反轉！Arm承認下場自研芯片

Arm一直被號稱芯片界的“瑞士軍刀”，統治著嵌入式領域，然而，該公司的戰略視野顯然未曾局限于此，關于Arm造芯的傳聞也連綿不絕。

而在昨天，Arm首席執行官René Haas明確表態，公司官宣正開發自有芯片。這標志著Arm長期以來“向其他企業授權芯片設計藍圖”的核心模式發生重大轉變。

從CSS到自研芯片

Haas向外媒表示，成品芯片是Arm已經銷售的名為計算子系統（CSS）的產品的“物理體現”。“我們有意識地決定投入更多資金——（在）超越（設計）和構建某些東西、構建Chiplets（小芯片）甚至可能的解決方案的可能性上。”

Arm探索自研芯片的動作早有跡可循。近年來，Arm一直在推動半定制化IP整合服務，通過“計算子系統（CSS）”平臺，結合高利潤率新產品、提高單芯片版稅等方式擴大收入、提升利潤，而自研芯片直接銷售客戶，或是這一方向的延伸。

2024年12月，Arm與高通的技術授權訴訟庭審中，高通指控Arm通過提供客戶端、數據中心處理器等領域的CSS服務，存在與客戶競爭的嫌疑。當時高通法律團隊還出示了Haas給Arm董事會的文件，顯示Arm正考慮直接設計芯片銷售給客戶，這將使其成為高通等客戶的主要競爭對手。對此，Haas當時明確否認，稱Arm“不制造芯片，也從未涉足該領域”。

但到了2025年2月，《金融時報》爆料，Arm已啟動自研芯片項目，首款產品最快于今年夏天推出，由臺積電代工，Meta可能成為首批客戶之一。這意味著，Arm計劃將其CPU、GPU等IP與CSS解決方案整合為系統平臺，最終轉化為可對外銷售的物理芯片——盡管這會引發與客戶的競爭，但目前來看，其首選目標是利潤更高的數據中心市場，短期或主要影響該領域。

財報數據顯示，Arm第一季度銷售額為10.5億美元，略低于市場預期的10.6億美元；調整后每股收益35美分，與預期持平。對于第二財季，Arm 預測調整后每股利潤在29美分至 37美分之間，按倫敦證券交易所數據，該區間中值（33美分）低于分析師平均預期的36美分；營收預期為10.1億美元至11.1億美元，與市場預期的10.6億美元一致。

四個關鍵信息：Stargate、AI、CSS、Chiplets

值得關注的是，Arm在發布第二財季業績預測的同時，還召開了一次電話會議。會議披露的大量信息顯示，其在多個前沿領域的持續探索與布局，或許正是支撐 Arm 決定親自下場造芯片的底氣所在：

第一，與軟銀的“星際之門”（Stargate）的合作。Haas表示與軟銀的業務關系已經擴大，以幫助實現更偉大、更廣泛的人工智能愿景。從宏觀層面來看，Stargate是軟銀和OpenAI的合資企業，計劃在未來幾年內將總投資規模擴大到10千兆瓦。這需要大量的計算資源，也為各種不同的設計機會提供了巨大的潛力。

“軟銀擁有非常廣闊的人工智能愿景，我們希望能夠幫助他們實現這一愿景。我們不會提及具體的產品和應用領域，但如今，所有星際之門項目都使用Arm作為核心CPU，我們擁有獨特的機會來提供解決方案。很多工作已經開始，但我們無法透露任何有關產品或時間表的具體信息。”Haas說。

第二，對于AI上面的持續投入。Haas表示，在人工智能永不滿足的計算需求的推動下，Arm以強勁的勢頭開始了2026財年。Arm是唯一一個在從毫瓦到兆瓦的全功率和性能范圍內提供AI性能的計算平臺。尤其在人工智能領域的領導地位通過無與倫比的軟件開發生態系統得到放大。超過2200萬開發人員，占全球80%以上的開發人員基于Arm構建。

目前有超過7萬家企業在Arm Neoverse數據中心芯片上運行AI工作負載，同比增長 40%，自2021年以來激增14倍。Arm Neoverse CPU現在為世界上最重要的AI基礎設施提供支持，包括NVIDIA Grace、AWS Graviton、Google Axion和Microsoft Cobalt等。例如，在性能和高效計算的驅動下，NVIDIA Grace Blackwell 的能效比之前基于x86的系統高25 倍。預計今年基于 Arm Neo芯片到頂級超大規模企業的市場份額將達到近50%。

第三，對于子系統CSS明顯增強了Arm的版稅費用。目前，第一代CSS現在已經上市，有5個客戶，提供的版稅是Armv9的兩倍。迄今為止，Arm 已與 10 家公司簽署了16 份 CSS 授權，數量較去年同期增長逾一倍。其中五家公司已開始出貨基于 CSS 的芯片，且均為市場領導者。本季度，Arm與現有CSS客戶簽署了3個額外的CSS許可證，其中2個用于數據中心，1個用于PC，是一年前的兩倍多。近日，三星Exynos 7的Galaxy Flip 2500和某手機廠商均采用了最新的Arm計算子系統平臺。

“我們將繼續探索從當前平臺轉向子系統、小芯片和潛在的全端解決方案的額外計算的可能性。后續幾代CSS平臺提供了更大的價值、功能和上市時間，并帶來了我們迄今為止見過的最高版稅率。這包括推出針對自動駕駛等人工智能驅動的汽車工作負載進行優化的平臺Zena CSS。同樣在本季度，一家大型智能手機OEM已承諾使用的GPU平臺來加速圖形和AI。”Haas說。

第四，對于Chiplets（小芯片）的耕耘已經走到深處。Hass表示，目前許多正在開發的小芯片基于Arm IP，并已通過Arm Total Design生態系統支持小芯片開發，其中成果之一便是多供應商計劃Project Leapfrog。Arm現在正在研究超越當前平臺到其他子系統、小芯片或可能的完整解決方案的可行性

目前，Arm的小芯片系統架構（CSA）已得到70多家合作伙伴的支持。Arm認為，小芯片的閃光點在于支持模塊化設計，允許獨立擴展計算或內存，有效地多樣化 SKU，并更精細地優化功率/熱預算。對于較小的參與者來說，這為無需單片 SoC 投資即可進入復雜市場打開了大門。通過 Arm KleidiAI，開發者能夠在從云端到樹莓派（Raspberry Pi）的統一AI 軟件堆棧上，跨不同硬件運行推理任務。

Arm自研芯片的影響

市場對此反應巨大，主要源于以下幾個關鍵影響：

首先，這會打破Arm與其現有客戶之間長期以來的中立與信任基石。通過推出自研芯片，Arm將從一個純粹合作伙伴，轉變為英偉達、高通等重要客戶的直接競爭對手。客戶可能擔憂Arm在未來的技術授權中有所保留，將最先進的技術優先用于自家產品，從而削弱他們在市場上的競爭力。

其次，這或許是Arm追求更高利潤增長的必然選擇。盡管其IP授權業務非常成功，但與直接銷售高性能芯片所能獲取的巨額利潤相比，授權費和版稅收入仍有天花板。尤其是在AI浪潮下，數據中心對高性能、高能效計算芯片的需求呈爆炸式增長，成長為價值萬億美元的賽道。

再者，Arm此舉也是為了更好地展示其技術的全部潛力。通過設計和推出自己的“示范性”或“標桿性”芯片，Arm能夠向市場展示其最新架構在性能和能效上的極致表現，特別是在與英特爾x86架構的競爭中，此舉能更有力地推動其技術在數據中心等高端市場的普及。

值得注意的是，Arm并非要建立自己的Fab，而是會像蘋果、英偉達一樣，采用Fabless的模式。盡管如此，從設計到流片、再到推向市場，整個過程依然是對Arm能力的一次全面考驗，也為半導體產業的格局帶來了新的變量。

筆者認為，Arm下場造芯片，或許是情理之中。目前，AI數據中心領域非常火熱，Arm本身擁有非常全面的解決方案，并在子系統領域探索多年，搶占市場無可厚非。而這種商業模式，Arm并非個例，比如比亞迪也在造車同時提供電池、芯片等解決方案。先進的子系統方案，通過芯片的硅驗證，實際上更具備說服力。

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