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01產業鏈全景圖
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02產業驅動因素
①海南自貿區全島封關時間確定
醞釀多年,我國海南作為自由貿易區/港,全島封關時間終于確定,2025年12月18日之后,海南將全面實施“一線放開、二線管住、島內自由”的政策制度。
全島封關后,海南的貿易開放程度將明顯提升。
最核心的就是進口商品零關稅數量由1900個擴大至6600個,占全部商品稅目的比例達到74%。
全島封關不等于封島,我們外地消費者仍然享受離島免稅政策,去旅游也不需要辦理任何證件。
當然,除消費品外,很多商品貨物也可以享受進口零關稅,且島內流通完全自由。雖然進入內地需要補稅,但只要加工增值達到30%就能免關稅,當前海南對內對外都設置了非常便利的流通港口。
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②我國始終堅持對外開放步伐
早在十四五開端2020年的時候,我國就定下了中長期經濟發展的規劃,即構建“以中國國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進”的新發展格局。
而海南正是我國經濟對外開放的重要試驗田。
也就是說我國對外開放將不止步于貿易這塊,我國金融以及整個經濟體系都有望進一步融入全球市場。
據悉,2024年海南跨境收支總額達1086.3億美元,首次突破千億美元大關,同比增長24.4%。2025年7月,海南跨境資產管理試點業務正式啟動,進一步推動海南成為跨境金融創新的重要試驗區。
那么,海南自貿區封關利好哪些板塊呢?
我們詳細梳理了以下4大產業:
03免稅零售與旅游消費
03-1旅游是海南的支柱性產業
2024年,海南省的GDP為7935.7億元,其中旅游業被列為海南四大主導產業之首,加上現代服務業、高新技術業、熱帶特色高效農業合計占GDP比重達到67%。
而海南之所以成為重要的旅游省份,不僅和它極佳的地理位置和氣候優勢有關,而且和免稅政策也有很大關系。
因此隨著海南貿易進一步開放,旅游消費與免稅零售或被率先帶動。
2022-2024年,海南接待游客總人數由6004萬人次增長至9721萬人次,社會消費品零售總額由2268億元增長至2406億元。
據悉,自2025年6月9日之后,來海南免簽的國家已增至85個,我國對海南的目標是成為國際旅游消費中心。
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03-2相關標的
①中國中免:我國免稅店龍頭,在海南離島免稅市場份額超過80%,手握口岸、離島、市內全牌照免稅經營權。
②凱撒旅業:面向全球提供全品類旅游服務,為國內領先的出境游綜合運營商,同時在海南設立免稅集團,推進免稅投資業務。
04港口、機場航運與物流
04-1建成8個一線口岸、10個二線口岸
前面我們說道,為了打造離岸貿易中心,當前海南對內對外都設置了非常便利的流通港口。
其中一線口岸是對外跨境流通,二線口岸是境內轉關港口。
截至目前,海南一共有8個對外開放港口,同時建設了10個二線口岸,預計均在2025年年底前投入使用,其中一個二線口岸年處理能力可達10億件。
在此基礎上,隨著貨物貿易規模的增長,預計海南物流與交通需求均有望大幅增長。而港口和機場都是非常重要的交通物流關卡。
據悉,2024年海南省企業貨物貿易進出口總值同比增長20%,2020-2024年,貨物貿易進出口總額年均增速超過30%。
04-2相關標的
①海南機場:海南體量最大的國有控股企業,控股7家機場,并通過參股和自持物業參與海南離島免稅店業務。
②海峽股份:主營以海南省為中心的船舶運輸和輪渡港口服務,在瓊州海峽客滾運輸市場約占80%份額。
③嘉誠國際:位于海口的嘉誠國際(海南)多功能數智物流中心已竣工并投入試運營,為國內領先的物流綜合服務商。
05房地產、基建
05-1重大項目年計劃投資創新高
本著基建先行、產業跟進的基礎邏輯,海南的基建投資也是非常火熱。
除物流、交通兩大基礎設施建設外,城市更新與智慧城市建設也成為海南基礎建設的重要方向。
根據公開數據,2024年,海南省固定資產投資同比增長7.1%,增速排名全國第四;2025年,海南省公布《2025年重大項目投資計劃》,年度投資達1647億元,創歷史新高。
在此背景下,海南房地產產業以及基建產業有望迎來新一輪投資浪潮。
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05-2相關標的
①海南發展:海南國資旗下,從事建筑幕墻與內裝工程、特玻生產業務。
②海南高速:海南國資旗下的高速公路經營管理企業,同時兼具服務業、文旅以及海底智算中心建設。
③海南瑞澤:主營混凝土及市政環衛業務。
06金融、醫藥等特色產業
06-1全面提升開放水平
當前,我國明確表示,海南自貿港封關后將出臺新一批放寬市場準入的特別措施。
具體涉及多個方面,貨物貿易和服務貿易擴大開放,市場投資環境、金融業更加公開,人員出入境更加便利,航運制度更加開放,數據跨境流動機制更加高效便捷等。
可以說,海南自貿港的建設將有望促進金融、醫療等諸多產業的發展。
于內,低稅率、簡稅制給島內產業發展營造了更為積極的營商環境。海南表示加快布局高新技術產業,比如海上風電、生物醫藥、數字經濟等產業集群。
另外,積極搭建“4+3+3”特色現代化產業體系,熱帶農業、種業、海洋產業作為海南特色產業也有望持續向好。
于外,跨境資金流通更加便利,產業開放吸引著更多外資的進入,在提升我國開放程度的同時,促進我國產業經濟的發展。
06-2相關標的
①康芝藥業:主營兒童用藥,同時布局母嬰健康用品和醫療器械產品,為海南本地企業。
②神農科技:主營農作物種子覆蓋油菜、水稻、玉米等品種,同時加速布局海洋水產業務。
07發展趨勢
總的來說,伴隨海南全島封關倒計時,我國海南自貿區有關產業公司受到廣泛關注。
海南自貿港的運行不僅有望為海南發展注入強大動力,而且作為我國改革開放的新里程碑,對我國經濟發展具有長期重要意義。
#海南自貿港、#全島封關、#對外開放
以上分析不構成具體投資建議。股市有風險,投資需謹慎。
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