富森美、紅星美凱龍等巨頭接連“粗事”背后……

圖片由科創(chuàng)四川創(chuàng)意輸出 AI技術(shù)生成

7月29日，成渝多個家具上下游商家在朋友圈對居然智家董事長汪林朋發(fā)出悼念，此前，多家行業(yè)媒體傳出令人震驚的消息：居然智家董事長汪林朋在解除留置三天后墜樓身亡。7月28日晚間，居然智家發(fā)布公告證實了這一悲劇。

就在三天前的7月24日，成都富森美家居突發(fā)公告，董事長劉兵被成都市郫都區(qū)監(jiān)察委員會留置。而此前的7月18日，紅星美凱龍創(chuàng)始人車建興辭去總經(jīng)理職務(wù)，他自5月13日起一直被云南省監(jiān)察委員會留置。7月18日當(dāng)天，靚家居創(chuàng)始人也創(chuàng)出跳樓的消息。在短短數(shù)月內(nèi)，中國家居領(lǐng)域的幾大巨頭相繼陷入創(chuàng)始人或核心掌舵人的個人危機(jī)......

7月兩位家具大拿墜亡

其中“湖北首富”剛解除留置三天

7月27日，多家權(quán)威財經(jīng)媒體和行業(yè)內(nèi)部信源顯示，汪林朋于當(dāng)日不幸墜樓身亡。7月28日晚間，居然之家官方公告證實了此事。這時候，汪林朋剛解除留置三天。

7月23日，被留置整整三個月的居然智家（曾用名“居然之家”）實際控制人汪林朋被武漢市江漢區(qū)監(jiān)察委員會解除了留置措施，變更為“責(zé)令候查”。這意味著汪林朋在法律程序上獲得了一定的行動自由，可以恢復(fù)工作，但活動范圍受到限制，需隨時配合調(diào)查。

圖源：公告

汪林朋的最后三個月，充滿了司法煎熬與財務(wù)重壓。2025年4月17日汪林朋被武漢市江漢區(qū)監(jiān)察委員會立案調(diào)查并實施留置。留置期間，其持有的3.72億股居然智家股份（占公司總股本5.97%）被全部司法凍結(jié)。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，居然智家2024年凈利潤同比下滑32%，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)60%，一年內(nèi)到期負(fù)債93億元，而賬面現(xiàn)金僅47億元，償債壓力巨大。其核心的賣場業(yè)務(wù)也出現(xiàn)萎縮，出租率跌至78%。耗資超40億元押注的智能家居轉(zhuǎn)型（公司因此更名“居然智家”）未達(dá)預(yù)期，新業(yè)務(wù)收入占比不足12%，毛利率僅15%，遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)賣場63%的水平。

從2019年借殼上市時身家高達(dá)368億元的“湖北首富”，到2025年僅剩約125億元（按當(dāng)時股價計算），公司股價較高點跌去80%。其超70%高比例質(zhì)押以及此前兩次減持套現(xiàn)約22億元的行為，也曾引發(fā)市場對其動機(jī)的質(zhì)疑。在留置期間，據(jù)傳其部分家族成員及公司高管也被帶走協(xié)助調(diào)查，加劇了外界對事態(tài)嚴(yán)重性的猜測。

汪林朋的悲劇并非個例。7月18日，靚家居突然發(fā)布《停業(yè)通知》，稱因受房地產(chǎn)行業(yè)影響長期虧損、資不抵債，即日起停止經(jīng)營，并啟動破產(chǎn)清算。消息傳來，數(shù)百名已支付預(yù)付款的業(yè)主陷入恐慌——有人上午還在施工，下午就接到停工通知；有人已付95%款項卻只完成一半裝修，損失超10萬元。更令人震驚的是，據(jù)多位知情人及員工證實，公司創(chuàng)始人曾育周已于7月17日墜亡，這一悲劇被認(rèn)為是企業(yè)突然停擺的直接導(dǎo)火索。

公開資料顯示，靚家居創(chuàng)立于2001年，以“整裝全包”模式聞名華南，旗下近百家直營店覆蓋大型購物中心。其崩塌并非毫無征兆：分包項目經(jīng)理透露，公司工程款結(jié)算周期從18天拖延至6個月；2024年9月以來，涉及裝飾合同糾紛的立案信息達(dá)11起。而業(yè)主反映的“預(yù)付費+國補誘餌”模式，更讓資金鏈斷裂的風(fēng)險被放大——有業(yè)主為享受補貼，在開工前就支付了14萬元全款，最終面臨數(shù)萬至十余萬元不等的損失。

承壓的財務(wù)與慷慨的分紅

家居巨頭董事長被留置

無獨有偶，7月24日晚間，富森美發(fā)布公告稱董事長劉兵被留置。根據(jù)公告，劉兵在留置期間暫時無法履行董事長職責(zé)，由公司副董事長劉云華代為履職。富森美強(qiáng)調(diào)公司控制權(quán)未發(fā)生變化，生產(chǎn)經(jīng)營情況正常，該事項不會對公司產(chǎn)生重大影響。

圖源：公告

據(jù)了解，6月是劉兵最后一次公開露面。他的突然“消失”此前已有跡象——作為核心人物的他缺席了3月舉行的2024年度業(yè)績說明會等重要場合。據(jù)南財快訊消息，富森美工作人員稱劉兵被留置一事“與公司業(yè)務(wù)并無直接關(guān)系”，并表示不影響公司正常運營及未來分紅政策。

富森美的發(fā)展始于上世紀(jì)90年代末。1968年出生的劉兵，1998年開始涉足家居行業(yè)，先后創(chuàng)辦成都市富森木業(yè)工貿(mào)有限公司、郫縣富森木業(yè)有限公司。

2000年，劉兵正式創(chuàng)立富森美。在他的帶領(lǐng)下，這家起家于成都的家居賣場發(fā)展成為西南地區(qū)最大的家居賣場運營商之一，自營賣場規(guī)模超過125萬平方米。

2016年11月，富森美成功在深交所IPO上市，成為中國家居賣場A股第一股，比行業(yè)巨頭紅星美凱龍和居然智家更早登陸資本市場。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)看，公司權(quán)力集中于劉氏家族：截至2025年一季度，董事長劉兵持股43.7%，副董事長劉云華（劉兵姐姐）持股27.7%，董事兼總經(jīng)理劉義（劉兵弟弟）持股8.71%，三人合計持股比例高達(dá)80.11%。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，富森美是A股市場著名的“分紅大戶”。2022-2024年累計現(xiàn)金分紅24.25億元，其中2024年分紅比例高達(dá)117.11%。自2016年上市以來，累計派現(xiàn)46.68億元，平均分紅率達(dá)69.52%。

然而高分紅背后是持續(xù)下滑的經(jīng)營業(yè)績。Choice數(shù)據(jù)顯示，自2023年第四季度起，營收已連續(xù)6個季度下滑。

2024年，富森美營業(yè)收入14.3億元，同比下降6.18%；歸母凈利潤6.9億元，同比下降14.39%。2025年一季度，富森美營收同比下滑13.19%至3.3億元，歸母凈利潤同比下降21.06%至1.48億元。

圖源：富森美官網(wǎng)

業(yè)務(wù)布局上，富森美高度依賴成都本地市場。2024年年報數(shù)據(jù)顯示，成都地區(qū)營收占比高達(dá)97.76%。其最新打造的天府直播港項目仍處于招商運營階段，尚未見到明顯成效。

受宏觀環(huán)境影響，富森美的業(yè)績持續(xù)承壓。與業(yè)績下滑形成鮮明對比的“豪氣”分紅，讓外界對其經(jīng)營策略和資金用途多有討論。

家居賣場巨頭接連“粗事”背后

企業(yè)家靠什么穿越細(xì)分行業(yè)周期？

家具董事長接連出事并非孤立事件，而是當(dāng)前家居行業(yè)整體困境的一個縮影。更早之前的5月13日，紅星美凱龍公告稱，公司創(chuàng)始人車建興接到云南省監(jiān)察委員會通知，對其立案調(diào)查并實施留置措施。7月18日，紅星美凱龍公告稱，執(zhí)行董事、總經(jīng)理車建興因個人原因申請辭去總經(jīng)理職務(wù)，仍在公司擔(dān)任執(zhí)行董事。非執(zhí)行董事李建宏也于同期辭任，由執(zhí)行董事、副總經(jīng)理施姚峰擔(dān)任總經(jīng)理一職。

2024年，紅星美凱龍營收78.21億元，歸母凈虧損達(dá)29.83億元，連續(xù)兩年虧損總額近52億元。2023年，紅星美凱龍將控股權(quán)轉(zhuǎn)讓給廈門國資背景的建發(fā)股份，車建興也已卸任董事長職務(wù)。

“這可能涉及房地產(chǎn)、金融相關(guān)的行業(yè)反腐，”中國家居產(chǎn)業(yè)專家王建國在接受每日經(jīng)濟(jì)新聞采訪時指出，“居然、紅星和富森美都屬于賣場企業(yè)，與房地產(chǎn)行業(yè)緊密相關(guān)，處于房地產(chǎn)下游并具有平臺屬性。這些企業(yè)存在一些小額貸款體系，在平臺會留一些資金，在監(jiān)管力度不夠的情況下，可能會產(chǎn)生挪用的情況。”

幾大行業(yè)巨頭的核心人物在短時間內(nèi)相繼“出事”，深刻揭示了家居流通行業(yè)在房地產(chǎn)深度調(diào)整周期下面臨的巨大壓力。過去依賴房地產(chǎn)高速增長而野蠻生長的“收租”模式難以為繼。這些事件不僅暴露了個別企業(yè)創(chuàng)始人在經(jīng)營和管理中可能存在的合規(guī)風(fēng)險，也為整個行業(yè)敲響了警鐘：在市場環(huán)境發(fā)生根本性變化的今天，如何確保企業(yè)合規(guī)經(jīng)營、完善內(nèi)部治理、并探索出新的可持續(xù)發(fā)展模式，已成為所有從業(yè)者必須面對的生死考驗。行業(yè)的寒意，遠(yuǎn)超預(yù)期。

科創(chuàng)四川研究員 羅南希綜合整理

本期值班責(zé)編 伍麗穎