中美關稅調整協議達成背后：中國供應鏈高效契合美市場需求

文/郭楚妤

編輯/cc孫聰穎?

4月末，在創始人劉強東的老家，京東集團啟動了2000億元出口轉內銷的宿遷計劃。面對全球貿易波動，為化解企業庫存危機，京東集團為外貿企業開辟入駐綠色通道，加速開拓國內市場，2025年將扶持10萬個外貿工廠成功轉內銷。

當天在現場，來自河北省辛集的手套企業，來自河南省鄭州的女褲企業，來自浙江紹興的雨傘企業，都向《華爾街科技眼》表述，最近美國發起的關稅制裁像是一劍封喉，目前只有依靠內銷。

全球同此涼熱，大洋彼岸同樣掙扎。作為美國企業的蘋果，其iPhone卻并非在本國生產。目前，所有iPhone機型均由美國以外的國家生產，其中中國大陸的產量占比超過80%，因此對于美國來說，iPhone屬于“進口商品”。加征關稅后，iPhone在美國本土的銷售成本將大幅上升。

蘋果CEO庫克，無疑是中美貿易戰中最為焦慮的商界人士之一。關稅戰即將拉開帷幕，蘋果就未雨綢繆地啟動了緊急措施，力求在未來一段時間內穩定美國本土市場的產品價格。

于是戲劇性的一幕發生了，在3月的最后一周，蘋果在短短3天時間內，安排了5架滿載iPhone和其他產品的貨機，從印度和中國飛往美國，為可能到來的關稅戰做準備。

那些涌入京東的、在出口與內銷間艱難轉舵的企業，還有夜不能寐、時刻測算關稅成本的庫克，不過是中美關稅大戰掀起的驚濤駭浪中，最先浮出海面的幾簇浪花。當這場充滿戲劇性的貿易戰風暴驟然席卷全球，整個商界都如同驚弓之鳥，在重新尋找平衡的支點。

不變的只有變化，在國際局勢復雜多變的背景下，2025 年 5 月 12 日，中美貿易關系迎來積極轉折，中美雙方于日內瓦舉行經貿會談，并在雙邊貿易領域達成實質性成果。

根據《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》，美國將修改2025 年 4 月 2 日第 14257 號行政令，對中國商品（含港澳地區商品）加征的 34% 關稅中，24% 部分將在初始 90 天內暫停實施，保留剩余 10% 關稅；同時，美國取消 2025 年 4 月 8 日第 14259 號行政令、4 月 9 日第 14266 號行政令中涉及的相關商品加征關稅措施。此次會談成果，為穩定雙邊經貿關系、促進全球貿易復蘇注入新動能。

《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》

中美雙方在關稅議題上展現出的互讓幅度遠超市場預期，為持續已久的“全面貿易戰” 按下實質性停火鍵。隨著日內瓦經貿會談成果的公布，全球資本市場迅速作出積極反饋，上演普漲行情。美股三大股指于當日強勢收漲，道瓊斯工業平均指數攀升 2.81%，標普 500 指數勁揚 3.26%，納斯達克綜合指數更是飆升 4.35%，創近期漲幅新高。受此利好帶動，歐洲、亞洲主要股市亦紛紛跟漲，泛歐斯托克 600 指數、日經 225 指數、香港恒生指數等均錄得可觀漲幅，市場信心顯著提振，充分反映出國際投資者對全球貿易關系回暖的積極預期。

中美日內瓦經貿會談達成的務實成果，為緊張的國際貿易局勢注入關鍵緩和動能，不僅為雙邊深化合作開辟新空間，更以關稅調整的實際舉措向全球釋放積極信號。盡管會談傳遞出破冰暖意，但國際貿易環境中深層累積的復雜性與不確定性，仍對企業出海形成現實挑戰。與此同時，中國經濟正加快構建“以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進” 的新發展格局，在夯實內需基本盤的基礎上，持續以創新驅動培育增長新質，同步謀劃外貿高質量發展的全新布局。

中國供應鏈的不可替代性

以近期將供應鏈大幅度轉向東南亞地區的蘋果為例，蘋果在全球市場具有極為突出的盈利表現，僅憑借20% 的市場占有率，便獲取了全球市場 80% 的利潤份額。而值得關注的是，在這一高額利潤的背后，蘋果高度依賴中國強大且成熟的供應鏈體系。其中，根據蘋果2023年公布的年度供應鏈名單，中國大陸企業以45家的數量、24%的占比位居第一，中國臺灣列為第二，中國大陸和中國臺灣的零件共計占比則達到49%。而蘋果公司耗費至少40 年時間，精心搭建起其在中國的供應鏈網絡。有數據表示，若蘋果產品轉至美國本土生產，其單件成本將飆升至2 萬元人民幣以上，這同時凸顯了蘋果對于中國供應鏈的高度依賴性。

與此同時，4月，受特朗普關稅政策影響，蘋果公司股價連續4日下跌，跌幅近23%，總市值蒸發近7800億美元（約合人民幣5.7萬億元）。而即使蘋果公司提前響應，在3月底緊急安排了5架滿載iPhone的飛機從印度、中國飛往美國，提早囤貨應對關稅危機，但在5月初，庫克在與分析師的電話會議上表示：“當前的全球關稅稅率如果在本季度剩余的時間內保持不變，不增加新的關稅，這種情況下，我們預計將導致蘋果在截至6月底的季度中，成本增加9億美元。”（詳情見：美國揚言對華征125%關稅，庫克心急包5架飛機囤iPhone）

除了中國，印度和越南也逐漸成為蘋果全球供應鏈布局的重要國家，相關數據顯示，自2019年以來，蘋果就通過供應鏈在越南累計投入近400萬億越南盾（約合158.8億美元）。現在，蘋果在越南的生產點已經增加至35個，躍居東南亞首位。

此外，蘋果也加快了果鏈在印度的本土化布局。因為美國對從印度進口的智能手機是實行零關稅政策，相對比中國的高額關稅而言能夠大幅降低成本。對此，有相關數據顯示，截至2025年3月的過去12個月內，印度組裝的iPhone總價值達220億美元，同比激增近60%。

而根據近日的外媒報道，早在2023年與蘋果宣布合作的塔塔電子（Tata Electronics， 印度本土巨頭企業塔塔集團旗下公司）已經通過收購緯創資通印度業務及運營和碩聯合科技工廠，使印度蘋果相關廠區總面積突破400萬平方米，成為印度果鏈中的重要一環。

相關數據顯示，印度本土制造的iPhone產量在過去五年間增長超過十倍，但即使如此，印度的果鏈尚未形成成熟的體系，還存在工程技術協同不足，產品良率波動，以及供應鏈滯后等一系列問題，這也是因為印度本地企業并不具備 ODM（原始設計制造）的優勢。當前，蘋果目前僅在印度組裝iPhone以及其他相關零件，而其中，由印度Motherson集團、Jabil（蘋果供應商捷普科技）、Aequs和塔塔電子等公司生產關鍵機械部件，例如MacBook、AirPods、手表、筆、iPhone的外殼。與此同時，整個電子信息行業對精細代工和供應鏈企業的要求堪稱嚴苛，根據業內人士透露，果鏈企業對效率與成本的掌控已精確到利潤成本測算至小數點后三位，行業競爭烈度可見一斑。

同時，對于蘋果而言，新機首發的供應速度極其重要，而中國供應鏈憑借超高的響應效率形成不可替代的優勢。因此也有業內人士估計，至少在未來1至2年內，印度還無法承接iPhone首發的主要供應訂單，但是可以在新機上市后的3—6個月間逐步承接訂單，主力供應仍將由中國完成。

中國供應鏈超高的響應速度背后，是外資企業與本地供應商的深度合作。蘋果在中國大陸與立訊精密、歌爾股份等頭部供應商達成了長期穩定的合作關系，促進了彼此的發展。

ICT產業:牽一發動全身

對于不少中國的技術企業而言，中美經貿會談的結果緩解了不少企業的壓力。《華爾街科技眼》與聯想內部人員溝通得知，其公司輸美產品整體稅率大概為20%，而如若關稅超出20%，該公司將面臨一個“難以為繼”的現象。

值得注意的是，美國在2025 年 4 月 2 日推出對等關稅政策后，于 4 月 11 日進一步調整，針對全球進口的 ICT 產品(Information and Communication Technology 相關的產品和服務），一共涵蓋20項關稅豁免編碼，對于計算機（筆記本、臺式機、服務器等）、計算機零件及附件、平板電腦、存儲設備、智能手機、晶圓加工設備等一系列關鍵技術產品，美國政府不再征收高達125%的關稅。

不過，隨著5月12日中美經貿會談的結束，現有的中美關稅結構也發生了重大變化。現在的關稅包含三類：1. 2025年4月2日美國向全球提出的10%關稅；2. 2025年2月1日和3月3日本屆特朗普政府分別提出的兩次芬太尼10%的關稅（合計20%）；3. 上屆特朗普政府（2018）提出的25%的301關稅（目前仍然生效）。

而筆電、手機等產品當前僅涉及芬太尼相關關稅，而未被納入對等關稅或 301 關稅范疇。因此，對于以筆記本電腦、智能手機及半導體芯片為核心產品的聯想而言，相比于其他品類的企業的關稅壓力較低，這或許也是為何在5月7日聯想舉辦的2025創新科技大會上，聯想集團董事長、CEO楊元慶表示：“我們并不怕高關稅”。不過，在該會議上，楊元慶也表達了對于關稅問題目前仍然處于不確定狀態的隱憂。目前而言，聯想已經在全球范圍內的10個國家里建立了33家工廠，形成了全球性的生產制造基地。

和聯想一樣，許多美國企業例如蘋果、英偉達、英特爾都依賴這種緊密的全球供應鏈合作以及高效的供應體系。對此不難發現，ICT產業已經形成了高度的供應鏈全球化，產品更加依賴跨國合作。而在當前關稅政策尚未明朗的環境下，這些企業所要面臨供應鏈重構的風險加大，或將進一步催生成本問題。

從宏觀貿易數據看，中國對美年出口總額約5000 億美元，其中 ICT 產品占比達 20%（約 1000 億美元），而美國政策的調整意味著中國對美出口需繳納對等關稅的商品規模直接減少了1000 億美元，凸顯了 ICT 產業在中美貿易結構中的重要地位及政策敏感性。

外貿企業試水“出口轉內銷”

作為拉動經濟增長的“三駕馬車” 之一，進出口在構建新發展格局中的樞紐作用愈發凸顯。以中國家電產業和消費電子產業為例，其憑借完整的產業鏈體系和在出口貿易中的重要地位，成為中國外貿的關鍵支柱力量。不過，在關稅沖擊下，中國不少企業通過“出口轉內銷”的策略來進一步規避風險。

以京東為例。4月11日，京東宣布將推出2000億出口轉內銷扶持計劃。未來一年內，京東將大規模采購不低于2000億元的出口轉內銷商品，幫助外貿企業快速開拓國內市場。而后在4月24日，京東·京喜產業帶發展大會在江蘇宿遷奧體中心會場召開，吸引了來自全國各地的近500位廠商、3000多名商界人士，外貿廠商們“齊聚一堂”，渴望通過內銷開辟企業的新出路。其中，有的廠商因為受到高額的關稅影響，積壓了十萬件貨品，而上架京東京喜的主營銷位后，當天11個小時便銷售出了九萬件，幾乎將庫存賣光。除此外，還有生產牙刷的企業、生產服裝的企業，這些企業因為大多數是品牌代工企業，自有的品牌建設能力不足。而同時，又因為出口、內銷的回款周期不同，這些企業也面臨著出口回款容易，內銷則資金積壓的問題，對企業持續經營構成嚴峻挑戰。

這同時凸顯了中國內銷市場的巨大潛力，即便不考慮美國關稅因素，拓展內需市場仍是外貿企業的重要選擇。而在當前我國外貿企業普遍面臨復雜的出口環境，出口轉內銷無論是從短期還是長期來看，都是緩解外貿企業壓力的有效措施。

但有一點無法忽視的則是，全球仍然具有數十億的人口消費增長空間（僅美國、歐洲、日韓等經濟體就覆蓋約10 億人口），與我國龐大的供給能力形成天然互補，因此對于企業而言，仍然要將長期布局全球化市場作為重點，并統籌發展內銷市場。

《華爾街科技眼》梳理了中美貿易博弈時間線，通過時間線來進一步闡釋中美雙方相互博弈的過程，梳理如下：

2025 年 4 月 2 日

· 特朗普政府宣布 “對等關稅” 政策，對中國輸美商品加征 34% 關稅，對歐盟等 11 個貿易伙伴加征 20%-49% 不等關稅，設定保底增加稅率 10%，引發全球貿易體系穩定性擔憂。

· 中方反制：自 4 月 10 日起，對產自美國的全部進口商品加征 34% 關稅，捍衛合法權益。

4 月 7 日

· 特朗普威脅：若中方未在 4 月 8 日前撤銷 34% 反制關稅，美國將于 4 月 9 日對中國商品額外加征 50% 關稅。

4 月 8 日

· 美方升級關稅：對中國 “對等關稅” 從 34% 提至 84%。

4 月 9 日

· 中方再次反制：對美加征關稅從 34% 提至 84%，譴責美方單邊霸凌。

· 特朗普宣布暫緩實施對三分之一貿易伙伴的高關稅，90 天內統一實施 10% 基線關稅，但唯獨將對中國關稅提至 125%。

4 月 11 日

· 白宮披露：美國對華 “對等關稅” 125% 疊加芬太尼關稅 20%，累計稅率達 145%。

·中方同步反制：對美加征關稅提至 125%，警告美方若繼續升級將不再回應，保留維權權利。

· 美國海關豁免電腦、芯片等電子產品 “對等關稅”，但中國同類商品仍需繳納 20% 芬太尼關稅，凸顯對華差異化限制。

4 月 13 日

· 中國商務部回應美方關稅豁免：正評估影響，指美方調整為修正單邊錯誤的 “一小步”，敦促徹底取消 “對等關稅”，回歸平等對話。

4 月 15 日

· 摩根大通 CEO 杰米?戴蒙呼吁：中美 “沒有任何溝通”，應 “明天就開始接觸” 以緩解貿易緊張。

4 月 22 日

· 美財長貝森特表態：預計中美貿易緊張 “不遠的將來” 降溫，關稅政策不尋求 “脫鉤”，目標是通過協定實現中美制造業和消費 “再平衡”，但承認談判需 “兩三年”。

5 月 2 日

· 中國商務部回應美方談判意愿：正評估誠意，強調對話需以糾正單邊關稅為前提，反對 “說一套做一套” 的脅迫訛詐。

5 月 7 日

· 中美宣布瑞士會談安排：美國貿易代表格里爾與中國國務院副總理何立峰將于 5 月 9 日 —12 日在日內瓦會談，中方重申美方需拿出誠意、糾正錯誤。

5 月 9 日

· 特朗普暗示可能降低對華關稅：考慮將稅率從 145% 下調至 80%，稱 “取決于會談表現”，預期會談 “非常實質性”。

5 月 10 日 —11 日

· 中美日內瓦會談：雙方深入交流，達成建立磋商機制等共識，會談 “坦誠、建設性”，將于 5 月 12 日發布聯合聲明。

5 月 12 日

· 中美發布《日內瓦經貿會談聯合聲明》：大幅降低雙邊關稅水平，緩解貿易摩擦。