(xiàng)，財(cái)務(wù)狀況和業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)可能會(huì)受到重大不利影響。

財(cái)報(bào)顯示，洪九果品貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)從2021年的37.07億元增長(zhǎng)至2022年的76.67億元，其周轉(zhuǎn)天數(shù)也從2021年的103天增長(zhǎng)至2022年的144.8天。2023年上半年，洪九果品貿(mào)易應(yīng)收款進(jìn)一步增長(zhǎng)至86.73億元，周轉(zhuǎn)天數(shù)增加至188.5天。

同時(shí)，洪九果品的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流持續(xù)為負(fù)。2021-2022年，洪九果品經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所用現(xiàn)金凈額為-9.82億元、-18.23億元，2023年上半年為-3.14億元。

洪九果品在2023年中期報(bào)中表示，通過(guò)投資者出資、H股一般性授權(quán)新股配售融資、內(nèi)資股增發(fā)首期付款及銀行和其他金融機(jī)構(gòu)借款獲得資金——2023年4月，洪九果品完成配售1496萬(wàn)股，籌資約3.45億港元；2024年2月，再次通過(guò)配售籌資8.01億港元。

洪九果品的資金壓力依舊很大。2023年上半年末，洪九果品的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物僅5.57億元，銀行貸款就有27.76億元。

除此之外，洪九果品控股股東、董事長(zhǎng)鄧洪九多次質(zhì)押股份。2024年4月，鄧洪九質(zhì)押公司6045萬(wàn)股內(nèi)資股，相當(dāng)于其直接持股總數(shù)的約16.00%，重慶三峽銀行作為貸款人向公司提供一筆總額為2.99億元貸款融資。同月，鄧洪九再度質(zhì)押3530萬(wàn)股內(nèi)資股，中信銀行重慶分行提供2.67億元貸款融資。

此后，鄧洪九多次質(zhì)押股份以獲得銀行貸款融資。公告顯示，2024年8月，鄧洪九累計(jì)質(zhì)押的洪九果品內(nèi)資股總數(shù)占公司已發(fā)行股份總數(shù)約14.04%。

據(jù)2023年中期報(bào)，2023年上半年末，洪九果品有14.17億股已發(fā)行股份，包括4.7億股內(nèi)資股、9.47股H股。鄧洪九持有洪九果品3.05億股內(nèi)資股、1.54億股H股，合計(jì)占總股本的32.42%。由此計(jì)算，鄧洪九持有的超6成內(nèi)資股已被質(zhì)押。

根據(jù)港交所規(guī)定，若上市公司連續(xù)停牌超過(guò)18個(gè)月，將被強(qiáng)制摘牌。洪九果品從2024年3月停牌至今，再有半年時(shí)間便超過(guò)18個(gè)月。如今，洪九果品不僅面臨著財(cái)報(bào)難產(chǎn)，其控股股東、董事長(zhǎng)鄧洪九，監(jiān)事會(huì)主席、多名董事，因涉嫌騙取貸款及/或虛開(kāi)增值稅專用發(fā)票之事項(xiàng)被采取不同刑事強(qiáng)制措施，洪九果品或許難逃退市的結(jié)局。

作者丨五仁

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