PCB+CPO雙賽道爆發(fā)！7家一季度業(yè)績核心企業(yè)或?qū)⒈l(fā)10倍潛力！

在AI算力需求激增與光通信技術(shù)升級的雙重推動下，PCB（印刷電路板）與CPO（共封裝光學(xué)）這兩大領(lǐng)域有望迎來大爆發(fā)！

據(jù)英偉達CEO黃仁勛最新預(yù)測，歐洲AI算力將在兩年內(nèi)增長10倍，全球超過20個AI工廠正在加速落地，800G光模塊需求已進入爆發(fā)前夜。

行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2025年全球高速PCB市場規(guī)模預(yù)計將突破120億美元，CPO滲透率有望達到30%。那些同時具備PCB量產(chǎn)能力和CPO技術(shù)儲備的企業(yè)，將在這場技術(shù)融合中拿到紅利。

本文深度梳理了兼具PCB量產(chǎn)能力與CPO技術(shù)儲備的9家核心廠商，它們均已實現(xiàn)技術(shù)突破與業(yè)績增長的雙重驅(qū)動。

第一家：博敏電子

2025年第一季度凈利潤同比增長4.53%。

PCB業(yè)務(wù)：生產(chǎn)的HDI、多層板等PCB產(chǎn)品在汽車電子領(lǐng)域均有應(yīng)用，其中汽車電子用的HDI主要以一階、二階為主。

CPO突破：Micro TEC是高速光模塊的重要零部件之一，公司在Micro TEC產(chǎn)品上已實現(xiàn)量產(chǎn)供應(yīng)。

第二家：威爾高

2025年第一季度凈利潤同比增長6.87%。

PCB業(yè)務(wù)：在高精度、高密度和高可靠性PCB的研發(fā)與生產(chǎn)方面獲得了多項國家級和省級榮譽稱號；服務(wù)器電源領(lǐng)域的產(chǎn)品產(chǎn)值占公司營收的約20%。

CPO突破：擁有100G、25G光模塊產(chǎn)品；正持續(xù)在光模塊、二次電源、高頻高速板、Mini板、AI智能和HDI產(chǎn)品能力上進行研發(fā)。

第三家：明陽電路

2025年第一季度凈利潤同比增長36.73%。

PCB業(yè)務(wù)：國家高新技術(shù)企業(yè)，致力于為客戶提供高品質(zhì)的PCB產(chǎn)品和技術(shù)解決方案，立志成為創(chuàng)新驅(qū)動的國際化高精電路制造商。

CPO突破：400G光模塊已小批量推向市場，800G光模塊目前正在配合部分終端進行研發(fā)及打樣。

第四家：科翔股份

2025年第一季度凈利潤同比增長51.79%。

PCB業(yè)務(wù)：專注于高密度印制電路板的研發(fā)，提供一站式雙層板、多層板、高密度互連（HDI）板、厚銅板、高頻/高速板、金屬基板、IC載板、軟硬結(jié)合板等PCB產(chǎn)品。

CPO突破：已完成200G/400G光模塊產(chǎn)品的研發(fā)試產(chǎn)，正逐步與國內(nèi)外多家互聯(lián)網(wǎng)廠商和通信設(shè)備商建立合作關(guān)系（正在研發(fā)800G光模塊領(lǐng)域）。

第五家：東山精密

2025年第一季度凈利潤同比增長57.55%。

PCB業(yè)務(wù)：通過收購索爾思光電，斬獲全球15%的光模塊市場份額；產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于通信設(shè)備、企業(yè)級服務(wù)器、電子消費品、汽車等行業(yè)，主要客戶包括多家國際知名企業(yè)。

CPO突破：其控股子公司在光通信領(lǐng)域具有領(lǐng)先地位，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心、電信網(wǎng)絡(luò)、5G通信等多個關(guān)鍵領(lǐng)域，市場知名度高，客戶資源豐富。

第六家：廣合科技

2025年第一季度凈利潤同比增長65.68%。

PCB業(yè)務(wù)：業(yè)務(wù)覆蓋全球前五大服務(wù)器廠商。

CPO進展：公司目前正在量產(chǎn)400G光模塊PCB產(chǎn)品，800G光模塊PCB正在研發(fā)突破中。

第七家：或具十倍潛力，2025年第一季度凈利潤同比增長113.93%。

PCB業(yè)務(wù)：主要產(chǎn)品包括剛性電路板（RPCB）、高密度互聯(lián)板（HDI）、柔性電路板（FPC）、剛?cè)峤Y(jié)合板（R-F）以及柔性電路板組件（FPCA）。

CPO進展：目前已突破25G到400G光模塊的關(guān)鍵技術(shù)瓶頸，具備Core加Core高速混壓、四面或三面包金（手指引線最大50μm）、分段金手指（手指分段間距最小100μm）、鎳鈀金（Bonding Pad最小70μm）等生產(chǎn)能力。為避免打擾主力，想知曉的唻炂縱?：峰板，零取。當(dāng)前主力正在大力搶籌，股東數(shù)連續(xù)三季度下降，已經(jīng)來到歷史最低點位，符合堆量釋放的上升驅(qū)動邏輯。國家隊重倉挺進8379萬股，吸引了超過多家機構(gòu)抱團扎堆。關(guān)鍵是，當(dāng)前股價才10元出頭，成長空間遠超寧德時代，或?qū)⒙氏瘸蔀楣虘B(tài)電池量產(chǎn)前夜的突圍者。

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