懂王找到了天量美債的接盤俠！

在關稅戰(zhàn)這塊，特朗普不是在搞事情，就是在搞事情的路上。

5月12日才和我們簽了90天暫停協(xié)議，不過才兩周的時間，懂王在社交媒體發(fā)出威脅，看來中美關稅談判又得來回拉扯。

歐盟那邊也是，懂王前段時間說建議對歐盟征稅50%，然后現(xiàn)在是延長到了7月9日。

還有鋼鐵和鋁，懂王表示6月4日起將鋼鐵和鋁追加關稅提高至50%。

反復翻臉、變化無常，已經成了懂王的標簽。

雖然之前有美國國際貿易法院裁定暫停特朗普政府4月2日宣布的“對等關稅政策”

但是僅僅一天，美國聯(lián)邦巡回上訴法院批準了特朗普政府的請求，“對等關稅”被暫時恢復。

有一說一，來回橫跳，看得堂主已經麻木了。

不過，關稅這些什么的，其實是懂王的陽謀，懂王真正要搞的，其實是穩(wěn)定幣。

2025年5月，美國參議院通過《GENIUS法案》程序性立法，為穩(wěn)定幣監(jiān)管框架鋪路。

那么什么是穩(wěn)定幣呢？

穩(wěn)定幣是一種與法定貨幣或是現(xiàn)實資產直接掛鉤的加密貨幣。

最早的穩(wěn)定幣是2014年發(fā)行商Tether推出的泰達幣（USDT），是與美元1:1直接掛鉤。

根據(jù)每日經濟新聞統(tǒng)計，泰達幣占比超過60%，現(xiàn)在也是全球規(guī)模最大的穩(wěn)定幣供應商。

另外，根據(jù)加密貨幣交易所 CEX.IO的報告，2024年穩(wěn)定幣的總轉賬量達到27.6萬億美元，超過了傳統(tǒng)支付巨頭Visa和Mastercard的總交易量。

有個數(shù)據(jù)值得說一下，早在進入2025年年初，泰達幣躋身成為美債持有者的第21位。

而根據(jù)最新的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，如今泰達幣對應持有的美債已經超1200億美債，超過德國成為美債排第19的海外持有者。

從這里你就能知道為什么懂王上臺后，極快的時間推動了穩(wěn)定幣的立法。

說到底就是要維持美元霸權，但是美債又非常高，那怎么辦呢？

于是搞立法推出跟美元掛鉤的穩(wěn)定幣。

你想想，美債現(xiàn)在總規(guī)模已經達到36.2萬億美元， 是美國GDP的122%。

你說36萬億的美債能不能解決？會不會出現(xiàn)美債違約？

堂主個人認為美債應該不會違約。

就化債這塊，我之前也跟大家講過，其實全世界都差不多。

比如借新還舊，搞個10年20年的展期。

又比如美聯(lián)儲開啟QE等等，總之不會出現(xiàn)違約。

但是這樣一來，美元的霸權地位就不那么牢固了。

現(xiàn)在為了維持美元霸權地位，同時要消化美債，所以美國就搞了《指導與建立美國穩(wěn)定幣國家創(chuàng)新法案》，使得穩(wěn)定幣和美元直接掛鉤。

前面的泰達幣就很能說明問題了，泰達幣規(guī)模越大，其持有的美債就越多。

當然不一樣的是，十多年前泰達幣人家宣布發(fā)行的時候，主動說與美元掛鉤的，去買了美債的。

現(xiàn)在美國有立法了，你要發(fā)穩(wěn)定幣，就得買我美債。

我看了下美國這個穩(wěn)定幣法案，再給大家說得直白點，等到這個立法通過之后，只要這個企業(yè)有美元資產，可以去監(jiān)管部門的申請許可，通過之后，旗下的美元資產就可以直接發(fā)行穩(wěn)定幣。

就這點來看，堂主可以稱穩(wěn)定幣為人類史上最大的化債工具。

為什么這么說呢？

一是前面說到了，2024年穩(wěn)定幣的總轉賬量達到27.6萬億美元，超過了傳統(tǒng)支付巨頭Visa和Mastercard的總交易量。

二是不是說只有美國搞穩(wěn)定幣，事實上其他地區(qū)也有在搞，只是沒搞那么大。

以美元掛鉤的穩(wěn)定幣數(shù)量占比是83%，剩下的就是以歐元掛鉤的穩(wěn)定幣，以及跟其他貨幣掛鉤的穩(wěn)定幣。

雖然都沒美國多，但也有是在搞。

現(xiàn)代國家的通病是什么？

兩個字：化債。

因為現(xiàn)代國家發(fā)展經濟的底層路徑都一樣，都是通過大量發(fā)債去發(fā)展經濟。

不同的地方是發(fā)債發(fā)力的方向，不一樣。

美國發(fā)債是刺激消費，我們發(fā)債是發(fā)展基建、搞城市建設。

那么大量發(fā)債后，必然要面對化債的問題。

現(xiàn)在美國帶頭把穩(wěn)定幣跟自己法幣掛鉤，合法化了。

那么他的35萬億天量美債，不就是找到了接盤俠嘛！

同樣的道理，其他國家看到了美國這樣做，心里難免有想法

堂主不禁感慨，不愧是老美啊，化債都能化出金融新花樣了。

這里值得講一下的是，就在5月30日，香港也通過了《穩(wěn)定幣條例》。

最大的特點是可以在香港發(fā)行非港元的穩(wěn)定幣，又或者是在香港之外發(fā)行錨定港元的穩(wěn)定幣。

很明顯，這是我們面對美國穩(wěn)定幣做出的應對。

個人理解有兩個：

第一，不是說只能捆綁美元來發(fā)行穩(wěn)定幣，其他穩(wěn)定幣也能發(fā)行，只要綁定了法幣，日元可以，歐元可也，當然也包括人民幣。

第二，穩(wěn)定幣有支付場景的應用。

你要知道現(xiàn)在國際貿易和跨境支付中重要一環(huán)是美元的支付體系——SWIFT體系。

若美國真的把我們提出了SWIFT體系，而我們又想要跟其他國家交易，穩(wěn)定幣或許是一個備用手段。

當然了這是個極端情況，真把我們踢出SWIFT體系，就是歷史性的事件了，那相當于金融核戰(zhàn)了。

但是穩(wěn)定幣的支付場景還是很有用的。

正如前面說的，2024年穩(wěn)定幣的總轉賬量達到27.6萬億美元，超過了傳統(tǒng)支付巨頭Visa和Mastercard的總交易量。

額外說一下，比特幣和穩(wěn)定幣是不一樣的，

比特幣是加密貨幣，是可以通過挖礦得到的。

而穩(wěn)定幣不需要挖礦，不過可以這里理解相當于錨定了法幣的加密貨幣。

你看Tether持有的資產中，66%是美債，還有9%的貴金屬，以及5%的比特幣

文末聊聊對穩(wěn)定幣的看法。

可以很明確的是，美國接下來肯定會下很大功夫去推動穩(wěn)定幣。

畢竟搞的穩(wěn)定幣越多，其買下的美債也越多。

所以大概率美國會營造出一波情緒氛圍。

可放在長期來看，你要說穩(wěn)定幣有投資價值，個人認為空間沒有大家想象中的那么大，或者來說不適合大多數(shù)人。

因為本質來講，穩(wěn)定幣其實就是充當了中介貨幣的作用，當然不排除在特殊群體里有較大的價值。

我是堂主，希望內容對你有所幫助，我們下期再見。