云創數據風云突變

富凱摘要：最近兩年連續虧損，如今又遭遇立案調查。

作者|藍月

在宣布被立案調查和公布財報后，北交所公司云創數據連續兩天暴跌，累計跌幅近五成。這只2月份的大牛股，僅用了2個月的時間就被打回原形，從高位累計重挫逾七成，投資者損失慘重。

飆升后暴跌

在DeepSeek橫空出世的背景下，大數據概念股云創數據2月走勢強勁，股價幾近翻倍，可謂是大牛股。從炒作的席位來看，均為營業部游資席位。

數據顯示，2月買入云創數據的席位包括東方財富證券拉薩團結路第二證券營業部、東方財富證券拉薩東環路第一證券營業部、東亞前海證券上海分公司、國投證券西安朱雀大街證券營業部等游資席位。

在DeepSeek橫空出世的背景下，云創數據2月走勢強勁，股價幾近翻倍，可謂是大牛股。

資料顯示，云創數據2015年12月掛牌新三板，2021年8月全國股轉系統精選層掛牌，2021年11月平移至北交所。公司主要為政府、教育、智能制造、科研院所等領域客戶提供科技含量高、實用性強的大數據存儲與智能處理產品及整體解決方案。近年來，公司進一步聚焦人工智能領域，積極探索及落地私域大模型的行業應用，以滿足不同行業客戶在人工智能背景下的智改數轉需求。

近年來國家相繼出臺人工智能及數據要素相關政策，推動智能文字識別、商業大數據等行業商業化進程加速。《" 數據要素 x" 三年行動計劃（2024-2026 年）》，指出到 2026 年底，需打造 300 個以上示范性強、顯示度高、帶動性廣的典型應用場景，培育數據商和第三方專業服務機構，數據產業年均增速超過 20%，數據交易規模增長 1 倍，場內交易規模大幅提升并重點圍繞十二個領域開展數據要素業務。

在連續大漲后，云創數據卻迎來了立案調查。

4月27日，云創數據公告稱，收到證監會下發的《立案告知書》，原因為“涉嫌信息披露違法違規”。云創數據表示，立案調查期間，公司將積極配合證監會的相關調查工作，嚴格按照相關法律法規的規定和要求，及時履行信息披露義務。

消息一次，云創數據28日低開低走，不久就被封死跌停，收盤重挫30%，投資者損失慘重。29日，該股繼續大跌逾26%。兩個月時間，云創數據從高位重挫逾七成，變成了大熊股。

業績持續虧損

2021年，云創數據登陸北交所，上市后業績就開始大幅下滑。財務數據顯示，2021年云創數據歸母凈利潤6578萬元。2022年和2023年，公司分別虧損1480萬元和6012萬元。

據此前公司發布的業績快報，公司去年營業總收入為2.62億元，同比下降11.27%；歸母凈利潤為虧損1.09億元，虧損幅度進一步擴大。

對于去年營業收入的下滑，云創數據解釋稱，去年國內信息化建設市場需求受宏觀經濟及客戶預算影響，項目落地速度及進度較緩，公司政府業務受政策及市場環境影響較為直接，導致營業收入有所下降。

對于利潤下滑，公司表示，去年由于公司長賬齡的應收賬款回款情況欠佳，對預計回款存在重大不確定性的客戶進行了單項計提，同時按照遷徙率模型計算了去年的信用減值損失，二者累計計提信用減值損失約8000萬元。同時，去年其資產減值損失計提約1600萬元。

不過，4月29日，云創數據突然公告稱，經與公司年度審計機構溝通，其表示因公司臨時對財務報表進行調整，擬出具無法表示意見的的審計報告和內控審計報告。如果公司年報被出具無法表示意見或否定意見的審計報告，將可能觸及退市風險警示情形。這就意味著云創數據將變身ST。

云創數據的財報此前也曾遭遇質疑。2022年和2023年，北交所均對云創數據的年報進行了問詢。其中，云創數據2023年年報被問詢了兩次。

2023年底，云創數據的存貨余額約2億元，同比增長約30%。2023年，云創數據存貨轉入固定資產（電子設備）、無形資產（軟件）金額分別約2100萬元、1500萬元，轉入金額占相關資產期末賬面價值約36%、49%。

北交所要求云創數據說明，未將服務器作為存貨對外出售，而將其轉為固定資產用于項目研發的做法是否具有經濟性，是否符合行業慣例；提前批量采購軟件，并在采購后又轉入無形資產的原因及合理性，是否符合行業慣例。

對此，當時云創數據稱，同行業上市公司中也存在類似存貨轉入固定資產的情況。公司結合自身研發需要選擇采用自建研發環境而非向外租賃算力的方式，在滿足研發需求的同時盡量控制成本，根據研發進度領用轉入固定資產具有商業合理性和經濟性，符合實際經營情況。

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