別老想著0元購(gòu)了，從現(xiàn)在起沒有了

大家散了吧，這周末應(yīng)該就沒有0元奶茶外賣大戰(zhàn)了～

今天市場(chǎng)監(jiān)管總局今天約談餓了么、美團(tuán)、京東外賣，要求外賣平臺(tái)企業(yè)理性競(jìng)爭(zhēng)，不能惡性競(jìng)爭(zhēng)

這場(chǎng)外賣大戰(zhàn)始于京東2025年2月高調(diào)入局，以 “0傭金” 和 “百億補(bǔ)貼” 攪亂市場(chǎng)，接著引發(fā)美團(tuán)、淘寶跟進(jìn)，于是惡性競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的低價(jià)傾銷，讓商家苦不堪言。

顧客享受到的各種滿減、補(bǔ)貼，每10元中平臺(tái)只出3元，商家要補(bǔ)7元，原來(lái)大頭都是商家出的。 而且很多小商戶都是賠錢在做，苦不堪言，但是能咋辦，你要么跟，要么退出，供給側(cè)全方位出清才有可能迎來(lái)良好發(fā)展

那么追溯根源三個(gè)平臺(tái)為什么會(huì)發(fā)起這次“外賣大戰(zhàn)”？

網(wǎng)友認(rèn)為美團(tuán)外賣延伸的閃購(gòu)業(yè)務(wù)，已經(jīng)嚴(yán)重威脅到京東的基本盤，京東不得不上線外賣業(yè)務(wù)，京東的強(qiáng)勢(shì)反擊也點(diǎn)醒了淘寶，于是淘寶閃購(gòu)也迅速上線。

淘寶閃購(gòu)和京東外賣的訂單數(shù)據(jù)非常好，還對(duì)其它業(yè)務(wù)有很大的推動(dòng)作用。

這又讓美團(tuán)坐不住了，于是繼續(xù)升級(jí)加碼。

此前，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出：“綜合整治‘內(nèi)卷式’競(jìng)爭(zhēng)，規(guī)范地方政府和企業(yè)行為。”中央政治局會(huì)議也明確指出：要強(qiáng)化行業(yè)自律，防止“內(nèi)卷式”惡性競(jìng)爭(zhēng)。

破除“內(nèi)卷”要多管齊下，多部門、多行業(yè)也在緊密跟進(jìn)，施實(shí)策、見實(shí)效。去年開始，包括鋼鐵、光伏、汽車、外賣等多個(gè)行業(yè)紛紛加強(qiáng)“反內(nèi)卷”舉措。

這就是現(xiàn)在不斷強(qiáng)調(diào)的反內(nèi)卷政策端，你的外賣券已經(jīng)被卷沒了

注意這波“反內(nèi)卷”，是幫著就業(yè)和地方政府這一側(cè)的。對(duì)公司是中性的，但占投資者便宜的消費(fèi)者絕對(duì)利空的。你會(huì)發(fā)現(xiàn)，車企價(jià)格戰(zhàn)和外賣零元購(gòu)被定義為內(nèi)卷。

中央第四指導(dǎo)組圍繞綜合整治新能源汽車行業(yè)非理性競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題開展專題調(diào)研座談

這么多反內(nèi)卷的政策出來(lái)，說(shuō)明國(guó)家把反內(nèi)卷作為一項(xiàng)基本國(guó)策。

從目前出來(lái)的新聞來(lái)看，我認(rèn)為沒有從根本上解決這個(gè)問(wèn)題，或者說(shuō)有更好的辦法。

反內(nèi)卷與價(jià)格的關(guān)系 = “讓價(jià)格回歸價(jià)值本源”

不是“禁止低價(jià)”，而是反對(duì)“脫離價(jià)值的價(jià)格戰(zhàn)”，不是“靠漲價(jià)躺贏”，而是讓高質(zhì)量服務(wù)/產(chǎn)品配得起合理價(jià)格。

關(guān)鍵在于：建立“價(jià)值優(yōu)先”的公平市場(chǎng)，而不是用行政方式“壓制價(jià)格”。

反內(nèi)卷的主線是“重塑價(jià)格與價(jià)值的聯(lián)動(dòng)機(jī)制”，通過(guò)統(tǒng)一大市場(chǎng)與公平競(jìng)爭(zhēng)制度，讓價(jià)格從競(jìng)爭(zhēng)武器變回資源配置信號(hào)。

說(shuō)個(gè)例子吧，多晶硅一個(gè)月漲了45%，非常瘋狂，今天更新消息下游電池也要漲。

反內(nèi)卷的行業(yè)，在國(guó)家的幫助下，敢于漲價(jià)。其中光伏屬于內(nèi)卷最嚴(yán)重的行業(yè)，近期也是率先全行業(yè)漲價(jià)。

但電池是最后傳導(dǎo)的，也要看國(guó)內(nèi)的電站們?cè)敢獠辉敢饬恕Ｈ绻@個(gè)反內(nèi)卷帶來(lái)的價(jià)格傳導(dǎo)，終端的國(guó)企不樂(lè)意了（沒政府補(bǔ)貼，又無(wú)法傳導(dǎo)給用電側(cè)），那最后反內(nèi)卷可能不了了之。

另一個(gè)就是焦煤，焦煤除了和反內(nèi)卷，查環(huán)保之類的驅(qū)動(dòng)有關(guān)，更重要的還是當(dāng)前處于夏季，用煤本來(lái)就是旺季。

煤炭一漲，就會(huì)提升各種工業(yè)品的成本，一起帶著漲一漲。

還是說(shuō)回A股吧

今天A股除北證外三大指數(shù)集體收漲，滬指穩(wěn)穩(wěn)站在 3500 點(diǎn)上方，且今日成交量較昨日放大約 300 億。

今天最大的亮點(diǎn)無(wú)疑是資源品大漲，記得我們前兩天也讓大家開始關(guān)注順周期股的，背后邏輯三重驅(qū)動(dòng)：

1.美元走弱，全球商品價(jià)格普漲

2.海外通脹&國(guó)內(nèi)再通脹邏輯并行

3.政策層面強(qiáng)推“反內(nèi)卷”與“優(yōu)供給”

特別是在今天的國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上，工信部官員明確提到將推出十大重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)方案，淘汰落后產(chǎn)能、提升有效供給成為關(guān)鍵詞。

這對(duì)鋼鐵、有色、建材等傳統(tǒng)資源品構(gòu)成直接利好，繼續(xù)維持此前觀點(diǎn)：

資源股有望作為下半年“反內(nèi)卷”主線的副攻，震蕩向上、結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)可期。

另一方面，發(fā)布會(huì)也提到了未來(lái)產(chǎn)業(yè)方向：

生物制造、低空經(jīng)濟(jì)、人形機(jī)器人、元宇宙、腦機(jī)接口……科技線依舊輪動(dòng)不斷，科技成長(zhǎng)不會(huì)缺席下一輪行情。

另外今天稀土永磁的上漲源于某稀土礦停產(chǎn)帶來(lái)的價(jià)格上漲預(yù)期，消息面上，國(guó)家安全部截?cái)嘞⊥料嚓P(guān)物項(xiàng)非法出境渠道，有力維護(hù)了我資源安全與國(guó)家安全。美國(guó)現(xiàn)在高度重視稀土供應(yīng)安全，美國(guó)國(guó)防部跟美國(guó)稀土生產(chǎn)商MP簽訂了一個(gè)為期10年的供應(yīng)協(xié)議，按照每噸80萬(wàn)的價(jià)格采購(gòu)稀土。

稀土主要用來(lái)制作永磁電機(jī)，在航空航天，新能源汽車，人形機(jī)器人，工業(yè)控制，家電等領(lǐng)域都有很重要的應(yīng)用，屬于工業(yè)領(lǐng)域非常關(guān)鍵的原材料。我國(guó)在全球稀土冶煉加工領(lǐng)域擁有80%的份額，掌握稀土產(chǎn)業(yè)鏈絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)。

我國(guó)過(guò)去對(duì)稀土重視程度不夠，一直按照比較低的價(jià)格銷售稀土。現(xiàn)在稀土已經(jīng)我國(guó)應(yīng)對(duì)外部沖突的重要反制措施，未來(lái)肯定會(huì)更加重視稀土出口的管控，通過(guò)限制供給提升稀土價(jià)格。

相信有很多都感受到了最近的割裂感，一方面指數(shù)穩(wěn)步上升站穩(wěn)3500，但是賬戶卻還停留在3000點(diǎn)，另一方面，市場(chǎng)很熱鬧，但熱鬧卻是別人的。

首先，前期拉指數(shù)主要漲的銀行、保險(xiǎn)，這種普通投資者一般都很少參與，其次，走的最好的就是極致抱團(tuán)的PCB、CPO，創(chuàng)新藥等，然而經(jīng)歷過(guò)以前熊市的毒打，大家都會(huì)忍不住去猜頂，然后賣飛，最后，現(xiàn)在依舊是輪動(dòng)行情，很多方向都有機(jī)會(huì)，然而方向太多了有些方向調(diào)整時(shí)間就有點(diǎn)長(zhǎng)，很多老鐵看著別的板塊個(gè)股天天漲，忍不住就換股了，結(jié)果兩頭挨打。所以一定要要拿好手里的個(gè)股，持股等待。

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