反內卷：尋找結構性機會

從去年底開始，“反內卷”這個詞被多次提起。

比如，去年7月政治局會議提出“防止內卷式惡性競爭”，今年3月政府工作報告提出“ 綜合整治內卷式競爭 ”。這個詞應當引起我們的重視了。

什么是內卷是競爭？

百科是這么定義的：內卷式競爭，是指違背經(jīng)濟運行規(guī)律，低質量、同質化的過度無序競爭，主要表現(xiàn)為在同一領域內過度競爭、資源消耗大但效益提升有限的現(xiàn)象。

2025年7月1日，求是發(fā)布了《 深刻認識和綜合整治“內卷式”競爭 》，對什么是“內卷式”競爭進行了概括：

“內卷式”競爭 指經(jīng)濟主體為了維持市場地位或爭奪有限市場，不斷投入大量精力和資源，卻沒有帶來整體收益增長的惡性競爭現(xiàn)象。有大企業(yè)“卷”小企業(yè)，有平臺企業(yè)“卷”平臺內經(jīng)營者，還有“卷”產(chǎn)能、“卷”價格、“卷”同行的，結果卻是多敗俱傷，嚴重影響經(jīng)濟高質量發(fā)展。

為什么現(xiàn)在開始強調反內卷？

我們從幾個指標看，首先是PPI：

2025年5月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降3.3%，PPI已連續(xù)32個月同比負增長，上一次長期持續(xù)為負數(shù)還是 2012-2016年區(qū)間。

PPI反映了工業(yè)品出廠價格，出廠價格下降，說明產(chǎn)品賣不動了，不得不降價搶市場。

其次是開工率指標：

2025年一季度全國規(guī)模以上工業(yè)產(chǎn)能利用率為74.1%。是2021年以來的次低值。

典型的行業(yè)如汽車，2017年產(chǎn)能利用率超過80%，2025年Q1僅有71.9%。

工業(yè)品出廠價格下降，產(chǎn)能利用率不足，意味著產(chǎn)能過剩在加劇。

“內卷式”競爭是怎么形成的？

從宏觀層面看是一個供需失衡問題，供大于求。

當前有效需求不足，疊加出口環(huán)境惡化，導致龐大的工業(yè)體系生產(chǎn)的產(chǎn)品無法有效消化。為了賣出產(chǎn)品，企業(yè)不得不在需求日益收縮的市場中進行更殘酷的競爭。

另一方面，不僅是傳統(tǒng)行業(yè)，比如鋼鐵、水泥等出現(xiàn)供需失衡，新興產(chǎn)業(yè)，比如光伏、汽車、電商等也出現(xiàn)了過度競爭的狀態(tài)。除了行業(yè)發(fā)展逐漸成熟之外，過度放水、過度投資也是導致供大于求的重要因素。

如何有效整治“內卷式”競爭？

本輪反內卷從2024年底開始。

在2023年12月中央經(jīng)濟工作會議上，就已經(jīng)關注到部分行業(yè)產(chǎn)能過剩的情況，

2024年7月政治局會議首次提出“防止內卷式惡性競爭”，

今年3月的政府工作報告，也提出“ 綜合整治內卷式競爭 ”。

從經(jīng)濟運行的基本規(guī)律思考，解決問題的方法很清晰：讓多余產(chǎn)能出清，資源重新配置。

從社會層面，問題并不好解決。

還記的2015年-2018年去產(chǎn)能么？

2015年末提出“三去一降一補”的供給側結構改革任務，將去產(chǎn)能定義為其中的首要任務。2016年初即發(fā)布了鋼鐵、煤炭兩個重點行業(yè)化解過剩產(chǎn)能的指導意見。

今時不同往日。

產(chǎn)能過剩，體現(xiàn)在個人層面，是工廠效益下降，是工作壓力增大，甚至是裁員降薪。

當今在GDP增速下降的情況下，去產(chǎn)能帶來的陣痛可能更加難以忍受。

危機從來都是一體兩面的

去產(chǎn)能將成為未來一段時間的經(jīng)濟發(fā)展的一條重要線索。

這幾年，我們聽說了很多產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩，比如：光伏、汽車、鋼鐵等，參考上次去產(chǎn)能提速之后，相關行業(yè)加速出清，股價表現(xiàn)方開始取得明顯超額收益，這次會不會也會經(jīng)歷類似的過程？

凡事都有兩面，如何抓住有利的一面，是我們應該時刻保持思考的東西。

說了這些，也都是生產(chǎn)層面的“反內卷”，跟平時我們個人所說的內卷不是一個概念，但又有必然的聯(lián)系。

對于個人，這是一個內卷的時代，也 是一個躺平的時代。

內卷的是當下的工作，在行業(yè)衰退的情況下， 每個人只能更加努力，才能保證不至于被時代的洪流重走太遠。

而從另一個角度看，這是我們祖祖輩輩奮斗了幾十年迎來的第一個可以躺平的時代，是一個物質比之前豐富得多的時代，也是我們的祖輩父輩年輕時沒有經(jīng)歷過的時代。