紅利低波到底咋回事？竟是馴龍高手？

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資本市場(chǎng)總是風(fēng)云變幻，

那我們做投資，有沒有平流層呢？

別說，還真有！

顧名思義，紅利低波包括兩方面，

通過高股息和低波動(dòng)特征的股票來構(gòu)建組合。

為什么投資者要選擇這個(gè)策略呢？

我們具體聊一聊。

／1、紅利／

所謂紅利策略，

就是挑選股息紅利相對(duì)較高、善于賺錢且基本能持續(xù)分紅的企業(yè)。

通常，只有財(cái)務(wù)狀況好的公司，才有能力支付股息；反之，財(cái)務(wù)狀況欠佳的公司，自有資本不足，更多依靠外部融資，自然就很難支付股息。

所以，高股息率，也被視為公司未來業(yè)績和發(fā)展的積極信號(hào)，

對(duì)股價(jià)有正面影響。

股息率，通常是反映投資者通過現(xiàn)金分紅獲得的回報(bào)率。??

公式如下：

如果一家公司盈利能力強(qiáng)，又愿意大方給股東分紅，

同時(shí)股價(jià)較低，比較親民，那么股息率自然相對(duì)較高。

這就是高股息陷阱。

為了避免此類情況，所以就要說到另一個(gè)指標(biāo)。

／2、低波／

低波策略，就是優(yōu)選那些相對(duì)穩(wěn)定、波動(dòng)較小的企業(yè)。

這便要求企業(yè)股價(jià)在歷史表現(xiàn)上，波動(dòng)率要小，不能上躥下跳。

一旦股票連續(xù)下跌，雖然股息率會(huì)變高，

但由于波動(dòng)率大，也不會(huì)入選紅利低波基金。

所以紅利低波基金，

簡單的說，就是將這兩個(gè)策略結(jié)合起來，構(gòu)成了一個(gè)穩(wěn)健長期投資策略。

這就要說到紅利低波指數(shù)的編制方法。

其實(shí)，目前紅利低波指數(shù)還是蠻多的，

我們以標(biāo)普中國A股大盤紅利低波50指數(shù)為例。

該指數(shù)是由標(biāo)準(zhǔn)普爾公司編制的，

跟蹤中國A股市場(chǎng)中達(dá)到一定要求的50只大盤股票的指數(shù)。

該指數(shù)在選擇成分股的時(shí)候，不僅考慮股票的股息水平，還考慮股票的價(jià)格波動(dòng)程度。

簡單的說，它的編制方法主要包括3步：

1、流動(dòng)性篩選：

自由流通市值至少10億，日均交易額>2000萬。

2、紅利篩選：

然后按照股息率排名，取前100，

但其中每個(gè)行業(yè)最多選20只。

這里提到的GICS，全稱是Global Industry Classification Standard，是一種全球行業(yè)的分類標(biāo)準(zhǔn)。

如此篩選，目的是為了 嚴(yán)格限制行業(yè)和個(gè)股集中度。

3、波動(dòng)率篩選：

最后，從中選擇過去12個(gè)月波動(dòng)率最低的50只。

當(dāng)然，實(shí)際指數(shù)編制會(huì)更復(fù)雜些，我們就不細(xì)說了。

跟蹤該類指數(shù)的產(chǎn)品，正是低波紅利指數(shù)基金。

這類基金通過追求指數(shù)偏離度和跟蹤誤差的最小化，實(shí)現(xiàn)對(duì)于A 股市 場(chǎng)高股息、低波動(dòng)優(yōu)質(zhì)大市值標(biāo)的的投資。

紅利低波基金主要適合

有以下特征的投資者：

總的來說，紅利低波基金通 過選取具有高股息收益和低價(jià)格波動(dòng)的股票來組成投資組合，

適合很多投資者的權(quán)益資產(chǎn)配置需求，特別是當(dāng)市場(chǎng)利率下行的時(shí)候，反而凸顯了紅利低波基金的股息率優(yōu)勢(shì)。

目前市面上此類基金產(chǎn)品還是挺多的，

多樣性也讓投資者犯了難。

比如，

南方標(biāo)普中國A股大盤紅利低波50ETF及聯(lián)接基金，就是跟蹤該指數(shù)的產(chǎn)品。

其中，該ETF的聯(lián)接基金已經(jīng)連續(xù)14個(gè)月每月都分紅了，表現(xiàn)還是挺亮眼的。

當(dāng)然，紅利低波策略也會(huì)存在一定潛在風(fēng)險(xiǎn)，

比如，市場(chǎng)環(huán)境的變化可能會(huì)影響公司的盈利能力和分紅政策。

總之，還是那句話：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎！

本文不構(gòu)成具體投資建議。