王石要復出、盡什么能？

已退休的王石最近在微信朋友圈發布長文稱，正在嘗試和萬科的決策層建立暢通的聯系，為萬科的平穩過渡，為保護廣大投資者/萬科合作伙伴/13萬員工的福祉而盡所能。

在房地產嚴重過剩的背景下，在萬科內部控制權不再的情況下，老王要重新出山？又能盡什么能？為什么選這個時機？萬科到底有多大黑洞？房地產到底了嗎？

（其中，上海新房價格持續上漲，二手房市場也延續著較高的交易量，“回暖+分化”并呈，一些遠郊項目仍面臨去化壓力。另外，萬達的另一個老王則在一次性出售旗下48座自持的萬達廣場，騰訊、京東等繼續接盤。）

根據有關報道，萬科面臨很大困境。債務壓力：據克而瑞研報，截至2024年末，萬科有息負債共3612.8億元，較年初增長12.9%，短債規模1582.8億元，占比43.8%，債務結構加速惡化，2025年萬科將面臨償債高峰。今年上半年以來，大股東深圳地鐵集團集團已經向萬科四次提供借款，共計118.52億元。

業績下滑：2024 年萬科全年實現營業收入 3431.76 億元，同比下降 26.32%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-494.78 億元，同比大幅下滑 506.81%，是萬科歷史上首次出現年度虧損。2025年一季報營收為379.95億元，凈利潤為-62.46億元。

信息披露問題：2024 年 9 月 30 日晚間，萬科發布更正公告，承認現任總裁祝九勝在擔任深圳市康達爾（集團）股份有限公司董事期間，因該公司未及時披露相關報告受到深圳證券交易所的通報批評，而萬科在至少 6 份公告中均聲明包括祝九勝在內的多位董事未受過相關處罰和紀律處分，這引發了公眾對萬科信息披露制度的質疑。

5月27日老王在文中提到：2017年，我從萬科退休。在外界看來，王石就是萬科，萬科就是王石。我認可：萬科是我創建的、制度是我建立的、團隊是我培養的、接班人是我選擇的。豈能推卸對萬科應盡的責任呢？！

公開簡歷顯示，其于1978年從蘭州鐵道學院畢業后先后供職于廣州鐵路局、廣東省外經貿委、深圳市特區發展公司。1984年組建萬科前身深圳現代科教儀器展銷中心并任總經理。1988年萬科股份化改造之后，他任萬科董事會主席兼總經理，1999-2017年擔任萬科董事會主席。

2017年6月21日，萬科公告新一屆董事會方案。王石當天通過微信朋友圈貼出了一張他和郁亮的合影，并表示：“今天，萬科公告了新一屆董事會成員候選名單。我在醞釀董事會換屆時，已決定不再作為萬科董事被提名。從當初我們放棄股權的那一刻起，萬科就走上了混合所有制道路，成為一個集體的作品，成為我們共同的驕傲。未來，萬科將步入一個嶄新的發展階段。今天，我把接力棒交給郁亮帶領下的團隊，我相信這是最好的時候。他們更年輕，但已充分成熟。我對他們完全放心，也充滿期待。”

這也標志著王石正式退位并交棒給郁亮。

2025年1月，萬科的管理團隊再次迎來調整，深圳地鐵集團黨委書記、董事長辛杰任萬科董事會主席，郁亮擔任公司董事，并擔任執行副總裁職務。

今年以來，大股東深鐵集團已4次向萬科提供股東借款，已累計提供借款118.52億元。此外，深鐵集團還先后參與印力消費基礎設施REIT認購、支持萬科完成深圳灣超級總部基地項目轉讓以及受讓萬科所持有的紅樹灣物業開發項目投資收益權等，幫助萬科處置流動性較低的不動產和長期股權投資。

在老王之前，已有其他創始人復出先例，均因企業危機而放棄退休重新回到企業。當然，成效總是有的；至于對外宣傳時是否夸大，也是合乎情理的。以下是部分案例。

張忠謀：2006年張忠謀從臺積電退休，2009年因金融危機導致臺積電面臨困境，78歲的他重新出山擔任CEO。在張忠謀的帶領下，臺積電全力沖刺業內前沿的28納米制程芯片，使該制程芯片成為智能手機時代的主流，臺積電逐漸成為蘋果芯片唯一制造商，營收、市值、凈利和資本支出均大幅增加，鞏固了臺積電在全球半導體產業的巨頭地位。

柳傳志：2009年，聯想出現巨虧，柳傳志重新出山擔任聯想集團董事局主席。在柳傳志的帶領下，聯想集團提前實現了“扭虧為盈”的目標。2009年11月，聯想集團發布的截至2009年9月30日的第二財季業績顯示，第二財季凈利潤5308萬美元，前兩個財季累計實現凈利潤3707萬美元，結束了三個季度的連續虧損。后來，柳傳志退出了聯想集團。2011年11月2日，聯想集團宣布柳傳志卸任董事會主席，擔任聯想集團名譽董事長，由楊元慶兼任董事局主席、CEO職務。2019年12月18日，柳傳志卸任聯想控股董事長、執行董事，擔任聯想控股名譽董事長、資深顧問及董事會戰略委員會成員，徹底告別了聯想的日常管理工作。

張近東：2020年蘇寧易購爆發流動性危機，2021年張近東辭去蘇寧易購董事長一職。2023年，在蘇寧易購面臨持續虧損等困境時，張近東以蘇寧集團董事長的身份頻繁現身，重新參與公司事務。2024年初，張近東要求蘇寧易購實現全面盈利，并親自部署工作，聚焦穩住線下基本盤、深化下沉市場發展、推進線上業務開展等板塊，還處置了快遞業務。2025年1月20日晚間，蘇寧易購發布2024年度業績預告，預計實現歸母凈利潤5 - 7億元，扭虧為盈，時隔5年首次實現全年盈利，取得了一定的拯救成效。

周成建：美邦服飾近年來面臨虧損、產品和供應鏈等諸多問題，2024年1月5日，原董事長胡佳佳辭去職務，周成建回歸擔任董事長并兼任總裁。周成建回歸后將解決供應鏈問題作為首要任務，通過數字化轉型來提質、降本、增效。他還主導成立直播電商公司、搬遷總部等布局，2023年美邦服飾預計實現扭虧為盈，轉型初見成效。同時，周成建提出了1000天開出1萬家“體驗館”的計劃，助力產品向戶外賽道轉型，試圖講出一個新的商業逆襲故事。

陶華碧：2014年陶華碧退休后將公司交給兩個兒子，此后老干媽因原料替換、配方泄露、營銷問題等陷入增長困境，新興品牌也對其市場地位構成挑戰。2019年，72歲的陶華碧重新出山。陶華碧回歸后宣布恢復產品原來的配方，雖然公司業績逐漸重回巔峰，但如今的辣醬市場競爭激烈，與早期創業時已大不相同，老干媽仍面臨著諸多挑戰。不過，她的回歸在一定程度上穩定了品牌，使其在市場上依然保持著較高的知名度和市場份額。